Estrategias de Inversión - Últimas Noticias de Análisis y Actualidad

El Ibex 35 se tiñe de verde para terminar la semana en nuevos máximos anuales

Fri, 26 Apr 2024 15:40:00 GMT

El IBEX 35 cierra con una subida del 1,56% hasta los 11.154,60 puntos en la sesión de este viernes, lo que le lleva a nuevos máximos anuales. Al frente de las subidas se sitúa BBVA, con un alza del 4,57%, por el 4,10% que suma Acciona. Entre los pocos descensos destaca Repsol, que cae un 1,90%, por el 0,45% que se deja Redeia (REE).

El selectivo madrileño venía de una sesión dominada por las caídas ayer jueves, después de un PIB estadounidense muy por debajo de lo previsto, que provocó desánimo en los principales mercados mundiales. Tras la jornada de hoy, en el acumulado de la semana, el principal índice español sube más de un 3%.

En el ámbito empresarial, esta mañana conocíamos que el consejo de administración de Acciona Energía propondrá a su junta general ordinaria de accionistas, que tendrá lugar en el mes de junio, el reparto de más de 158 millones de euros en dividendos, con cargo al resultado del ejercicio contable de 2023 de la compañía.

El pago constará de un importe bruto de 0,48 euros por acción, o una cifra superior que fije el consejo de administración a resultas de la autocartera directa existente en el momento del pago. Este dividendo será abonado el próximo 20 de junio.

Por otro lado, la SEPI (Sociedad Estatal de Participaciones Industriales) comunicaba a la CNMV que el 24 de abril superó el umbral del 6% del capital social de Telefónica.

La información ha sido facilitada a la SEC estadounidense "en cumplimiento de la normativa vigente en dicho país", según informa el organismo.

Bankinter comunica que amplía su estrategia de negocio en Irlanda y se constituirá como sucursal bancaria en ese país. Para llevar a cabo esta operación, “el grupo Bankinter está realizando una reorganización de su negocio. Mantendrá la estrategia de negocio actual y seguirá operando en el país bajo la marca Avant Money”, según señala la entidad.

En el apartado de las recomendaciones, Banco Sabadell parece haber convencido a los analistas de JP Morgan con sus cuentas de ayer, y han elevado el precio objetivo de sus acciones hasta los 1,85 euros, desde los 1,40 euros anteriores. Barclays, por su parte, le eleva el precio objetivo hasta 1,70 euros por acción, desde los 1,60 euros anteriores.

Morgan Stanley eleva el precio objetivo de otro valor que ha presentado resultados esta semana, Iberdrola, y lo hace hasta los 13,5 euros por acción, desde los 13 euros anteriores.

JP Morgan también le recorta el precio objetivo a Acerinox hasta los 8,20 euros, desde los 8,80 euros anteriores. Y acabando con las opiniones de los analistas, Citigroup sube el precio objetivo de Aena hasta los 210 euros, desde los 189 euros anteriores.

En la agenda macroeconómica de hoy, destacaban a primera hora las cifras de la encuesta de población activa (EPA) del primer trimestre de este 2024, que muestra que el paro subió en 117.000 personas entre enero y marzo, lo que supone un 4,1% más que en el trimestre anterior, mientras que la ocupación se redujo en 139.700 puestos de trabajo (-0,6%), registrando en ambos casos sus peores registros en un primer trimestre desde 2020, alcanzando una tasa de paro del 12,29%.

Wall Street al alza... pese a un PCE más alto de lo esperado

Las principales bolsas europeas cierran hoy con el Dax alemán subiendo un 1,33% hasta los 18.162 puntos, el CAC 40 francés se anota un 0,89% hasta 8.088 puntos, el FTSE 100 de Londres gana un 0,77% hasta 8.141 puntos, el FTSE MIB italiano suma un 0,87% hasta los 34.236 puntos, mientras que el EURO STOXX 50 avanza un 1,37% en los 5.006 puntos.

En Estados Unidos, Wall Street abría al alza hoy, recomponiéndose de las caídas de ayer gracias, en gran parte, a las subidas de Microsoft y Alphabet, tras unas buenas cuentas presentadas por ambos megavalores tecnológicos.

En la apertura de la sesión, el S&P 500 subía un 0,63% hasta los 5.078 puntos, mientras que el Dow Jones avanzaba un 0,05%, en 38.105 puntos. El NASDAQ 100 subía un 0,83% hasta los 17.575 puntos.

Esto pese a un PCE, la medida de inflación favorita de la Fed, peor de lo esperado. El gasto de los consumidores, que supone más de dos tercios de la actividad económica, subió un 0,8% en términos desestacionalizados en marzo, según el Departamento de Comercio de EEUU.

En términos interanuales, el dato sube hasta el 2,7% interanual frente al 2,6% estimado y el 2,5% anterior. El PCE subyacente se sitúa en 2,8%, igual que el anterior, frente al 2,7% esperado.

Las bolsas asiáticas también mostraron un buen comportamiento en la sesión de este viernes. El índice MSCI más amplio de acciones de Asia-Pacífico, que no incluye Japón, sumaba un 0,8%. El índice Hang Seng de Hong Kong ganaba un 2,1%, mientras que las acciones chinas CSI 300 escalaban un 1,5%, por el 1,17% del SSEC de Shanghai.

En Japón, el Nikkei sube un 0,84% después de que el Banco de Japón decidiera mantener los tipos de interés en torno a cero, y emite nuevas estimaciones que prevén que la inflación se mantenga cerca de su objetivo del 2% en los próximos tres años, señalando su disposición a aumentar los costes de endeudamiento a lo largo de este año.

Tal y como se esperaba, el Banco de Japón mantiene su objetivo de tipos de interés a corto plazo en el rango del 0-0,1%, fijado hace apenas un mes, cuando realizó una salida histórica de su programa de estímulo masivo.

En cuanto a la renta fija, el bono español de referencia a 10 años ofrece un rendimiento en el mercado secundario del 3,354%, dejando la prima de riesgo con respecto a su homólogo alemán en los 79,50 puntos puntos. Al otro lado del charco, el bono estadounidense a 10 años baja hasta ofrecer una rentabilidad del 4,665%.

En el mercado de materias primas, los precios del petróleo cotizan sin demasiados cambios a esta hora, pero se encaminan a cerrar la semana con avances ante las señales de escasez de suministros.

De este modo, al cierre de los mercados europeos, el Brent, que había subido un 2,3% en la semana, sube un 0,07% hasta los 89,07 dólares por barril, mientras que los futuros del West Texas estadounidense avanzan un 0,05% hasta los 83,61 dólares.

El euro baja un 0,5% en su cruce frente al dólar, hasta establecer el tipo de cambio en 1,0674 dólares por cada moneda comunitaria. El yen, por su parte, cae a mínimos de tres décadas frente al billete verde, después de que el Banco de Japón decidiera mantener sin cambios su política monetaria.

Seguros de vida en bolsa, una de las mejores opciones de inversión: "mercado estable y descorrelacionado"

Fri, 26 Apr 2024 15:40:00 GMT

¿Podría brindarnos un breve resumen de la historia y los antecedentes de Carlisle?

Carlisle es una empresa que se creó en Luxemburgo en el año 2008. Yo llevo en la industria más de 25 años y entre varios gestores decidimos montar una gestora completamente regulada e internacional en Luxemburgo que se enfocara solamente en Life Settlements, que es el mercado de seguros de vida en los Estados Unidos. El equipo está formado por profesionales de muchos sectores de la industria, desde gestión a trading, ventas y contabilidad. Llevamos más de 15 años juntos con una trayectoria muy positiva en cuanto a rendimiento para inversores y con más de 2.000 millones de dólares en activos gestionados exclusivamente en el mercado de Life Settlements.

¿Qué motivó su enfoque en Life Settlements? ¿Cuáles son los beneficios únicos que esta clase de activos ofrece a los inversores?

La industria de Life Settlements se ha desarrollado en los Estados Unidos durante los últimos 30 años. Es el mercado secundario de los seguros de vida en los Estados Unidos. En este país el mercado de seguros de vida es uno de los más grandes del mundo: hay más de 20 trillones de dólares activos en esta industria. Y el mercado de Life Settlements da a los asegurados la oportunidad de revender su activo en un mercado secundario a un inversor. ¿Por qué le interesa un inversor? Porque además de ser un mercado muy estable, su rendimiento no está correlacionado con los mercados financieros. El performance driver de Life Settlements es la muerte de un asegurado, la cual es completamente independiente de mercados financieros, de intereses, de riesgos geopolíticos y de muchas otras variables económicas.

¿Cuál ha sido su estrategia de gestión para Life Settlements? ¿Qué distingue a Carlisle Management de otros gestores?

Carlisle Managemente cuenta con el equipo más experto de toda la industria; está compuesto por gestores que tienen experiencia en todos los sectores (gestión, trading, contabilidad, ventas, etc.). Lo que distingue a Carlisle es que trabajamos a nivel global, con clientes de todo el mundo, para ofrecer este activo y que, además, con nuestra dilatada experiencia podemos ofrecer un punto de vista único y un entendimiento del activo que nadie más puede ofrecer. Como he mencionado anteriormente, contamos con 15 años de trayectoria positiva y más de 2.000 millones de dólares en activos bajo gestión.

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La presión sobre el sistema financiero debido a COVID y el posterior ajuste de la política monetaria ha sido notable. ¿Ha experimentado algún impacto la clase de activo en sí y las estrategias específicas de sus diversos fondos durante esta pandemia o en el último ciclo macroeconómico?

Lo más importante es que Life Settlements no tiene mucha correlación con ningún otro mercado. Con ello, variables como intereses o el precio de la bolsa no tienen ningún efecto en la valoración de Life Settlements. Creo que esto es algo muy importante para los inversores y una característica muy atractiva del producto. Obviamente, en determinadas ocasiones, todos los mercados se ven afectados por la cantidad de dinero, por la política monetaria, y esto se traduce en que si hay menos dinero en los mercados de inversión hay menos liquidez. Sin embargo, en el caso particular de Life Settlements, un seguro de vida donde compras y normalmente retienes el beneficio hasta que haya una muerte, obviamente la liquidez sería un riesgo secundario siempre y cuando estés dispuesto a terminar de que madure la inversión.

La volatilidad preocupa a los mercados, sumado a eventos geopolíticos, un año electoral y la posible modificación de tasas por parte de la Reserva Federal. ¿Cree que todos estos factores podrían alejar a los inversores de las inversiones alternativas? ¿Qué aspectos considera primordiales para el rendimiento en su clase de activos?

