"China's inflation is declining and so we need to be vigilant to see if the disinflation trend will continue, and if deflation will happen or not. China can have room to act," both with interest rates and "quantitative" measures. Gobernador del Banco Central de China, Zhou Xiaochuan.

La bolsa china, claro, sube en este momento con fuerza un 2.0 %.
Pero el resto de las bolsas del área suben bastante menos, en promedio un 0.4 %. El Nikkei se aprecia ahora un 0.64 %.

Sobre el mercado pesan las palabras del viernes pasado de Yellen. Aunque, en general, de forma más que moderada. En realidad la atención se centra en los próximos datos de empleo de marzo que conoceremos este mismo viernes en USA. Les anticipo que se espera una elevada cifra de creación de empleo.

Y naturalmente, mucha atención hacia Grecia con titulares en algunos medios poco atractivos: se prepara para la ruptura, se sigue negociando, aproximación positiva....en el fondo, mensajes que no anticipan la posibilidad de un acuerdo técnico a corto plazo. ¿Y el político? Tampoco.

Por cierto, el sábado Fitch volvió a recortar el rating de Grecia âCCC' grade, desde âB'.
Como ven, por debajo del grado de inversión, realmente muy por debajo, aún hay margen para las sorpresas negativas.

El diferencial bono-bund 10 años en niveles de 110 p.b.
La rentabilidad del bono en niveles de 1.31 %.

La rentabilidad del treasury 10 años en 1.96 %.

El EUR en niveles de 1.0872 USD.

El precio del crudo en 56.07 $ barril.
El precio del oro en niveles de 1194 $ onza.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España