La llegada del Nasdaq Composite ha sido la señal para que los operadores americanos y europeos se pusieran de acuerdo para una toma de beneficios y corrección, que llevaba tiempo pendiente. De momento algo bastante normal, aún no hay que darle más vueltas. 
 Curiosa anécdota la que se cuenta sobre los inicios de la Coca Cola en el siguiente enlace:
 
 
"En Mayo de 1892, Candler decidió registrar la marca. Lo que al principio parecía ser un mero trámite, se convirtió en un problema: alguien, ya había registrado este nombre. Benjamín A.Kent, de New Jersey, inventó un tónico en 1883 a base de hojas de coca y cola. Le gustó la yuxtaposición de las dos palabras y la bautizó como Coca-Cola. Este tónico "reconstituyente" contenía dosis muy importantes de cafeína y cocaína, además de una generosa medida de whisky, eufemísticamente denominada "espíritu de cereales". Si unimos el parecido del membrete de esta bebida a la creada por Robinson para la genuina Coca-Cola, entenderemos de una manera clara, concisa y concreta la leyenda que ha pesado en contra de la marca original sobre su contenido en drogas."
 
Qué bárbaro aquel imitador de la bebida refrescante, un tónico "reconstituyente" a base de dosis masivas de cocaína, cafeína y encima con un buen chorro de whisky, y tan reconstituyente, supongo que los que se tomaban la bebida salían bastante "reconstituidos" del lingotazo... lógicamente la que triunfó fue la verdadera coca cola que pudo ser registrada después que si era una bebida refrescante aunque con algún producto excitante como la cafeína. Pero claro el producto de Kent tan "reconstituyente" ya dejó mala fama a la verdadera Coca Cola durante bastante tiempo.
 
A la bolsa hoy le ha hecho falta un reconstituyente, porque de repente se ha quedado sin fuerza. Llevábamos mucho subido y alguna vez tocaba corregir. Y los 5.000 del Nasdaq Composite ha sido la excusa perfecta para corregir el propio Nasdaq (ahora mismo está a 4.964) como toda Europa. Inquietante que cuando Wall Street corrija nos arrastre a nosotros, porque ellos tienen bastante te más que corregir….
 
El papelón en los 5.000 del Nasdaq ha sido de los duros, ha acabado arrastrando al resto de índices americanos y también a los europeos.
 
El pobre Ibex, que si pone un circo le crecen los enanos, le ha pillado la corrección en pleno ataque a la resistencia 11.200, con lo cual el papelón ha sido más fuerte que en los otros lugares.
 
La tendencia de fondo, a pesar de lo hoy sigue siendo alcista aún.
 
Vamos con la crónica al completo de la sesión.
 
Se esperaba una apertura moderadamente alcista en Europa. Estos son los factores a considerar.
Tres motivos principales para la subida.

1- Porque se está en tendencia alcista y no hay ninguna necesidad de motivos para subir.

2- Por el excelente dato de ventas al por menor en Alemania que ha quedado muy por encima de lo esperado, y arroja de nuevo luces sobre el estado de recuperación de la locomotora de la eurozona.

3- Por el buen cierre de Wall Street, gracias a la actividad corporativa en el sector tecnológico. Los titulares de prensa, son de que el Nasdaq Composite ha roto los 5.000. Pero esto no es correcto. Cerrar 8 puntos de un nivel así no se puede considerar una ruptura, esto hay que verlo con calma y no va a ser tan fácil pasar un número tan psicológico así como así. Además el NYSE que sigue siendo el índice clave sigue sin romper la resistencia de los 11.100.

Por otro lado el sector de automoción podría hoy estar animado, ya que hay un importante evento en Ginebra y se suceden las declaraciones optimistas de sus directivos.

Como limitador de ganancias lo de siempre, el Belén monumental que hay montado en Grecia, con un Syriza que no termina de aclararse, diciendo cosas contradictorias, con un BCE cansado de ser el único que aguanta a Grecia en pie, y con rumores por todos lados de que se estaría negociando el enésimo plan de rescate, que estaría cifrado entre 30 y 50.000 millones de euros. Hoy Sentix decía que el 38% de encuestados, el nivel más alto en dos años, creen que la zona euro se romperá en los próximos 12 meses, en clara alusión a los insostenible que empieza a ser la permanencia de Grecia en el euro.