A veces el mundo de los inversores tiene la memoria muy corta. Por lo general, se invierte en activos más tradicionales como acciones bursátiles, productos de interés como la renta fija, etc., y, muchas veces, si todo va bien se olvidan de las inversiones alternativas. Pero cuando ocurre un evento como el Covid o un conflicto como el que vimos la semana pasada entre Irán e Israel, tenemos un shock. Esto significa que no nos podemos olvidar de la correlación con los mercados de algunos activos más tradicionales, y de la inclusión en la cartera de los productos alternativos, que están ahí para diversificar y minimizar el riesgo. En este sentido, Life Settlements ofrece un producto muy interesante y apropiado para ese tipo de diversificación, ya que los riesgos principales de Life Settlements son la garantía de crédito de las empresas más grandes del mundo de seguros de vida y la muerte, por lo que la correlación de este activo es mucho menor que cualquier otro producto. En definitiva, los inversores no deberían excluir de sus carteras a los productos alternativos, sobre todo en un momento de incertidumbre política y económica con el actual, que puede ser muy bueno para este tipo de activos.

Las disrupciones, la iliquidez y la incertidumbre suelen presentar oportunidades, especialmente en clases de activos como los alternativos. En este contexto, ¿cuál es su perspectiva para Life Settlements?

Llevo en la industria de Life Settlements 35 años y he visto muchos ciclos en la misma. He visto grandes empresas, bancos de Wall Street o grupos de private equity entrar y salir de la industria. Durante el Covid hemos tenido un periodo de bajo volumen, es decir, pocas ventas de pólizas y poco capital porque estaba congelado en otros proyectos. Ahora estamos viendo una oportunidad muy grande en Life Settlements porque ya hemos salido del Covid, hay más ventas, es decir, más oferta, y el capital está volviendo a la industria. En estos momentos, es un mercado muy atractivo para los inversores. Y, adicionalmente, estamos viendo muchas evoluciones. Estamos viendo los primeros productos en bolsa pública en Life Settlements, las primeras empresas cotizando en bolsa en Life Settlements, una regulación universal en Life Settlements (casi todos los estados están regulando Life Settlements), lo que significa que se está aplicando más a nivel institucional, está más estandarizada, etc. Todo ello va a conducir a Life Settlements a convertirse en un activo mucho más valorado a nivel de carteras institucionales.

Amazon: una buena oportunidad para invertir en IA sin riesgo

Fri, 26 Apr 2024 15:10:00 GMT

Amazon, el gigante del comercio electrónico, es una de las grandes Big Tech y su inversión en inteligencia artificial viene de antes de la fiebre acaecida con ChatGPT. Aunque no representa un gran porcentaje de las ganancias de la firma de Jeff Bezos, puede ser una oportunidad para invertir en IA sin riesgo al tener un negocio diversificado según Prosper Junior Bakiny en Yahoo Finance.

La empresa ha realizado varios movimientos en materia de IA. El año pasado anunció Bedrock, un servicio que ofrece a través de su plataforma de computación en la nube, Amazon Web Services (AWS). Bedrock ayuda a los desarrolladores a crear aplicaciones de inteligencia artificial generativa como ChatGPT, ya sea que se centren en voz, imágenes o videos.

Amazon también invirtió 4 mil millones de dólares en Anthropic, una empresa centrada en la inteligencia artificial que desarrolló Claude, una familia de plataformas de inteligencia artificial generativa que compite con GPT-4, la última versión de ChatGPT.

Claude es también el nombre del modelo de lenguaje grande desarrollado por Anthropic que ahora ofrece Amazon a través de Bedrock. Una inversión de 4.000 millones de dólares puede parecer mucho, pero no lo es tanto para Amazon, que generó alrededor de 32.000 millones de dólares en flujo de caja libre el año pasado. La gerencia parece confiar en que las inversiones en IA se amortizarán varias veces, y AWS tiene una tasa de ejecución de 100 mil millones de dólares.

La IA aún no representa un gran porcentaje de ese total, pero el director ejecutivo Andy Jassy dijo que cree que "generará decenas de miles de millones de dólares en ingresos durante los próximos años". AWS ya es uno de los motores de crecimiento más importantes de Amazon, especialmente en términos de resultados, con sus márgenes mucho mayores. El año pasado, las ventas netas totales de Amazon de 574.800 millones de dólares aumentaron un 12% año tras año.

Las ventas de AWS crecieron ligeramente más rápido, un 13.3% año tras año, hasta 90.800 millones de dólares, o sólo el 15.8% de los ingresos totales de la empresa. Pero sus ingresos operativos de 24.700 millones de dólares representaron casi el 67% de los 36.900 millones de dólares de ingresos operativos totales de Amazon. Y el trabajo de IA de Amazon sólo mejorará el rendimiento de AWS.

Más que una obra de IA

Hay muchas formas de invertir en IA y hacerlo a través de una empresa como Amazon es una excelente manera de mitigar el riesgo. Una empresa dedicada exclusivamente a la IA podría dispararse, pero también podría hundirse si sus iniciativas no dan resultados o si la industria no llega a ser tan grande como muchos analistas creen actualmente.

Sin embargo, el negocio de Amazon es lo suficientemente fuerte y diversificado como para manejar estos resultados potenciales. La empresa sigue siendo líder en comercio electrónico, con una participación del 37.6% del mercado estadounidense hasta el año pasado. El comercio electrónico todavía tiene un largo camino de crecimiento, por lo que Amazon seguirá beneficiándose de este mercado durante años. Su negocio de comercio electrónico disfruta del efecto de red: la plataforma se vuelve más fuerte y valiosa cuanto más vendedores y compradores se unen a ella.

Esto también hace que el sitio web de la empresa sea más atractivo para los anunciantes. Su negocio publicitario sigue creciendo rápidamente, según la dirección. En otros lugares, la empresa es líder en transmisión de vídeo y música.

Además de su liderazgo en varias industrias maduras para el crecimiento y una fuerte ventaja competitiva, algo más la convierte en una acción excepcional para siempre: la empresa ha desarrollado una cultura centrada en la innovación y un enfoque en la satisfacción del cliente.

Amazon no se convirtió en líder del comercio electrónico o de la computación en la nube por casualidad. Y probablemente seguirá invirtiendo en áreas prometedoras, incluido su trabajo en atención sanitaria, que está tomando forma de forma lenta pero segura.

Esta es la conclusión: Amazon es una acción excelente para sacar provecho del auge de la inteligencia artificial, el crecimiento del comercio electrónico y la computación en la nube. Los inversores a largo plazo no deberían equivocarse con este negocio sólido y versátil.

Amazon cotiza en rojo en la tarde del viernes, aunque con un gap alcista, en los 178.67 dólares. La media móvil de 200 se encuentra debajo de la vela del viernes, RSI al alza en los 48 puntos y la línea rápida (azul) del MACD cruza debajo del nivel de cero.

La resistencia a mediano y largo plazo se encuentra en los 189.76 dólares. Mientras, los indicadores de Ei se muestran mixtos.

Tesla da un aviso y la petrolera Repsol empieza a temblar

Fri, 26 Apr 2024 14:40:00 GMT

No hay mal que por bien no venga, eso dice el refrán español y que puede aplicarse a los malos resultados de Tesla, que bajo sus ventas cayerón un 9% y sus beneficios se desplomáron más de un 50% con respecto al periodo anterior.

Pero Elon Musk, supo hacer una de esos anuncios que tanto gustan a los inversores, si vendemos menos, ahora vamos a cambiar las cosas para vender más y vamos a construir coches más baratos. El mercado se lo tomó con alegría y la acción subió un 11% en bolsa.

Aunque en la otra cara de la moneda, están las petroleras, a más coches electricos por las calles, menos gasolina van a poner, el panorama automovilístico está cambiando rápidamente, y Repsol no es ajeno a ello. La compañía es consciente de la disminución constante de los vehículos de combustión y la acelerada transformación hacia la movilidad eléctrica le perjudica en sus proyecciones de futuro.

China se erige como un actor clave en este escenario, impulsando la producción y venta de coches eléctricos tanto a nivel nacional como en Europa. De hecho, según el Financial Times, las automotrices chinas están construyendo una flota de 8 buques mercantes, cada uno con capacidad para transportar 5.000 vehículos eléctricos. Los dos primeros buques ya están operativos y se espera la llegada de más en los próximos 30 días, inundando el mercado con "coches eléctricos made in China". Sumale a esto los nuevos coches electricos de Tesla.

Vean en el gráfico la fabricación de vehículos eléctricos Chinos:

Si Repsol ha subido en el pasado en bolsa, solo ha sido por la inestabilidad del petróleo ante una escalada en el conflicto de Israel-Irán, y que se pudiera cerrar el estrecho de Ormuz, por dónde navega el 30% del crudo a nivel mundial, lo que podría hacer que se disparara el precio del petróleo. Una vez disipado este riesgo para el petróleo, Repsol empieza a sufrir ante las perspectivas futuras.

Según el analista José Luis Cava, llega a la conclusión de que mientras el precio del petróleo se mantenga por debajo de 94, el conflicto está “controlado”.

Viendo la evolución de Repsol en bolsa en el último trimestre, observamos cómo la petrolera Repsol cogió tracción cuando subió el precio del petróleo, pero en cuanto han desaparecido las tensiones geopolíticas, la compañía vuelve a la cruda realidad y es que el petróleo seguirá bajando de precio y la transición energética que tiene que realizar, será muy costosa para ellos.

Repsol ha presentado resultados el pasado 25 de Abril , ganando un 13% menos que el periodo anterior, debido al impuesto a las energéticas y a la caída del precio del gas, que ha sido por otro lado el gran salvador de la inflación en Europa,

Aunque quizás lo más relevante, aunque no haya sido la deuda neta de Repsol, que se duplica en el primer trimestre por inversiones y capital circulante.

Repsol vio cómo su deuda neta se disparaba hasta los 3.901 millones de euros al cierre del primer trimestre de 2024, una cifra que duplica los 2.096 millones con los que cerró el ejercicio 2023.

Este incremento se debe principalmente a dos factores:

Mayores inversiones: La compañía ha realizado importantes inversiones en sus negocios, tanto en el área de exploración y producción como en el de bajas emisiones.

Aumento del fondo de maniobra:

El fondo de maniobra, que refleja la diferencia entre los activos corrientes y los pasivos corrientes, experimentó un incremento temporal durante el trimestre.

Como consecuencia de este aumento de la deuda, el ratio de apalancamiento del grupo energético se elevó hasta el 11,5%, frente al 6,7% con el que cerró el año 2023.

