Los peores temores se han hecho realidad para muchos al conocer que el PMI manufacturero chino ha caído en julio a 48.2, su nivel más bajo en un año y medio. Y mucho más bajo de lo esperado.
Aunque, por otro lado, ha vuelto a aumentar la especulación sobre nuevas medidas expansivas de sus autoridades. Comenzando hoy mismo con la ampliación de la banda de fluctuación del CNY y con muchos rumores sobre un inmediato recorte de los tipos de interés.


La bolsa china al alza en medio punto, cuando el resto de las bolsas de la zona se dejan casi un 1.0 %.

Pero es que la bolsa de Japón cae ahora un 0.6 % pese a publicarse un PMI en julio que sube hasta 51.4 desde 50.1. Un buen dato que no es premiado por los inversores, más enfocados en el temor a una desaceleración más fuerte en China.

Sí, es duro intentar ser racional en un mercado limitado como el actual.

En USA las bolsas planas ahora en futuros, tras la caída ayer de algo más de medio punto. El S&P en niveles de 2099 puntos.

El diferencial bono-bund 10 años cae hasta niveles de 129 p.b.
La rentabilidad del bono en niveles de 2.02 %.

¿Grecia? Les dejo aquí tres mensajes desde miembros del ECB...

* Weidmann que alude a la posibilidad de extender por 3 años los vencimientos de la deuda en programas de asistencia
* Nowotny que considera posible reestructurar la deuda a través de extender vencimientos....descarta la salida del EUR, pero advierte del riesgo de accidentes
* Dombret que advierte de la solvencia de la banca griega desde una perspectiva de medio y largo plazo

La rentabilidad del treasury 10 años en 2.27 %.

El EUR en niveles de 1.0973 USD.

Caída del precio del crudo hasta 55.45 $ barril.
Y caída del precio del oro hasta 1084 $ onza.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España