¿Grecia? Claro, todo va bien. Voluntad y ganas. Pero, ya lo saben, con líneas rojas por parte del Gobierno griego. ¿Y del resto de los acreedores? Siguen los rumores sobre el intento de marcha atrás del FMI a un hipotético nuevo programa de ayudas.

¿Qué dijo ayer el Eurogrupo? Buenas palabras...


*EUROGROUP SAYS MORE TIME, EFFORT STILL NEEDED TO BRIDGE GAPS
*EUROGROUP SAYS GREECE INTENDS TO COMPLETE REVIEW IN TIMELY WAY
*EUROGROUP TO DECIDE ON PAYMENTS AFTER INSTITUTIONS' ASSESSMENT
*DIJSSELBLOEM SAYS GREECE NEEDS TO DELIVER COMPREHENSIVE LIST
*DIJSSELBLOEM SAYS COMPREHENSIVE DEAL NEEDED FOR ANY PAYMENT
*MOSCOVICI SAYS THERE'S CLEARLY A NEW SPIRIT IN GREEK TALKS
*MOSCOVICI SAYS GREECE MOVE QUICKLY TO NEXT STAGE WITH REFORMS

Nuestra posición sigue siendo de que habrá un acuerdo final (es un decir; mejor, un principio de acuerdo que libere fondos pero sin solucionar el problema de fondo) en junio. ¿Tiene liquidez el Gobierno griego para aguantar hasta ese momento? Dependerá del ECB. Veremos qué decisión toma mañana.

Por lo demás, la subida de tipos de interés de la deuda.
Algunos lo han identificado en USA con las subastas de papel esta semana: hoy de 3 años, miércoles de 10 años y jueves de 30 años. Pero en mi opinión es demasiado simple. Con todo, sí es evidente que sobre los mercados pesa de forma negativa su escasa profundidad. Y comenzamos un periodo de limitada profundidad desde una perspectiva estacional.

Las bolsas asiáticas se dejan en estos momentos en promedio un 0.2 %. Japón se deja un 0.3 %, cuando China es de nuevo la excepción al subir un 1.3 %.
Las bolsas USA con un comportamiento plano ahora, tras el descenso de medio punto ayer.

Y subidas generalizadas en la deuda europea.
El diferencial bono-bund 10 años en 110 p.b.
La rentabilidad del bono en niveles de 1.75 %

La rentabilidad del treasury 10 años en 2.3 %.
La del bund del mismo plazo en niveles de 0.65 %.

El EUR en niveles de 1.117 USD.
El precio del crudo en 64.8 $ barril.
El precio del oro en niveles de 1182 $ onza.


José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España