Recordemos que las empresas con deuda están siendo penalizadas por el mercado, y la petrolera Repsol va a tener que aumentar sus inversiones en los próximos años para convertirse en una empresa de cero emisiones contaminantes, que es dónde está el potencial en bolsa, cómo le ocurre la eléctrica Iberdrola, que tiene un potencial en bolsa del 25%.

Repsol: Entre las 50 empresas más contaminantes y ante un futuro eléctrico

Cómo es de esperar, la petrolera Repsol, figura poco alentadora en el panorama global de la contaminación, se posiciona entre las 50 entidades que más CO2 emiten a la atmósfera, según el informe anual de InfluenceMap. Este análisis, que evalúa a las 200 empresas, corporaciones y países con mayor impacto ambiental, sitúa a la compañía española como una de las principales Carbon Majors (grandes emisoras de CO2).

El informe de InfluenceMap revela que Repsol acumula unas emisiones de 4.584 millones de toneladas de CO2 equivalente desde 1964, una cifra alarmante que pone de manifiesto el histórico papel contaminante de la empresa.

Intel reduce pérdidas y prevé ingresos entre 12.500 y 13.500 millones de dólares para el segundo trimestre

Fri, 26 Apr 2024 14:00:00 GMT

La compañía estadounidense de procesadores Intel ha reportado una reducción en sus pérdidas trimestrales, algo que no se esperaba. En el primer trimestre de este año, Intel registró una pérdida de 381 millones de dólares, marcando una disminución del 86,2% en comparación con el mismo período del ejercicio anterior.

Los ingresos netos de la empresa alcanzaron los 12.724 millones de dólares, mostrando un crecimiento del 8,6%. Por segmentos de negocio, la división de computación avanzó un 26,1%, mientras que la de datos e inteligencia artificial experimentó un aumento del 4,7%.

Además de revelar la disminución de pérdidas, Intel anunció que espera ingresos entre 12.500 y 13.500 millones de dólares para el segundo trimestre, con una pérdida atribuida por acción de 0,05 dólares. Asimismo, el consejo de administración de la empresa ha comunicado un dividendo trimestral de 0,125 dólares por título, que se pagará el próximo 1 de junio.

El consejero delegado de Intel, Pat Gelsinger, expresó su confianza en los planes de crecimiento de la empresa, destacando la producción en masa de Intel 3 y la fabricación de chips de vanguardia en Estados Unidos.

Con estos anuncios, Intel demuestra su compromiso con la recuperación e innovación en un mercado altamente dinámico

Estados Unidos y China preparan conversaciones sobre los riesgos de la inteligencia artificial

Fri, 26 Apr 2024 13:50:00 GMT

En un movimiento significativo, los gobiernos de Estados Unidos y China han acordado iniciar conversaciones oficiales en las próximas semanas para abordar los riesgos y preocupaciones relacionados con la inteligencia artificial (IA). El secretario de Estado, Anthony Blinken, ha anunciado esta noticia durante su visita al país asiático, resaltando la importancia de compartir puntos de vista sobre la IA avanzada y cómo gestionar sus implicaciones en términos de seguridad.

Desde el año pasado, Washington ha adoptado una postura más firme en cuanto a la exportación de componentes y tecnologías hacia China, con el objetivo de limitar el acceso del gigante asiático a microchips esenciales para el desarrollo de la inteligencia artificial. Blinken ha aclarado que estas medidas no buscan frenar el progreso de China ni desconectar ambas economías, sino garantizar condiciones equitativas para los trabajadores estadounidenses.

El funcionario estadounidense ha expresado su preocupación por la sobreproducción china, que ha llevado a la saturación de mercados y ha generado desafíos para la competencia internacional, afectando empleos y empresas en todo el mundo. Ante esto, se enfatizó que el presidente Biden está comprometido a evitar que esta situación dañe la economía estadounidense durante su mandato.

Por su parte, Pekín ha confirmado la voluntad de ambas partes de mantener intercambios de alto nivel en todos los ámbitos, incluyendo la organización de la primera reunión del Diálogo Intergubernamental China-Estados Unidos sobre Inteligencia Artificial. Esta acción conjunta busca sentar las bases para futuras conversaciones y acuerdos en el campo de la IA entre las dos potencias mundiales.

Alphabet y Microsoft devuelven la sonrisa al S&P 500 pese a un PCE algo peor de lo esperado

Fri, 26 Apr 2024 13:30:00 GMT

El S&P 500 sube un 0,63% hasta los 5.078 puntos, mientras que el DOW JONES avanza un 0,05%, en 38.105 puntos. El NASDAQ 100 sube un 0,83% hasta los 17.575 puntos.

Los grandes índices de Wall Street vienen de otra sesión negativa ayer después de que el informe del PIB del primer trimestre mostrase no solo una fuerte desaceleración en el crecimiento económico sino también una inflación persistente. El PIB creció un 1,6% en el primer trimestre, frente a una previsión del Dow Jones del 2,4%. Mientras tanto, el índice de precios de los gastos de consumo personal para el período aumentó a un ritmo del 3,4%, muy por encima del aumento del 1,8% del trimestre anterior.

“La Reserva Federal estará más preocupada por una inflación que supere su objetivo en el primer trimestre que por un crecimiento más lento”, explica Bill Adams, economista jefe de Comerica Bank. “Es probable que la Reserva Federal desacelere el ritmo de sus liquidaciones de balances en una de las próximas reuniones, pero espere hasta septiembre para comenzar a reducir las tasas de interés”.

Además, los inversores ya conocen el dato del índice de precios del consumo personal (PCE) de marzo, que es la variable favorita de la Fed para establecer su política monetaria.

El gasto de los consumidores, que supone más de dos tercios de la actividad económica subió un 0,8% en términos desestacionalizados en marzo, según el Departamento de Comercio de EEUU. En términos interanuales, el dato sube hasta el 2,7% interanual frente al 2,6% estimado y el 2,5% anterior. El PCE subyacente se sitúa en 2,8%, igual que el anterior, frente al 2,7% esperado.

Pese al castigo de ayer, los principales índices neoyorquinos están camino de completar una semana ganadora. El S&P 500 ha subido un 1,6% en lo que va de semana y se dirige a romper una racha de tres semanas de pérdidas. El Nasdaq ha ganado más del 2% y se dirige a su primera semana positiva en las últimas cinco. El Dow Jones ha subido un mucho más modesto 0,3% esta semana.

Alphabet y Microsoft tiran de Wall Street

Buena parte del impulso positivo de hoy viene de la buena acogida que han tenido las cuentas de Alphabet y Microsoft, presentadas ayer tras el cierre de la jornada regular.

Las acciones de Alphabet se disparan un 11,3% en la apertura después de que el gigante de Internet anunciase que los ingresos, excluyendo los costes de adquisición de tráfico, aumentaron un 16% con respecto al mismo período del año pasado hasta los 67.590 millones de dólares, superando las expectativas de los analistas de 66.070 millones de dólares. Las ganancias ajustadas por acción fueron de 1,89 dólares, frente a las estimaciones de consenso de 1,53 dólares.

Pero es que además Alphabet ha anunciado el primer dividendo de su historia, de 0,20 dólares por acción, al que se sumará una recompra de acciones por valor de 70.000 millones de dólares.

Solo un poco más modesta, del 3,2%, es la subida de Microsoft. Los ingresos totales de Microsoft crecieron un 17% en el trimestre que finalizó el 31 de marzo hasta una cifra de 61.860 millones de dólares que supera además los 60.800 millones que había anticipado el mercado. El beneficio neto, de 21.940 millones de dólares, o 2,94 dólares por acción, aumenta frente a los 18.300 millones de dólares del mismo trimestre del año anterior. Los analistas habían anticipado unas ganancias de 2,82 dólares por título.

La que no ha logrado cumplir con las expectativas es Exxon Mobil, que esta mañana antes de la apertura ha anunciado unas ganancias por acción de 2,06 dólares, por debajo de los 2,20 dólares por título que había pronosticado el mercado. Los ingresos sí logran batir las previsiones, con una cifra de 83.080 millones que se compara con los 78.350 millones esperados. Las acciones caen un 2,6% en las primeras operaciones.

Intel ganó 18 centavos por acción, ajustados, frente a unos pronósticos de 14 centavos por acción, y sobre unos ingresos de 12.720 millones de dólares que en este caso están por debajo de lo esperado (12.780 millones). Pero lo que más pesa en la cotización, con caídas superiores al 10%, es el débil pronóstico para el actual trimestre.

Para el segundo trimestre, Intel espera ganancias de 10 centavos por acción e ingresos de 13.000 millones de dólares en el punto medio. Ese pronóstico se compara con las ganancias esperadas por los analistas de 25 centavos por título sobre unos ingresos de 13.570 millones de dólares.

Más de un 23% se dispara Snap después de que la compañía detrás de Snapchat haya sorprendido al mercado con un beneficio por acción de 3 centavos de dólar, cuando los analistas habían previsto unas pérdidas de 5 centavos por acción. Los ingresos alcanzaron los 1.190 millones, superando también las expectativas (1.120 millones).

Las acciones Colgate-Palmolive suben en torno a un 2,7% después de que los resultados trimestrales de la compañía de productos de consumo superaron las expectativas. Las ganancias ajustadas por acción se situaron en 86 centavos, frente a los 81 centavos esperados de los analistas encuestados por LSEG. Los ingresos fueron de 5.070 millones de dólares, frente a la estimación de consenso de 4.960 millones de dólares.

Skechers sube un 14,5% después de que la compañía de calzado publicara resultados del primer trimestre que superaron las expectativas. Skechers registró ganancias de 1.33 dólares por acción e ingresos de 2,250 millones de dólares. Eso superó las ganancias de 1.10 dólares por acción y los 2,200 millones de dólares en ingresos anticipados por los analistas encuestados por LSEG.

Hasta ahora, alrededor del 38% de las empresas del S&P 500 han presentado ya sus informes trimestrales, y de ellas casi el 80% han superado las expectativas de ganancias.

En los mercados de materias primas, los precios del petróleo se encaminan a cerrar la semana con avances ante las señales de escasez de suministros. El Brent, que ha subido un 2,3% en la semana, sube un 0,70% hasta los 89,63 dólares por barril, mientras que los futuros del West Texas estadounidense avanzan otro 0,70% hasta los 84,16 dólares.

El euro baja un 0,10% frente al dólar hasta dejar el tipo de cambio en 1,0718 dólares por cada moneda única.