La bolsa de China ha tenido un mal día con bajadas de casi el 2% ante la lluvia de IPOs que han sido aprobadas, lo que hace temer por la liquidez del mercado para invertir en otros valores.

RWE podría animar al Dax tras comentarios de prensa de que podría pagar 1 euro de dividendo en 2014.

A estas horas las bolsas europeas están negativas arrastradas por el movimiento bajista de los índices con resistencias muy claras como el futuro del Ibex y el NASDAQ. El Ibex ha hecho el segundo intento consecutivo de pasar la resistencia de los 11.200 puntos pero ha vuelto a fracasar. De hecho el papel ha vuelto a salir agresivo, hasta demasiado agresivo diría yo.

Interesante las pautas estacionales y patrones que se comentan en este enlace:

 
Nos vamos a parar en la que se refiere al Nasdaq y que sintetiza de manera muy acertada en este gráfico:
 
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Como ven, es la primera vez desde 1997 que el Nasdad había conseguido cerrar 10 días consecutivos al alza. El Nasdaq Composite.
 
Y además está en máximos de 52 semanas.
 
El autor ha calculado que desde 1972, ambas cosas a la vez han pasado 11 veces. Y se observa que a diferencia de lo que pasa cuando no coinciden ambas cosas, el mercado tiende a estar ya muy cansado.
 
Subida solo de 0,2% al cabo de una semana, del 1% al cabo de un mes, bajada del 1,3% a los 3 meses y bajada de 2,1% a los seis meses.

Cuando no se está a la vez en máximos de 52 semanas, las subidas como vemos son en cambio fuertes. En suma, que este tipo de formaciones muestran a un mercado muy cansado, y ese 5.000 tan psicológico tiene pinta de que no va a ser tan fácil pasarlo.
 
Otro dato interesante que aparece en el mismo artículo es lo recalentada que va la encuesta de Investors Intelligence de gestores profesionales de cartera.
 
Los alcistas  superan a los bajistas en 4,2 veces. Esto es un buen extremo de mercado. Algo parecido se vio a finales de diciembre de 2013, en septiembre de 2014 y en noviembre de 2014, en todos los casos al cabo de un mes o dos, se había tenido una corrección de cierto calado.
 
Y por último recordamos la fuerte divergencia entre los datos macro de Europa y de EEUU, a favor de Europa:
 
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Fuente: twitter Mark Barton
 
Y hablando de datos buenos en Europa, hoy se ha dado la primera bajada de paro en España desde el inicio de la crisis, como puede verse en gráfico adjunto:
 
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Fuente: twitter de El Español
 
Y mejor aún ha sido un súper dato de ventas al por menor en Alemania mucho mejor de lo esperado.
 
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Como se puede comprobar en el gráfico una cifra realmente espectacular.
 
La volatilidad sigue baja. Por cierto en este gráfico pueden ver en qué meses suele tocar más frecuentemente el Vix mínimos, y marzo no es de los más tranquilos desde luego.
 
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En este otro gráfico pueden ver las fases del año desde el punto de vista estacional, aún nos quedan un par de meses, luego ya nos meteremos en una fase complicada.
 
Y con total claridad se ve que el peor período para la bolsa, sin discusión alguna es el que va desde mayo a octubre. El período vacacional por excelencia. En mi libro Leones contra gacelas en su segunda edición hablo largo y tendido sobre este período estacional malo que va de mayo a octubre.
 
Y hablando de Leones Contra gacelas.
 
Jugar con los valores grandes y pequeños puede dar mucho beneficio. Ahora que se está congelando Wall Street hay que buscar ideas frescas en estas bolsas.  De hecho es un tema que toco en la nueva sección de pautas estacionales del libro Nuevo Leones contra Gacelas en la página 477. Vean esta cita:
 
Se me ocurrió probar un sistema tan burdo como el siguiente. Cuando un año lo hace mejor cualquiera de las partes, por ejemplo, los grandes, al siguiente se invierte en grandes y así ininterrumpidamente hasta que otro año lo hace mejor los pequeños, entonces al siguiente se vuelve a cambiar. Pues bien, éste sería el resultado:

- Se entra en pequeños en 1975, pues en 1974 los grandes bajan el 26,57% y los pequeños el 19,95%.

