Las bolsas USA finalizaron la semana con subidas el viernes del 0.2 %. Del 0.4 % en el conjunto de la semana. No, no es mucho.
Pero, es lo que hay.
¿En que se enfocan los inversores? En resultados empresariales, no. En USA durante el Q1 hablamos de subidas del 2 % anual. Mejor de lo esperado, pero no mucho. En datos económicos, hoy mismo Lockhart de la Fed ha considerado que aún espera que la economía repunte un 3.0 % en el Q3. Pero, en paralelo, también considera que drenar liquidez a través de reverse repos puede funcionar bien.
Obviamente, los inversores en un escenario de este tipo miran hacia fuera: dudas sobre el crecimiento chino, mercados europeos alimentados por la promesa de liquidez desde el ECB y especialmente a Ucrania. Y las noticias desde Ucrania, con un referéndum desde los independentistas que supone un 90 % de apoyo genera más incertidumbre que confianza.
Con todo, la bolsa USA en futuros al alza un 0.15 %.

Pero las bolsas asiáticas se mantienen planas en estos momentos.
De hecho, el Nikkei baja un 0.18 %. Pero el mercado chino con subida del 2.2 %.
El Consejo de Estado publicó el viernes pasado la nueva regulación para reformar el mercado de capitales.
Pero la inversión residencial modera su crecimiento mucho más de lo esperado hasta el 17.5 % en los cuatro primeros meses del año, frente al 17.5 % del Q1.

Pocas novedades en el mercado de crédito europeo en apertura.
El diferencial bono-bund 10 años en 146 p.b.
La rentabilidad del bono 2.92 %.

La rentabilidad del treasury 10 años en niveles de 2.63 %.

El EUR en niveles de 1.3764 USD.

El precio del crudo en niveles de 107.29 $ barril.

El precio del oro en niveles de 1290  onza.


José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España