En la renta fija, de momento la rentabilidad del bono estadounidense a diez años baja tres puntos hasta marcar un 4,670%, mientras que el bono a dos años ofrece un rendimiento en el mercado secundario de un 4,993%.

Las tenencias de Ripple caen a cero entre los administradores de fondos

Fri, 26 Apr 2024 11:00:00 GMT

Malas noticias para Ripple tras la última encuesta de CoinShares a administradores de fondos de activos digitales. La misma ha revelado que las tenencias de XRP de los mencionados han caído a cero, según CryptoGlobe.

La encuesta recopiló datos de 64 encuestados que colectivamente administran 600 mil millones de dólares en activos, ofreciendo una visión sustancial de las tendencias y cambios en las estrategias de inversión en activos digitales entre los actores institucionales.

Bitcoin mantiene su posición de liderazgo

Bitcoin sigue siendo el activo digital preferido entre los inversores encuestados. Según la encuesta, el 41% de los encuestados cree que Bitcoin ofrece las perspectivas de crecimiento más convincentes.

Mayor ponderación de activos digitales en las carteras

La encuesta indicó un aumento significativo en la asignación de activos digitales en las carteras de inversores, pasando del 1.3% al 3%. Este es el nivel más alto desde el inicio de la encuesta en 2021, siendo el pico anterior del 1.7% en noviembre de 2021. El aumento se atribuye en gran medida a los inversores institucionales que han comenzado a incorporar Bitcoin en sus carteras a través de los ETF estadounidenses recientemente disponibles.

Diversificarse en Altcoins

Los inversores no se quedan sólo con Bitcoin y Ethereum. Hay un cambio notable hacia la diversificación hacia altcoins. Solana, en particular, ha experimentado un aumento notable en las asignaciones, probablemente impulsado por grandes inversiones de unos pocos actores clave.

A diferencia del creciente interés en algunas altcoins, XRP ha experimentado una caída significativa y ninguno de los encuestados posee actualmente este activo. Este cambio podría reflejar sentimientos o reacciones más amplias del mercado a las incertidumbres regulatorias que rodean a Ripple.

El atractivo de DeFi y la tecnología de contabilidad distribuida

Cuando se les preguntó sobre los motivos para agregar activos digitales a sus carteras, muchos inversores citaron el atractivo de la tecnología de contabilidad distribuida. A pesar de los aumentos de precios desde enero, un número cada vez mayor de inversores consideran que los activos digitales tienen un buen valor, impulsados por la demanda de los clientes y el impulso positivo de los precios. Sin embargo, el enfoque en invertir únicamente con fines de diversificación ha disminuido.

Barreras y riesgos en la inversión en activos digitales

A pesar del creciente interés y el aumento de las asignaciones, persisten barreras importantes para ciertos grupos de inversores, especialmente dentro de los espacios institucionales y de gestión patrimonial. Las preocupaciones regulatorias siguen siendo un obstáculo importante, ya que las restricciones corporativas y la interpretación de las directrices regulatorias restringen una adopción más amplia.

Además, si bien cuestiones como la volatilidad y las preocupaciones sobre la custodia están disminuyendo, los riesgos regulatorios y políticos aún dominan el panorama, planteando desafíos tanto para los inversores potenciales como para los actuales.

Ripple cotiza en rojo al mediodía del viernes en los 0.5244 dólares. Las medias móviles de 70 y 200 periodos se mantienen encima del precio, RSI a la baja en los 43 puntos y las líneas del MACD debajo del nivel de cero.

La resistencia a mediano plazo se encuentra en los 0.744 dólares. Mientras, los indicadores de Ei se muestran mixtos.

Renta 4 Banco refuerza su posición financiera con un ROE del 18% en el primer trimestre de 2024

Fri, 26 Apr 2024 10:40:00 GMT

En el primer trimestre de 2024, Renta 4 Banco ha mantenido un ritmo de crecimiento satisfactorio, según los datos presentados por la entidad financiera. Destacan los 569 millones de euros obtenidos en captación neta de nuevo patrimonio por su red propia, así como el aumento del 10,1% en Comisiones Netas y el espectacular incremento del 199,6% en el Margen Ordinario de la Actividad.

No obstante, el Beneficio Neto ha experimentado un ligero descenso del 9,3%, alcanzando los 6,9 millones de euros en comparación con los 7,6 millones del mismo período del año anterior. Este descenso se atribuye principalmente al menor Margen Financiero.

Por otro lado, la sólida posición financiera de Renta 4 Banco se refleja en su ratio de capital "CET1 Fully Loaded", que se sitúa en torno al 19%, superando ampliamente los requerimientos regulatorios. Además, el Retorno sobre Capital (ROE) ha alcanzado un destacado 18%, superando considerablemente la media del sector.

En cuanto a los activos totales de clientes, estos han experimentado un crecimiento del 16% respecto al mismo periodo del año anterior, alcanzando los 32.591 millones de euros a finales de marzo de 2024. El patrimonio gestionado en activos bajo gestión ha aumentado en 2.002 millones de euros, llegando a los 13.114 millones de euros.

Uno de los aspectos más relevantes ha sido la adquisición e integración operativa de Sigrun Partners en el pasado mes de marzo. Esta operación refuerza el área de servicios de Corporate Finance de Renta 4 Banco, posicionándola para satisfacer la creciente demanda de asesoramiento en servicios corporativos y de banca de inversión.

Según Juan Carlos Ureta, presidente de Renta 4 Banco, "La evolución de la actividad comercial en el primer trimestre de 2024 ha sido positiva, manteniéndose la tendencia de crecimiento constante en las principales variables operativas del negocio". Además, Ureta señala que la integración de Sigrun Partners fortalecerá la oferta de la entidad en el sector de servicios financieros corporativos, contribuyendo a su posicionamiento como un banco especializado en inversiones de referencia.

En resumen, Renta 4 Banco se mantiene en una posición sólida y proyecta una perspectiva favorable para el ejercicio 2024, respaldada por su crecimiento constante y su estrategia de expansión en el área de servicios financieros corporativos.

NextEra Energy, energía renovable y transición energética para el largo plazo

Fri, 26 Apr 2024 10:30:00 GMT

NextEra Energy, es una empresa líder de energía limpia con sede en Juno Beach, Florida. Propietaria de Florida Power & Light Company (FPL), empresa de servicios eléctricos con tarifa regulada más grande de los Estados Unidos (con 33.276 MW de capacidad de generación neta, 90.000 millas de circuito de líneas de transmisión y distribución y 883 subestaciones) y de NextEra Energy Resources, generador de energía renovable más grande del mundo a partir del viento y el sol y líder mundial en almacenamiento de baterías. A través de sus subsidiarias, NextEra Energy genera electricidad limpia y libre de emisiones a partir de siete unidades comerciales de energía nuclear en Florida, New Hampshire y Wisconsin.

RESULTADOS DE NEXTERA ENERGY

Ha presentado ya sus cuentas correspondientes al primer trimestre con un aumento del 8,3% en los beneficios ajustados por acción en comparación con el año anterior.

Florida Power & Light (FPL), filial de NextEra Energy, aumentó 1.640 megavatios de nueva capacidad solar, y planea aumentar la generación solar hasta el 38% en 2033, con inversiones de capital de entre 7.800 y 8.800 millones de dólares en 2024.
NextEra Energy Resources, otra filial, amplió su cartera de pedidos con 2.765 megavatios de nuevos proyectos de energías renovables y almacenamiento.

El pasado año 2023 la energética registró unas ventas de 28.114 millones de USD, frente a los 20.956 millones de USD de hace un año, por tanto, +34,15%. El resultado neto fue de 7.310 millones de USD frente a los 5.742 millones de USD de hace un año, +27.31%. En el cuarto trimestre estanco, la empresa registró unas ventas de 6.877 millones de USD, +11.56% vs un año atrás, con resultado neto -20.5%, hasta 1.210 millones de USD. Buena generación de cash Flow operativo, que cierra el pasado año en 11.300 millones de USD, un 36.78% más que el conseguido en 2022.

A nivel balance, con un Patrimonio Neto de 47.468 millones de USD al cierre de 2023 y Activo Total de 177.489 millones; nivel de Deuda Neta de 70.521 millones de USD, un 10.93% más que un año atrás. La ratio de solvencia, DFN/EBITDA en 4,30v.

PREVISIONES y PERSPECTIVAS DE NEGOCIO PARA NEXTERA ENERGY

La moderación en la inflación y tipos de interés, unido al establecimiento de cadenas de suministro de energía solar y al impulso de los vehículos eléctricos, serán los principales catalizadores para el sector y su crecimiento en próximos ejercicios. Para el cierre del año en curso, bajo nuestra previsión, NextEra Energy mantendrá ingresos en los mismos niveles que 2023, retrocederá el EBITDA en torno al 10% y el Beneficio neto será un 4.25% inferior al de 2023. Esperamos buena generación de cash Flow operativo, con crecimiento estimado del 17,8% en 2024.

Las filiales de NextEra Energy, FPL y Energy Resources, han trazado planes para una importante expansión de la capacidad solar y cuentan con una importante cartera de proyectos de desarrollo de energías renovables y almacenamiento. Además, NextEra Energy Partners aspira a un crecimiento constante de la distribución del 6% hasta al menos 2026 y espera completar importantes adquisiciones en 2024 y 2025.

DIVIDENDO DE NEXTERA ENERGY

Se trata de una compañía que paga regularmente dividendo a sus accionistas y lo hace repartiendo el importe en cuatro pagos: marzo, junio, septiembre y diciembre. En marzo de 2024 pagó 0.515$/acción, por lo que el dividendo total que cobrarán sus accionistas este año será de 2.06$/título y supone una rentabilidad sobre dividendo-Yield del 3.45%.

Cotización histórica de NexEra Energy

VALORACIÓN FUNDAMENTAL DE NEXTERA ENERGY

Una de las fuentes de riesgo parece ya cerrada y es que NextEra Energy ha confirmado que la Comisión Federal Electoral de EE.UU. (FEC) ha votado a favor de cerrar su expediente sobre las denuncias presentadas en 2022 contra la unidad de la compañía de energía limpia Florida Power & Light (FPL). Un grupo de vigilancia política presentó una denuncia en 2022 ante la FEC, diciendo que FPL violó las leyes electorales de Florida. Parece que este tema queda por fin zanjado y sin impacto negativo para la compañía.

