Un día de relativa calma en las bolsas asiáticas.
Pero, no confundan lo anterior con un día de subidas.

Las bolsas caen en promedio en este momento un 0.4 %. La bolsa de China con un recorte del 0.25 %.
La de Japón ha alcanzado hoy un nuevo mínimo en seis meses, aunque en estos momentos rebota un 0.17 %.

¿Qué miran los inversores? La caída de las bolsas USA, en primer lugar. Un fuerte castigo el de la semana pasada, finalizando con recortes cercanos al 1 % el viernes. El S&P en estos mmentos en niveles de 1809 puntos, con un comportamiento plano en aplicaciones. Sobre el mercado pesa una creciente especulación sobre potenciales burbujas de precios y la revisión al alza de los resultados empresariales durante el Q1.
En segundo lugar sobre el mercado pesa la ambigüedad de datos macro y/o discursos desde las autoridades monetarias.
Por último, sobre el mercado pesa la propia inestabilidad observada en el año. El viernes las volatilidad VIX subió otro 7 % hasta niveles de 17 %.

Y la geopolítica. ¿En qué puede acabar el ultimátum del Gobierno ucraniano a las ciudades separatistas del este del país? Rusia ha convocado a la ONU para debatir sobre el ejercicio de la fuerza en la zona desde el Gobierno ucraniano. Cuando este se prepara a combatir a los "terroristas". Veremos.

¿Y en la zona EUR? Se mira ahora al EUR. Esto es lo que hemos escuchado en las últimas horas:

*       Schaeuble: una futura subida adicional del Euro podría tener un impacto negativo en la economía
*       Draghi: un fuerte Euro podría llevar a intervenir al ECB ante una situación de inflación demasiado baja en Europa
*       Coeure: el ECB podría comprar activos financieros hasta 10 años para luchar contra la inflación. Y lo podría hacer comprando diferentes activos según las regiones, teniendo en cuenta las divergencias entre ellas

El EUR en niveles de 1.385 USD.

El riesgo país en niveles de 170 p.b. para el diferencial bono-bund 10 años.
La rentabilidad del bono en niveles de 3.18 %.

La rentabilidad del treasury 10 años en 2.61 %.

El precio del crudo en niveles de 107.93 $ barril.
El precio del oro al alza hasta 1326 $ onza.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España