Hoy las bolsas asiáticas suben un 0.8 %.
El mercado chino al alza un 1.5 %. Y la de Japón con subida menor, del 0.3 %.
En Japón los precios de consumo planos. El de Tokio ya en febrero en -0.1 % frente al -0.2 % previsto.

Dice el Gobernador del BOE que los objetivos de la política monetaria no se ven afectados por las reformas estructurales. Sin reformas, el trabajo de los bancos centrales es más complicado. También advierte que la regulación del Sistema financiero puede afectar a la liquidez de los mercados, contribuyendo de esta forma a la tensión reciente en los mercados. Todo esto le preocupa.

Y de hecho, probablemente será uno de los focos de discusión en el G20 de hoy.
Pero, más allá del reconocimiento del problema (falta demanda; necesidad de ajustar la oferta; imprescindible mantener líquidos y al alza los mercados) está cómo enfrentarse a él. En definitiva, tomar medidas adecuadas y que sean coordinadas. El mercado necesita algo más que razonarlo y dejar predispuesto que se están buscando medidas para enfrentarlo. Y hoy por hoy, esto no lo tengo claro que lo pueda conseguir.

Las bolsas USA ayer con subidas ayer del 1.3 %. Ahora plano el S&P en niveles de 1950 puntos.

El diferencial bono-bund 10 años en niveles de 154 p.b.
La rentabilidad del bono en niveles de 1.68 %.

La rentabilidad del treasury 10 años en 1.72 %.

El EUR en niveles de 1.105 USD.
El precio del crudo en niveles de 35.1 $ barril.
El precio del oro en niveles de 1238 $ onza.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España