En una valoración por múltiplos y ratios bursátiles y bajo estimación de resultados para 2024, NextEra Energy no cotiza barata. El mercado descuenta un PER de 17,44v, frente a una media para principales competidores en torno a 16,17v; por ratio sobre ventas, 4,36v para NextEra frente a las 2,70v de media sectorial, también ajustada por PCF y EV/EBITDA que ronda ya las 13v. Cierto que tiene la mayor rentabilidad sobre recursos propios de entre sus principales competidoras, en torno al 13,08%, si bien, es menos generosa vía dividendos y su balance tiene múltiplos de solvencia más exigentes.

2024e	PER	PEG	PSV	PCF	EV/EBITDA	PVC	ROE	Divi-Yield	DFN/EBITDA
NextEra Energy	17,44	-	4,36	9,17	13,05	2,28	13,08%	3,45%	4,76
Southern	17,42	1,54	2,82	8,3	12,18	2,25	12,79%	4,10%	4,58
Duke Energy	16,02	2	2,44	6,87	11,14	1,44	9,19%	4,38%	5
American Electric Power	14,81	1,49	2,15	7,11	10,55	1,63	10,74%	4,32%	5,42
Exelon Corp.	15,15	6,1	1,73	6,33	9,87	1,38	9,22%	4,17%	0,18
MEDIA	16,17	2,78	2,70	7,56	11,36	1,80	11,00%	4,1%	3,99

^{2024e Ratios calculados con la cotización al cierre del 13/03/2024 y estimaciones propias (EI) en base a consenso de mercado}

En base a nuestra valoración fundamental reiteramos recomendación neutral con horizonte de inversión de largo plazo; mantener si está en cartera y esperar mejores niveles para entrar.

El Ibex 35 se ayuda de Acciona y Banco Sabadell para intentar alcanzar los 11.100 puntos

Fri, 26 Apr 2024 10:00:00 GMT

El IBEX 35 sube un 0,94% hasta los 11.086 puntos en la media sesión. Las mayores subidas son para Acciona, que se anota un 4,10%, mientras que Banco Sabadell, que sigue de dulce tras sus resultados, y sube un 3,60%. Repsol cede un 1,50% y Laboratorios Rovi corrige un 0,94% tras sus fuertes subidas de ayer.

El selectivo madrileño viene de una sesión bajista ayer jueves después de que el dato del PIB de EEUU, por debajo de lo previsto, provocase una aversión al riesgo en los principales mercados mundiales. No obstante, en el acumulado de la semana, el índice llega a la sesión de este viernes habiendo subido un 2,37%.

Hoy los inversores, especialmente los cazadores de dividendos, tienen que tener en cuenta que este viernes es el último día para comprar acciones con derecho a recibir los pagos de dos de los grandes pesos pesados del Ibex 35: Inditex y Banco Santander. Entre las dos repartirán nada menos que 3.900 millones de euros el próximo 2 de mayo.

Mientras, el consejo de administración de Acciona Energías Renovables propondrá a su junta general ordinaria de accionistas, que se celebrará el próximo junio, el reparto de más de 158 millones de euros en dividendos, con cargo al resultado del ejercicio contable de 2023 de la compañía.

El pago será de un importe bruto de 0,48 euros por acción o una cifra superior que fije el consejo de administración a resultas de la autocartera directa existente en el momento del pago. Este dividendo será abonado el próximo 20 de junio.

En las recomendaciones de los analistas, los resultados presentados ayer por Banco Sabadell parecen haber convencido a los analistas de JP Morgan, que han elevado el precio objetivo de sus acciones hasta los 1,85 euros, desde los 1,40 euros anteriores. Barclays le eleva el precio objetivo hasta los 1,70 euros por acción, desde los 1,6 euros anteriores.

Morgan Stanley eleva el precio objetivo de Iberdrola hasta los 13,5 euros por acción, desde los 13 euros anteriores, sumándose a la ronda de mejoras tras los resultados presentados el miércoles por la eléctrica.

JP Morgan le recorta el precio objetivo a Acerinox hasta los 8,20 euros, desde los 8,80 euros anteriores.

Además, Citigroup le eleva el precio objetivo a Aena hasta los 210 euros, desde los 189 euros anteriores.

En otras noticias, Caixabank ha ejecutado un 74,99% de su recompra de acciones en las seis semanas desde que iniciara el pasado 14 de marzo este programa, cuyo importe total asciende a 500 millones de euros, según ha informado a la CNMV. En concreto, el banco ha adquirido en la sexta semana de programa más de 13,1 millones de títulos a un precio medio de 4,90 euros y un importe total de 64,6 millones de euros. En total, la entidad lleva recompradas 79.390.019 acciones por un importe total cercano a los 375 millones de euros.

En el Mercado Continuo, Prosegur Cash obtuvo un beneficio neto consolidado de 17,7 millones de euros en el primer trimestre de este año, lo que supone un incremento del 25,3% respecto a las ganancias de 14,1 millones registradas en el mismo periodo de 2023. Las ventas disminuyeron un 1,4% entre enero y marzo, hasta los 470,5 millones de euros, a pesar de crecer un 2,7% a perímetro constante.

En la agenda macroeconómica del día, los inversores han desayunado en España con las cifras de la encuesta de población activa (EPA) del primer trimestre del año, que muestra que el paro subió en 117.000 personas entre enero y marzo, lo que supone un 4,1% más que en el trimestre anterior, mientras que la ocupación se redujo en 139.700 puestos de trabajo (-0,6%), registrando en ambos casos sus peores registros en un primer trimestre desde 2020.

No obstante, la gran referencia del día, y más tras el dato del PIB de ayer, será la lectura del índice de precios del consumo personal (PCE) de marzo de EEUU, que es la variable de precios que utiliza la Fed para establecer su política monetaria. En principio, se espera que el crecimiento interanual del PCE general repunte ligeramente en el mes hasta el 2,6% desde el 2,5% de febrero, mientras que el de su subyacente se espera que se reduzca hasta el 2,7% desde el 2,8% del mes anterior. “Lecturas en línea o ‘mejores’ de las esperadas serán acogidas con alivio por los inversores, mientras que si éstas defraudan, superando lo proyectado por los analistas, volverá la tensión a los mercados de bonos y de acciones europeos y estadounidenses”, señala Juan J. Fernández-Figares, de Link Gestión.

Wall Street viene de una sesión muy complicada ayer, con el DOW JONES retrocediendo casi un 1% en la jornada regular, pero la buena acogida que han tenido las cuentas de Alphabet y Microsoft, conocidas tras el cierre, parecen haber servido de bálsamo para los inversores. Los futuros suben a la espera de los datos de inflación antes mencionados.

Durante la jornada asiática, el índice Nikkei 225 de Tokio subió un 0,8% hasta los 37.943 puntos en una jornada marcada por la reunión de política monetaria del Banco de Japón. La institución mantuvo sin cambios los tipos de interés y publicó nuevas estimaciones según las cuales la inflación se mantendrá cerca de su objetivo del 2% en los próximos tres años. Abre la puerta a subir tipos este mismo año.

En los mercados de materias primas, los precios del petróleo cotizan este viernes al alza, camino de terminar en verde la semana, tras dos semanas consecutivas de pérdidas, después de que un alto cargo de EEUU expresara su optimismo sobre el crecimiento económico y mientras persiste la preocupación por el suministro debido a los conflictos en Oriente Medio.

Los futuros del crudo Brent ganan un 0,4%, a 89,35 dólares el barril, y los futuros del crudo estadounidense West Texas Intermediate (WTI) suben un 0,45%, a 83,85 dólares el barril. En lo que va de semana, el Brent ha ganado un 2,3%, mientras que el WTI ha subido un 0,8%.

En la renta fija, el bono español de referencia ofrece una rentabilidad de un 3,387%, mientras que el bono estadounidense a diez años paga un 4,685%.

El euro sube un 0,07% frente al dólar hasta un tipo de cambio de 1,0736 dólares por cada moneda única. El yen cae frente al billete verde en una sesión volátil después de que el Banco de Japón mantuviera su política monetaria.

Aena invertirá 50 millones en Carga Aérea

Fri, 26 Apr 2024 09:50:00 GMT

En un contexto de crecimiento constante en el tráfico aéreo de mercancías, Aena ha anunciado su compromiso de crecer a un ritmo medio interanual del 4%-4,5% en los próximos años en el transporte de carga. Para llevar a cabo esta ambiciosa meta, la compañía invertirá alrededor de 50 millones de euros en el desarrollo y la optimización de la digitalización de procesos y el fortalecimiento del negocio de carga aérea.

Con el objetivo de potenciar el desarrollo del transporte de mercancías, mejorar la competitividad de sus aeropuertos más activos en carga y garantizar un crecimiento sostenido, Aena ha puesto en marcha un Plan Estratégico específico. Este plan prevé un crecimiento anual del 4%-4,5%, lo que se traducirá en movilizar 1,2 millones de toneladas en 2026 y 1,85 millones en 2036. Asimismo, se contempla una inversión propia de 17,7 millones de euros hasta 2026 y de 32,5 millones de euros en años posteriores.

Ante la creciente demanda de espacios para el manejo de mercancías, el plan de Aena incluye acciones para mejorar la gestión y optimización de accesos, circulación y servicios para transportistas. Además, se proyecta el desarrollo de ciudades aeroportuarias y terrenos adyacentes en línea con las necesidades del mercado.

La estrategia de Aena también incluye acelerar la digitalización e innovación en la actividad de carga aérea, con el desarrollo de sistemas de medición de calidad de servicios. Asimismo, se busca diversificar operadores en aeropuertos cargueros y promover el tráfico de mercancías especializadas mediante alianzas estratégicas y adecuaciones de infraestructuras y procesos.

Irán-Israel, riesgos geopolíticos e inversión en un mundo incierto

Fri, 26 Apr 2024 09:40:00 GMT

El telón de fondo para las escaladas en el Medio Oriente, la guerra entre Rusia y Ucrania y las crecientes tensiones geopolíticas es un mundo dividido en bloques rivales. El marco geopolítico actual enfrenta a un eje liderado por Estados Unidos contra países que no aceptan el dominio estadounidense, liderados por China, y aquellos que no están alineados. Debatiblemente, factores como la disminución de la influencia de instituciones multilaterales como la ONU, el Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional han desempeñado un papel en el aumento de la inestabilidad, al igual que los factores de "empuje" que incluyen la creciente desigualdad de la riqueza, el envejecimiento de la población, los cambios en los patrones de migración y el cambio climático que tensiona los recursos.