- Aguantamos en pequeños hasta 1984, ya que todos los años que siguen de forma constante y sin ninguna excepción los pequeños ganan a los grandes. Ese año, los grandes suben 6,11% y los pequeños pierden el 6,67%.

- Aguantamos en grandes hasta 1988, año en que los grandes ganan el 16,32% y los pequeños el 22,87, por lo que en 1989 empezamos con los pequeños.

Esta vez la racha dura poco, pues en 1989 los grandes lo hacen mejor, +31,33 frente a +10,18. Así que en 1990 otra vez a grandes.

Sigo de forma más rápida para no aburrir:

- En 1992 entramos en pequeños.

- En 1996 en grandes.

- En 2000 en pequeños.

Éstos serían los resultados obtenidos con todo este cambio hasta 2000:

Media beneficio anual +22,5%, es decir, 10 puntos más de media anual, que estar siempre en los grandes y 5 puntos anuales más comparado con estar siempre en los pequeños, lo cual da a lo largo de 31 años muchísimo dinero de diferencia.

Lo que subyace bajo tras esta pauta es que, con alguna que otra excepción por supuesto, los períodos en que los grandes valores lo hacen mejor que los pequeños suelen agruparse en tendencias que difícilmente se interrumpen o se alternan.

Vamos a ver ahora qué pasa en la década perdida, desde 2003 hasta 2012.

- En 2003 habríamos tenido que empezar el año con pequeños, y nos habríamos mantenido en ellos hasta finales de 2007, lo que nos habría dado un beneficio acumulado del 106%.

- En 2008 habríamos entrado en grandes, en el peor año de la historia de la bolsa moderna, y se habría perdido un 39%, para a principios de 2009 darnos otra vez entrada en pequeños.

- A finales de 2010 habría dado salida de pequeños con un beneficio de 77% acumulado, dando entrada en los grandes donde se mantenía en agosto de 2012 la misma señal.

Como vemos, una posibilidad permanente para los amantes del largo plazo mejor, que el comprar y mantener convencional.
 
Sigamos con el largo plazo. Veamos ahora este sistema de largo plazo sobre el S&P 500 que vamos siguiendo mes a mes:
 
Como cada fin de mes actualizamos el seguimiento del “Sistema TRADERALIA Mini S&P 500” en gráfico de velas mensuales y con media simple (SMA) de 12 periodos.
 
Al cierre de la última sesión de FEBRERO de 2015, el futuro del Mini S&P cotiza en los 2.104 puntos y por encima de su SMA de 12 meses situada en 1.977 por lo que el "Sistema TRADERALIA Mini S&P" mantiene la posición larga o comprada abierta el 31-01-2012 en 1.308 puntos. Dicha posición, al cierre de la sesión del viernes 27 de febrero de 2015, acumula desde su apertura unas plusvalías latentes de 796 puntos o 39.800 $ por contrato.
 
Sin tener en cuenta dicha posición actualmente abierta, el balance acumulado de trades ya cerrados (entre agosto 1998 y enero 2012) arroja un resultado positivo de 1.584 puntos o 79.200 $ para un único contrato del futuro del Mini S&P y con solo 12 operaciones en todo el periodo.
 
Pueden ver la explicación del sistema y la tabla de operaciones y rentabilidades acumuladas en los últimos 16 años en el siguiente enlace:

http://traderalia.com/biblioteca-del-trader/sistema-de-trading-mini-s-p-500/
 
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El saldo de las instituciones al cierre de ayer sigue siendo comprador y su reducción ha parado. Al estar en resistencias importantes el NYSE, debemos seguir atentos con mucha precaución los acontecimientos, ya que un pase a neutral o vendedor, sería muy negativo.

La resistencia de los 11200 puntos en el futuro del Ibex 35 sigue haciendo de las suyas ya que en este momento el futuro del índice español está descendiendo casi -1,4%, mientras la benevolencia del efecto de unas cifras de ventas minoristas en Alemania mucho mejores de lo esperado se han esfumando poco a poco y poniendo otra vez el futuro del índice alemán por debajo de los máximos de la sesión de ayer.

El mercado sigue esperando pero de momento se muestra inalterado en su tendencia alcista mientras el programa cuantitativo del Banco Central Europeo sigue su curso.

