A sustained economic recovery is finally arriving in the 19-country eurozone, European Central Bank head Mario Draghi said Monday - a recovery he says must be used to complete the euro currency union and fix its problems for good.
"We expect the Fed to drop the word 'patient' but at the same time it will say its policy will depend on economic data to keep its hand free so it can raise rates when it wants, whether it is June or September," said .... the head of macro economics strategy ...
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¿Cómo piensan que pueden tomar los mercados los dos comentarios anteriores? Por un lado, una mejora anticipada por el ECB mientras avala mantener la compra de activos hasta septiembre del año próximo.
Por otro, la creciente expectativa de que la Fed será más que prudente en la reunión de esta semana alejando así los temores a una subida de tipos en junio. Quizás más adelante, ya veremos.

¿Y el BOJ? Su Gobernador se muestra más optimista hacia el consumo e inversión y descarta que cualquier moderación de la inflación sea algo más que un ajuste temporal.

¿Los mercados? claro, al alza.
Las bolsas asiáticas con subidas promedio en estos momentos del 0.7 %. El Nikkei al alza un 0.99 %, cuando la bolsa de China sube un 1.4 %.

En USA ayer vimos subidas de los principales índices por encima del 1.3 %. El S&P en niveles de 2076 puntos.

Interesantes los datos de TIC flujos netos en USA.
Salidas netas de fondos a medio y largo plazo en enero por 27.2 bn. desde los 39.2 bn. entradas en diciembre.
Las compras netas de treasuries fueron de -55.1 bn. desde -15.6 bn. antes.

El diferencial bono-bund 10 años en 90 p.b.
La rentabilidad del bono en niveles de 1.17 %.

La rentabilidad del treasury 10 años en 2.07 %.

El EUR en niveles de 1.0586 USD.

El precio del crudo en 53.99 $ barril.
El precio del oro en 1156 $ onza.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España