La lógica de los "bloques" de hoy lleva a conflictos indirectos y guerras por poder. Impulsa la reducción del riesgo económico para aumentar la resiliencia a nivel de bloque. Las cadenas de suministro se están reconfigurando hacia países aliados; las inversiones y flujos comerciales se están redirigiendo o recortando. En general, esto tiende a conducir a menos eficiencias y mayores presiones inflacionarias en comparación con una era de globalización máxima. Sin embargo, un mundo de músculos estratégicos flexibles también significa más gasto de capital para apoyar a campeones nacionales: empresas tecnológicas en EE. UU. y China, pero también actores industriales y de salud más amplios. Un mundo más antagonista también está llevando a un mayor gasto en defensa.

El ataque de Irán a Israel, en represalia por un ataque a su embajada, y los ataques posteriores de Israel, han elevado las apuestas geopolíticas. Los ataques se producen en medio de altas tensiones en otras partes de la región, incluida la guerra en Gaza, la interrupción en el Mar Rojo, la violencia en Cisjordania y los ataques de Hezbolá desde Líbano. Países de diferentes divisiones geopolíticas están instando a ambas partes a mostrar contención. Los ataques de represalia, a su vez, podrían provocar una escalada por defecto. Los riesgos siguen siendo elevados, con poco signo de que se haya resuelto una tensa batalla de poder regional.

La cantidad de escenarios posibles es difícil de predecir, y su interacción con otros factores para impulsar movimientos en el mercado es difícil de prever. En términos generales, evaluamos la probabilidad de una escalada que involucre a potencias más allá de la región en menos del 20%, aproximadamente igual que una desescalada que normalice las relaciones. En otras palabras, creemos que nuestra línea de base de conflicto proxy continuo refleja una probabilidad subjetiva del 60%.

Impactos en los mercados energéticos y las cadenas de suministro

Los canales de transmisión clave para tales riesgos son los mercados energéticos y las cadenas de suministro. Irán suministra alrededor del 3% del petróleo mundial, con terminales bordeando el Golfo Pérsico y una quinta parte del suministro mundial de petróleo pasando por el Estrecho de Ormuz, en su puerta. Los riesgos incluyen ataques israelíes a la infraestructura petrolera, sanciones más estrictas al petróleo iraní o interrupciones por parte de Irán en el Estrecho, lo que podría hacer que los precios del petróleo se disparen por encima de los 100 dólares por barril. Los riesgos comerciales incluyen más interrupciones en el Mar Rojo o cualquier escalada que afecte el Canal de Suez, un cuello de botella crítico para el comercio a nivel mundial.

Sin embargo, nuestro escenario central prevé que se evite el conflicto global y que prevalezca la lógica de los bloques existentes. Hasta ahora, el impacto de la geopolítica en la actividad global parece limitado. Los precios del transporte marítimo pueden permanecer ligeramente elevados, pero muy por debajo de los picos de la pandemia. En los mercados petroleros, y bajo nuestro caso base de no escalada, la creciente demanda global, junto con las interrupciones en el suministro ruso y los recortes en la producción de la OPEP+, probablemente mantendrán los precios en el extremo superior de un rango de 80 a 90 dólares por barril. La OPEP+ probablemente utilizaría su capacidad de reserva, equivalente a más del 5% de las necesidades de suministro global, para suavizar las interrupciones de precios. A estos niveles, y sin una escalada importante del conflicto, no vemos que los precios del petróleo interrumpan nuestro escenario principal de un aterrizaje suave para la economía mundial, con una inflación que se normaliza gradualmente y un número limitado de recortes de tasas por delante.

Tampoco un telón de fondo geopolítico tenso es necesariamente negativo para los mercados; no lo fue durante la Guerra Fría. Si bien la carrera alcista del mercado de valores de los últimos cinco meses se ha estancado, hasta la fecha no ha habido una corrección pronunciada.

¿Cómo deberían reaccionar los inversores?

La incertidumbre geopolítica no siempre ha coincidido con la incertidumbre del mercado, con los impulsores clave del mercado como el crecimiento, la inflación y la incertidumbre política a menudo más importantes. Sin embargo, los riesgos geopolíticos significativos tienden a aumentar los riesgos del mercado, en particular en los últimos años durante la guerra en Ucrania y el conflicto entre Israel y Hamas. Por lo tanto, el impacto de los riesgos geopolíticos en los mercados debe analizarse e integrarse en nuestra estrategia de cartera.

Nuestro marco de riesgo geopolítico se centra en tres escenarios: sin escalada en el Medio Oriente, una escalada importante y una desescalada. Entonces, ¿cuál es el impacto en el mercado de cada uno y qué estrategia deberían implementar los inversores para proteger sus carteras? En primer lugar, creemos que la diversificación de la cartera es crucial para prepararse para una amplia variedad de resultados. En segundo lugar, las posiciones de la cartera deben gestionarse de manera activa, para aprovechar cualquier desequilibrio.

Nuestra posición de cartera actual está arraigada en nuestro escenario base de no escalada importante del conflicto. En acciones, sobreponderamos las acciones estadounidenses a expensas de Europa, con preferencia por acciones cíclicas en los sectores de energía y servicios al consumidor, sobre defensivas (bienes raíces y servicios públicos). En renta fija, favorecemos un sobrepeso en bonos del gobierno de EE. UU., y en monedas, el dólar estadounidense. Estas inclinaciones de cartera continúan beneficiándose del rendimiento superior de la economía estadounidense y de la ventaja de rendimiento del dólar.

En un escenario de riesgo de una represalia importante, esperaríamos que los mercados de acciones corrijan bruscamente, con sectores defensivos como el inmobiliario y servicios públicos probablemente superando. Los precios de las materias primas, en particular la energía, podrían aumentar y elevar las expectativas de inflación. Es probable que los bancos centrales tengan que retrasar los recortes de tasas de política, mientras que el extremo largo de las curvas de bonos del gobierno se normalizaría y los rendimientos caerían debido a la demanda de refugio. Esto aplanaría la curva de rendimiento, especialmente en Europa, donde el Banco Central Europeo es más sensible a los aumentos en los precios de las materias primas. Es probable que los bonos del Tesoro de EE. UU. ganen terreno. En crédito, tanto el grado de inversión como los segmentos de alto rendimiento sufrirían, aunque esperaríamos que el primero superara al segundo. En un entorno de aversión al riesgo como este, es probable que el dólar estadounidense también se beneficie.

En un escenario de desescalada, esperaríamos que nuestra posición actual se beneficiara. Sin embargo, con el reciente aumento de la propagación del crédito, es probable que veamos una reversión que proporcione un impulso adicional al crédito más riesgoso (como el alto rendimiento) y a los segmentos de acciones más cíclicos. Nuestra preferencia por la deuda calificada como BB dentro del segmento de alto rendimiento probablemente se beneficiaría, incluso si es posible que alguna deuda de calificación más baja supere temporalmente debido a una mayor contracción de los márgenes de propagación. Aun así, preferiríamos el segmento de mayor calidad del espectro de alto rendimiento.

Posiciones que se benefician de una variedad de resultados

En general, creemos que nuestra posición táctica actual puede beneficiarse bajo una variedad de resultados. En particular, consideramos que nuestro sobrepeso en dólares estadounidenses, nuestra postura constructiva sobre el oro, que mantenemos en niveles estratégicos, y nuestra preferencia por los sectores de energía en acciones, no solo pueden desempeñarse en nuestro escenario base, sino que también pueden proteger las carteras en un entorno de riesgos inflacionarios y geopolíticos crecientes. Dados estos riesgos, también vemos potencial para los Bonos del Tesoro Protegidos contra la Inflación (TIPS) dentro de las asignaciones de renta fija de las carteras.

Bankinter establece sucursal en Irlanda para lanzar banco digital

Fri, 26 Apr 2024 09:30:00 GMT

Bankinter ha anunciado sus planes de establecer una sucursal en Irlanda con el objetivo de iniciar la operativa en el país con su propia marca y diversificar sus actividades financieras. La entidad busca lanzar un banco digital orientado al consumo y ampliar su oferta de productos, incluyendo la captación de depósitos y la venta de hipotecas.

Desde 2019, Bankinter ha estado presente en el mercado irlandés a través de Avant Money, una filial de crédito al consumo que adquirió en ese año. Con la intención de cambiar la denominación y comenzar a vender hipotecas, Bankinter ha decidido adquirir a Bankinter Consumer Finance todas las acciones de Avant Money para dar paso a la constitución de Bankinter Irlanda, que operará como sucursal del banco en el país.

La nueva sucursal de Bankinter en Irlanda continuará las actividades actualmente desarrolladas por Avant Money e incorporará la oferta de depósitos y ahorros para clientes. Con una cartera de inversión de 3.300 millones de euros, la entidad busca aprovechar la estructura existente de Avant Money para expandir sus servicios y llegar a más de 200.000 clientes en el país.

Celland: la apuesta de Cellnex para la compra de terrenos

Fri, 26 Apr 2024 09:20:00 GMT

Cellnex ha dado a conocer la creación de su filial inmobiliaria, Celland, durante un encuentro con la prensa celebrado previo a la junta general de accionistas. Esta nueva subsidiaria estará enfocada en la adquisición de terrenos para sus torres de telecomunicación, con el objetivo de aumentar significativamente la inversión de la compañía en este ámbito en Europa.

Según el consejero delegado de Cellnex, Marco Patuano, la inversión anual de la compañía en terrenos se encontraba entre los 130 y 140 millones de euros, y con la creación de Celland se espera alcanzar una inversión inicial de 200 millones de euros. Este aumento supondría un incremento del 50% al 60% en la inversión total en terrenos para torres de telecomunicación por parte de Cellnex.

Patuano ha mencionado la posibilidad de que Celland cuente con socios minoritarios en el futuro, aunque actualmente la compañía dispone del presupuesto necesario para realizar las inversiones sin la necesidad inmediata de coinversores. A pesar de no ser una prioridad a corto plazo, Cellnex deja abierta la opción de incorporar socios minoritarios en este nuevo negocio en un futuro.

Banco Sabadell: JP Morgan y Barclays le elevan el potencial tras sus beneficios récord

Fri, 26 Apr 2024 09:10:00 GMT

Las acciones de Banco Sabadell no frenan y avanzan ya a media sesión un 3,15% hasta los 1,689 euros después de que ayer se anotasen ya una espectacular revalorización de un 8,7%. A los inversores les han convencido los resultados presentados por la entidad del primer trimestre; y también a los analistas.