La temporada de resultados se mantiene a buen ritmo y precisamente los de Barclays son los que están metiendo presión bajista al súper sector bancario que se lleva también a otros valores británicos haciendo que descienda -1,38%, al mismo tiempo que tampoco tenemos buen comportamiento de los valores pertenecientes al Ibex 35 por la resistencia ya comentada en el índice general.

Automoción y recambios es el peor con 2,07% arrastrando definitivamente al DAX a la baja.

Los mejores de la sesión son las bebidas y alimentación con -0,31% seguido de los bienes personales y del hogar con -0,4%.

En el mercado secundario de deuda, todo ligero repunte de rentabilidades es contestado al día siguiente con nuevos descensos y en estos momentos la periferia vuelve a rebajar tipos mientras Alemania los sube ligeramente hasta el 0,36%, por lo que los diferenciales van a favor del riesgo.

Tras los problemas de ayer, Grecia está tranquila con su índice general subiendo algo más del 1% y los bancos teniendo rebotes superiores al 4% en algunos casos.

Sin test de stress en Europa en 2015:

En su página web, donde tienen aquí el comunicado, dicen que la decisión de no hacerlo ha sido porque han visto el progreso que han hecho los bancos europeos en fortalecer sus posiciones de capital en respuesta a la revisiones de calidad de los activos que se llevaron a cabo en 2014 y las pruebas de esfuerzo realizadas en toda la unión europea. Más aún, estos esfuerzos fueron precedidos durante algunos años de aumento de capital como consecuencia del ejercicio de recapitalización del EBA en 2011 y 2012 que llevó a los bancos de la Unión Europea a fortalecer sus posiciones de capital en cerca de 200.000 millones de euros y empezar el ejercicio de 2014 con un ratio CET1 del 11,5% y ahora mismo los más fuertes están en el 12% o cuando en diciembre 2011 estaba en el 9,2%.

www.eba.europa.eu/-/eba-updates-on-future-eu-wide-stress-tests

Los resultados de Barclays, lastre de los bancos hoy:

Barclays ha presentado resultados con unos beneficios antes de impuestos ajustados para todo el año que han mejorado -12% situándose en 5.500 millones de libras, mejor de lo esperado que eran 5.300.

Sin embargo, la situación parece peor cuando miramos lo que ha conseguido en el último trimestre, ya que ha tenido pérdidas netas de 1680 millones de libras, bastante superiores que las del año anterior.

Los resultados empresariales más destacados de hoy en Wall Street:

- Autozone presenta resultados de +6,51$, mejor de lo esperado que era +6,38$ y mejores que los del año pasado que fueron 5,63$.

Ventas de 2.140 millones de dólares, mejores de lo esperado y mejores que los del año pasado. Ventas en centros con más de 1 año dentro de EEUU suben +3,2%, mejor de lo esperado.

- Best Buy presenta resultados de +1,46$, mejor de lo esperado que era 1,35$ y mejores que los del año pasado que fueron 0,83$. Ajustados son +1,48$.

Las ventas suben a 14.209 millones desde los 14.025 del año pasado.

Quiere pagar un dividendo especial, recompras acciones propias y aumentar el dividendo regular en un +21%.

Los datos de Europa de hoy:

Eurozona:
 
Sentix da 38% en encuesta que creen que zona euro se rompe en 12 meses.
PPI -0,9% cuando se esperaba -0,7% En interanual -3,4% cuando se esperaba -3%

Alemania:
 
Ventas al por menor suben 2,9% en el mes de enero cuando se esperaba +0,4%
 
Suiza:
 
PIB de Suiza del Q4 sube en la interanual +1,9%, más de lo esperado que era +1,7% desde el 1,9%. En el trimestre mejora +0,6%, más que el +0,4% esperado desde el +0,6% anterior.

Paro:
 
Paro en España baja en -13.500 personas, mucho mejor de lo esperado que era un aumento en más de 10.000, desde el +78.000 anterior. 

Reino Unido:
 
PMI de construcción mejora a 60,1 desde el 59,1 anterior, mejor de lo esperado que era bajada a 59. 

Resumiendo la sesión, la llegada del Nasdaq Composite ha sido la señal para que los operadores americanos y europeos se pusieran de acuerdo para una toma de beneficios y corrección, que llevaba tiempo pendiente. De momento algo bastante normal, aún no hay que darle más vueltas.