A aquellos amantes de las estadísticas les voy a dejar unos datos:

* Una de las mayores caídas de las bolsas USA en el año
* Un decoupling perfecto con las bolsas europeas con subidas de dos dígitos y las norteamericanas con descensos en el año

* Casi un mes entero en que el mercado USA no consigue cerrar dos días consecutivos al alza, la peor estadística desde 1994

¿Qué por qué el descenso ayer de las bolsas USA? Caídas del 1.62 % del Dow, del 1.46 % en el caso del S&P y por encima del 2.4 % en el caso del Nasdaq....no está del todo claro.
Lo cierto es que los datos de pedidos duraderos sorprendieron de forma desfavorable, las nuevas tensiones en Yellen (Arabia Saudita ha liderado ataques aéreos al país) y la continua incertidumbre sobre los tipos pudieron llevar a los inversores a limitar las posiciones. Y a poner en cuestión el momentum alcista, siendo precisamente los sectores con más inercia los que resultaron peor parados.

Outperformers: Energy +1.22%, Consumer Spls. (0.21%), Materials (1.12%), Utilities (1.22%), Telecom (1.43%)
Underperformers: Tech (2.67%), Healthcare (1.84%), Industrials (1.68%), Consumer Disc. (1.61%), Financials (1.49%).

En estos momentos se profundizan las caídas, con el S&P recortando otro 0.25 % hasta 2046 puntos.

En Asia hemos visto caídas en promedio de 0.6 %. Recorte del 1.4 % para el Nikkei. La bolsa de China con subida del 0.6 %.

El diferencial bono-bund 10 años en 106 p.b.
La rentabilidad del bono en niveles de 1.28 %.

La rentabilidad del treasury 10 años en 1.91 %.

¿Qué dijeron?

- Lockhart: votaría por subir tipos en septiembre; los datos macro del Q1 generarn dudas, aunque aún espera una recuperación fuerte en el Q2/Q3
- Evans: predispuesto a considerar un aplazamiento en la subida de tipos

El EUR en niveles de 1.099 USD.

El precio del crudo en 58.1 $ barril.
El precio del oro en 1202 $ onza.


José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España