Hoy JP Morgan eleva el precio objetivo de Banco Sabadell hasta los 1,85 euros, frente a los 1,40 euros anteriores. Teniendo en cuenta el cierre del jueves, la nueva valoración supone un potencial alcista de casi el 13% incluso después de las fuertes subidas de ayer

Los analistas de Barclays también han mejorado su precio objetivo de Banco Sabadell, pasando de 1,60 a 1,70 euros. En este caso el potencial alcista es más limitado, de un 3,8%.

Banco Sabadell obtuvo un beneficio neto atribuido récord de 308 millones de euros en el primer trimestre de 2024, un 50,4% más que en el mismo periodo del ejercicio anterior. Este resultado se vio respaldado principalmente por el dinamismo de la actividad comercial y la mejora de la calidad de los activos, que permitieron elevar el margen de intereses y reducir las provisiones, según explicó la entidad.

Con este nivel de beneficio, la rentabilidad RoTE subió hasta el 12,2%, frente al 11,5% del cierre de año, y la ratio de capital CET1 ascendió al 13,3%, desde el 13,2% de final de 2023.

Las acciones de Banco Sabadell acumulan una revalorización de un 55,4% en lo que va de año, una fuerte subida que ha elevado su capitalización bursátil por encima de los 9.200 millones de euros.

Banco Sabadell forma parte de la cartera tendencial de Estrategias de Inversión, con un peso del 10%.

"Hay que ser muy selectivos con los distintos sectores porque no hay tendencia clara"

Fri, 26 Apr 2024 08:40:00 GMT

Estamos inmersos en la temporada de resultados. En Estados Unidos más del 30% del S&P 500 ha publicado y el 30% del Stoxx 600, que han batido la estimaciones de los analistas aunque con distinta acogida en los mercados. “Nos fijamos en el sector tecnológico, principalmente en la evolución de los Siete Magníficos, que tienen una evolución dispar”, dice esta experta. Meta publicó buenos resultados pero comentó que, a futuro, la inversión en IA incrementará los costes. Ayer al cierre Microsoft y Alphabet publicaron sus cifras, “muy buenos resultados con aumento de negocio en la nube en Microsoft y Alphabet sorprendió con aumento de márgenes, recompra de acciones y aumento de dividendo. Por el lado de la cruz, aunque bien recogido por el mercado, está Tesla que reportó ingresos por debajo de lo esperado – los menores ingresos en 12 años-pero su CIO comenzó que está focalizado en producir modelos más asequibles, lo que le permitió subir en bolsa”.

En Europa, comenta la experta de Araceli de Frutos EAFI, la tecnología también destaca con las cuentas de ASML, resultados muy buenos de SAP mientras en el sector lujo disparidad con LVMH con muy buenos resultados mientras Kering ha hecho un profit warning, con lo que “hay que ser muy selectivos en los distintos sectores”.

Los datos macro devuelven los temores a una estanflación en EEUU

Si esto lo combinamos con los datos macro, antes de la publicación del PIB en EEUU los analistas pensaban que habíamos llegado a un suelo en los PMI y eso, junto con las bajadas de tipos (también en Europa), nos haría aumentar el BPA pero “el dato macro de ayer por debajo de lo espero y la reaceleración de la inflación y los precios devuelve los temores a una estanflación”.

Sobre cuáles serán las guías para próximas semanas en la bolsas, esta experta reconoce que “venimos muy condicionados por la evolución de los bancos centrales y en este punto por los datos macro. Tanto BCE como FED son data dependientes. El dato de hoy es uno de los favoritos de la FED para evaluar la evolución de los precios y si tenemos en cuenta la evolución del PIB y el deflactor del PIB auguramos un repunte del PCE, que hará más difícil que la FED baje tipos de interés”. Actualmente, dice De Frutos, no se descuenta una bajada de tipos de interés en junio, hay una probabilidad del 70% de que los baje en septiembre y que solo haya una bajada en 2024. Hay voces tras el dato de PIB que proponen una decisión fuerte por parte de la FED mientras en Europa De Guindos aseguró que, salvo que ocurra algo inesperado, bajarán los tipos de interés en junio.

Microsoft bate las expectativas del mercado gracias a su negocio en la nube

Fri, 26 Apr 2024 08:20:00 GMT

Las acciones de Microsoft suben casi un 4% en la preapertura de Wall Street después de que el jueves tras el cierre de la sesión regular batiese las expectativas del mercado con sus resultados del tercer trimestre fiscal. La compañía, que forma parte de la cartera tendencia de Estrategias de Inversión, es la más valiosa del mundo por capitalización bursátil, rozando los 3 billones de dólares de valor de mercado.

Los ingresos totales de Microsoft crecieron un 17% en el trimestre que finalizó el 31 de marzo hasta una cifra de 61.860 millones de dólares que supera además los 60.800 millones que había anticipado el mercado. El beneficio neto, de 21.940 millones de dólares, o 2,94 dólares por acción, aumenta frente a los 18.300 millones de dólares del mismo trimestre del año anterior. Los analistas habían anticipado unas ganancias de 2,82 dólares por título.

Durante el tercer trimestre fiscal, el segmento de Nube Inteligente de Microsoft, incluida la nube pública de Azure, Windows Server, Nuance y GitHub, generó 26.710 millones de dólares en ingresos. Eso es aproximadamente un 21% más que el consenso de 26.260 millones de dólares de los analistas.

La unidad de ‘Productividad y Procesos de Negocios’ que contiene Office, LinkedIn y el software de gestión de relaciones con los clientes Dynamics generó 19.570 millones de dólares en ingresos, un aumento de alrededor del 12%.

Los ingresos de Microsoft por ‘Más Computación Personal’ ascendieron a 15.580 millones de dólares. Los ingresos del segmento, que incluye el sistema operativo Windows, Surface PC, videojuegos y búsqueda, aumentaron aproximadamente un 18% y estuvieron por encima del consenso de 15.080 millones de dólares. Los ingresos por contenido y servicios de Xbox aumentaron un 62%, gracias a un aumento de la adquisición por 75.000 millones de dólares en octubre del editor de juegos Activision Blizzard, incluidos sus populares títulos Call of Duty.

Respecto al trimestre en curso (cuarto trimestre), la directora financiera de Microsoft, Amy Hood, estima 64.000 millones de dólares en ingresos. El pronóstico implica un margen operativo del 42,3%, por delante del consenso de StreetAccount del 41,5%.

“Actualmente, la demanda de IA a corto plazo es un poco mayor que nuestra capacidad disponible”, ha señalado Hood.

Las acciones de Microsoft suben un 3,82% en la preapertura de Wall Street hasta los 414,30 dólares.

Faes Farma aumenta su beneficio neto en un 10% en el primer trimestre

Fri, 26 Apr 2024 07:50:00 GMT

Faes Farma ha reportado un beneficio neto de 30,4 millones de euros en el primer trimestre de 2024, lo que implica un aumento del 10% en comparación con el mismo período del año anterior. Este incremento refleja el sólido desempeño de la compañía en el inicio del año, respaldado por un crecimiento del 7% en los ingresos, que alcanzaron los 139,4 millones de euros.

La empresa atribuye este crecimiento de ingresos a la buena evolución de su negocio en España, que generó más de 59 millones de euros con un incremento del 9%. Además, Faes Farma ha destacado el papel positivo de los mercados internacionales, que representan casi el 58% de sus operaciones y crecieron un 6% hasta alcanzar los 80,4 millones de euros.

Faes Farma tiene previsto cerrar el año con un aumento de ingresos entre el 6% y el 8%, así como un incremento del Ebitda de entre el 3% y el 5%. Este crecimiento será impulsado por el sólido desempeño en regiones como América Latina, Oriente Próximo y África, junto con las licencias de calcifediol y mesalazina. La empresa también anticipa un incremento significativo en los gastos relacionados con actividades de investigación, producción, labores comerciales e inflación salarial.

El empleo de España registra su peor primer trimestre desde el inicio de la pandemia

Fri, 26 Apr 2024 07:30:00 GMT

El desempleo en España ha aumentado en 117,000 personas entre enero y marzo de 2024, lo que representa un 4.1% más que en el trimestre precedente, según la encuesta de población activa (EPA) publicada por el Instituto Nacional de Estadística (INE)

Esta cifra de parados, la más alta desde el primer trimestre de 2023, se suma además a la disminución de 139,700 puestos de trabajo, marcando así los peores registros en un primer trimestre desde 2020, con el inicio de la pandemia de Covid.

Al finalizar marzo, el número total de desempleados alcanzó los 2,977,900, mientras que los ocupados descendieron a 21,250,000 trabajadores, la menor cifra desde 2023. La tasa de paro creció hasta el 12.29%, el valor más alto desde 2023, a pesar de que se mantiene por encima de los 21 millones de ocupados, según el Ministerio de Economía.

Pese las cifras negativas en el primer trimestre, en el último año el paro se ha reducido en 208.500 personas (-6,5%) y se han creado 615.800 empleos (+3%), mientras que el volumen de activos se ha incrementado en 407.300 personas (+1,7%). La tasa de temporalidad ha retrocedido hasta el 15.7%, marcando un hito en la serie histórica de España, según el Ministerio de Economía.

Prosegur Cash aumenta más de un 25% el beneficio neto hasta los 18 millones de euros

Fri, 26 Apr 2024 07:10:00 GMT

Prosegur Cash ha registrado un beneficio neto de 18 millones de euros durante los primeros tres meses de 2024, un 25,2% más con respecto al mismo periodo del año anterior, gracias a la reducción en los costes financieros. Las ventas alcanzaron los 470 millones de euros, lo que supone un descenso del -1,4% y un crecimiento del 2,7% a perímetro constante (debido principalmente a la desconsolidación de Australia), viéndose afectadas por el impacto coyuntural de la divisa en Iberoamérica, región que representa el 63% de las ventas totales.

La compañía experimenta un crecimiento orgánico a doble dígito en todas las geografías donde opera. El EBITA de Prosegur Cash en los tres primeros meses del año alcanza los 50 millones de euros, con un margen EBITA del 10,7%, afectado puntualmente por los costes de restructuración en el negocio de Australia y los costes de nuevas aperturas en el negocio de Forex y el arrastre de la devaluación de la divisa argentina.

Cabe destacar el buen comportamiento de los Productos de Transformación, que han registrado un aumento del 11,5%, alcanzando unas ventas de 149 millones de euros. Esto supone el 31,7% de las ventas totales de Prosegur Cash durante los primeros tres meses del año 2024. En concreto, la penetración de los Productos de Transformación ha superado el 25% en todas las geografías, demostrando el buen comportamiento de las principales soluciones de transformación de la compañía: Cash Today, la solución de digitalización del efectivo; Corban, los servicios de corresponsalía bancaria, y el negocio Forex.

