Un fenómeno global....Ayer lo mencionó de esta forma el Ministro de finanzas mexicano ante una cuestión sobre la depreciación del MXN. Sí, es el USD no su moneda. ¿Se puede extrapolar esta respuesta al resto de los países? En mayor o menor medida. De esta forma, en el caso del EUR no tengo muy claro si es el USD o es la propia moneda la que actúa de detonante en su propia caída. Pero, al final, qué más da. El caso es que el EUR sigue bajando hasta niveles ahora mismo de 1.056 USD. ¿Soportes? Dicen que en niveles de 1.03/1.04 USD. Ya veremos.

¿También es un fenómeno global la relajación de la política monetaria? Ayer fue el Banco Central de Tailandia; hoy es el de Corea.
Recorta su tipo principal en 0.25 puntos hasta el 1.75 %. Es el primer recorte de tipos en cinco meses. Y como ocurrió ayer con Tailandia, totalmente inesperado.
¿Por qué la decisión? Esto es lo que ha dicho su Gobernador

- Si la Fed elimina el término de paciente en el comunicado de la semana próxima aumentará la incertidumbre
- El Banco se prepara ante la posibilidad de subidas de tipos en USA en la segunda mitad del año
- Espera que la subida de tipos desde la Fed sea gradual

Pues ya lo saben. Ahora bien, ¿cómo es posible que se tema una subida de tipos desde la Fed y se proceda mientras a bajarlos? El colchón en este caso es precisamente la divisa. Y, de nuevo, nos vamos al tema de que la subida del USD es un fenómeno global.

Las bolsas asiáticas suben hoy en promedio un 0.3 %. Pero sube un 1.43 % el Nikkei, cuando la bolsa de China los hace un 1.77 %.
Las bolsas USA en futuros al alza un 0.25 %, tras el ligero recorte ayer. En nivele de 2046 puntos el S&P.

Muchas subastas de papel en la zona EUR hoy, comenzando por las tres referencias que se venderán en España por el Tesoro.
El diferencial bono-bund 10 años en niveles de 94 p.b.
La rentabilidad del bono en niveles de 1.15 %.

La rentabilidad del treasury 10 años cae hasta 2.1 %.

Y es que ayer la subasta de este plazo por 21 bn. tuvo una excelente acogida por el mercado, especialmente la demanda internacional.
El btc fue el mayor desde final de año, en 2.65 veces la venta final.
La rentabilidad al alza hasta niveles de 2.139 %.

El precio del crudo recupera los 58.2 $ barril.
El precio del oro en 1163 $ onza.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España