Actividad por geografías

En la región de Iberoamérica, las ventas alcanzan los 297 millones de euros, lo que supone un 2,5% menos debido al impacto de la divisa, si bien se mantiene un crecimiento del 7,8% de los Productos de Transformación, que incrementan su penetración hasta más de un 33%.

En cuanto a Europa, las ventas aumentan un 14,3%, hasta los 155 millones de euros, lo que supone el 33% del negocio total de Prosegur Cash, en los tres primeros meses del año. La compañía experimenta un crecimiento orgánico del 11,3%, suponiendo ya los Productos de Transformación el 34,1% de las ventas totales. En este sentido, las soluciones de Cash Today y Forex han registrado un crecimiento a doble dígito en Europa.

Por último, la región de Asia Pacífico alcanza unas ventas de 18 millones de euros, afectadas por el impacto de la desconsolidación en Australia, y experimenta un crecimiento orgánico del 12%, incrementándose también el peso de los Productos de Transformación hasta el 25,6%.

Por otro lado, MSCI ha mejorado el rating de Prosegur Cash a BB.

Las bolsas europeas abren al alza. Hoy pendientes del PCE

Fri, 26 Apr 2024 07:00:00 GMT

El DAX sube un 0,5%, hasta los 18.018,01 puntos, el FT-100 se anota un 0,6%, hasta los 8.134 puntos, el CAC 40 sube un 0,6%, hasta los 8.067 puntos y el Eurostoxx 50 se instala en los 4970 puntos tras registrar subidas del 0,6%. El FTSE MIB sube un 0,7%, hasta los 34.191 puntos. El IBEX 35 sube un 0,52% hasta los 11.040,30 puntos en la apertura.

Del lado empresarial, Airbus logró un beneficio neto de 595 millones de euros en el primer trimestre, un 28 % más, gracias en buena parte al aumento de las entregas de aviones. Sin embargo, la facturación le bajo un 9% y el beneficio operativo y el flujo de caja han sido más débiles de lo esperado debido a que ha tenido que contratar más personal para prepararse para la una demanda creciente. La compañía reafirma previsiones anuales y eleva el objetivo de producción del modelo A350 de fuselaje ancho.

Hermes ha informado un crecimiento del 12,6% en las ventas del primer trimestre, alcanzando los 3.805 millones de euros. Este sólido desempeño se atribuye a la lealtad de los clientes y a la fortaleza de su cartera de productos, a pesar de las fluctuaciones monetarias negativas. Las ventas han aumentado en Europa, América y Asia, con mejoras significativas en los ingresos por segmentos de marroquinería, prêt-a-porter, accesorios y más. A pesar de las incertidumbres económicas, Hermès confirma un ambicioso objetivo de crecimiento a largo plazo.

Safran ha elevado sus ingresos en el primer trimestre un 18% y mantiene sus objetivos financieros anuales. Sin embargo, reduce el objetivo de entregas de motores.

Los mercados esperan el PCE tras un decepcionante dato de PIB en EEUU

Entre las referencias macroeconómicas en Europa, destacan la confianza del consumidor de Francia, las ventas minoristas de España y los préstamos privados en la Zona Euro. Este viernes además estaremos pendientes de las declaraciones de Luis de Guindos, vicepresidente del BCE, por si confirma el posible recorte de tipos de interés del organismo en su reunión de junio.

En cuanto a Estados Unidos conoceremos la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan y el dato de precios del consumo personal (PCE), que es la variable de precios que usa la FED para fijar su política monetaria. Para este dato se espera que un incremento hasta el 2,6%, desde el 2,5% de febrero, mientras que la subyacente podría caer una décima desde el dato del mes anterior, hasta el 2,7%.

Ayer, la lectura del PIB estadounidense apuntó a una fuerte desaceleración de su crecimiento en el primer trimestre, algo que sorprendió a los inversores por ser muy superior a la esperada por los analistas. El PIB, según la primera estimación, creció un 1,6% lastrado por el descenso de inventarios y el fuerte repunte de las importaciones. “Si bien la desaceleración experimentada por el crecimiento económico en EEUU en el 1T2024 podría haber sido en un principio bien acogida por los inversores, ya que abría las puertas a la actuación de la Reserva Federal (Fed) en materia de tipos (“las malas noticias macro serían buenas noticias para los mercados en este caso”), el repunte de la inflación en el periodo, muy por encima de lo esperado, fue muy negativamente acogido tanto por los mercados de bonos como por los de acciones. De hecho los futuros dan ahora una probabilidad inferior al 50% de que la Fed baje sus tasas en 25 puntos básicos en el mes de septiembre frente de una a algo más del 70% el día precedente”, dicen los expertos de Link Securities.

Tras una sesión en rojo en Wall Street, hoy los futuros de los principales índices cotizan con subidas. El futuro del Dow Jones se anota algo más de dos décimas, hasta los 38.179,50 puntos, el S&P 500 sube un 0,9%, sobre los 50965 puntos y el Nasdaq 100 sube un 1,3%, hasta los 17.658,90 puntos.

Los precios del petróleo avanzan, en camino de terminar al alza esta semana tras dos semanas consecutivas de pérdidas, después de que un alto responsable estadounidense expresara su optimismo sobre el crecimiento económico y mientras persistían las preocupaciones sobre el suministro debido a los conflictos en Oriente Próximo. El futuros del petróleo Brent avanza un 0,56%, hasta los 89,51 dólares mientras el West Texas se anota algo más de medio punto porcentual, hasta los 84,02 dólares.

En el mercado de divisas, el Euro avanza ligeramente contra el dólar, hasta las 1,0733 unidades mientras las criptomonedas se mantienen planas. Bitcoin sube ligeramente, hasta los 64.314 dólares y Ethereum cotiza con ligeras caídas que le llevan a los 3.140 dólares.

Acciona Energía propone pagar un dividendo de 0,48 euros (o más) por acción

Fri, 26 Apr 2024 06:20:00 GMT

El consejo de administración de Acciona Energías Renovables ha anunciado que propondrá en su junta general ordinaria de accionistas, que se llevará a cabo el 6 de junio en primera convocatoria o el 7 de junio en segunda convocatoria, el reparto de más de 158 millones de euros en dividendos. El pago, con cargo al resultado del ejercicio contable de 2023, será de un importe bruto de 0,48 euros por acción o una cifra superior determinada por el consejo a resultas de la autocartera directa existente en el momento del pago.

La fecha establecida para el abono de este dividendo es el próximo 20 de junio, según lo comunicado a la Comisión Nacional de Mercados y Valores (CNMV). Además, se propone la distribución de 50,4 millones de euros a reserva voluntaria, sumando un total de 208,4 millones de euros que se distribuirán en esta ocasión.

Además del reparto de dividendos, en la junta de accionistas de Acciona Energía se someterá a votación la reducción de capital social mediante la amortización de 4.488.759 acciones propias, lo que representa aproximadamente el 1,36% del capital social actual de la compañía. También se votará la reelección de KPMG como auditor de las cuentas y se aprobarán las cuentas anuales de la compañía y su informe de sostenibilidad.

Hermès reporta un incremento del 12,6% en las ventas del primer trimestre

Fri, 26 Apr 2024 06:20:00 GMT

Hermes ha dado a conocer los resultados del primer trimestre del año, destacando un aumento del 12,6% en las ventas que alcanzaron los 3.805 millones de euros. Este sólido desempeño se atribuye a diversos factores, entre ellos la lealtad de los clientes en todo el mundo y la fortaleza de la cartera de productos de la empresa.

Por regiones, las ventas en Europa crecieron un 13,9% interanual, llegando a los 757 millones de euros. En América, se registró un incremento del 10,3%, elevando la cifra de negocio a los 614 millones de euros. En el mercado asiático, Hermès experimentó una mejora de sus ingresos del 9,2%, alcanzando los 2.277 millones de euros. Otras regiones aportaron 158 millones de euros.

En cuanto a los segmentos, el área de marroquinería facturó 1.628 millones de euros, un incremento del 15,5%, mientras que la de prêt-a-porter y accesorios generó 1.061 millones, un 11,7% más. La división de textiles brindó 242 millones de euros (+3,4%), la de perfumes 130 millones de euros (+3%) y la de relojería 166 millones de euros (+0,1%). Por último, otros sectores y productos sumaron 579 millones de euros.

A pesar de las incertidumbres económicas, geopolíticas y monetarias, el grupo Hermès ha confirmado su "ambicioso objetivo" de crecimiento de los ingresos a tipos de cambio constantes. La empresa destaca su compromiso con la excelencia y la calidad en un entorno desafiante.

Futuros: El Ibex 35 busca retomar la senda alcista tras el tropezón de ayer

Fri, 26 Apr 2024 06:10:00 GMT

MERCADOS FINANCIEROS

Los futuros del EURO STOXX 50 subían 32 puntos, hasta los 4.936, los del FTSE sumaban 56,5 unidades, hasta los 8.147, y los del DAX alemán ganaban 73 puntos, hasta los 18.183. Los futuros del IBEX 35 suben un 0,47% (+52 puntos) hasta los 11.016 puntos.

El yen caía en una sesión volátil después de que el Banco de Japón mantuviera su política monetaria a favor de los estímulos monetarios al término de su reunión de dos días, mientras que las bolsas asiáticas subían.

Los precios del petróleo avanzaban, en camino de terminar al alza esta semana tras dos semanas consecutivas de pérdidas, después de que un alto responsable estadounidense expresara su optimismo sobre el crecimiento económico y mientras persistían las preocupaciones sobre el suministro debido a los conflictos en Oriente Próximo.

EMPRESAS

Cellnex aumenta un 7% su ebitda en el primer trimestre y reduce a la mitad la pérdida neta (Reuters)

CTG, Engie, Exus y Naturgy pujan por 500 millones eólicos de Acciona (Expansión)

Inditex abre una franquicia de Zara en Caracas (Reuters)

Acciona Energía propondrá un dividendo bruto de al menos 0,48 euros por acción el 20 de junio (Reuters)

Iberpapel reduce un 13% los ingresos, con un beneficio neto igual al de hace un año (Reuters)

Renta 4 reduce beneficio atribuido un 9% y aumenta las comisiones netas un 10% (Reuters)

Alphabet anunció el jueves el primer dividendo de su historia y una recompra de acciones por valor de 70.000 millones de dólares, lo que impulsó sus acciones en bolsa (Reuters)

ECONOMÍA Y POLÍTICA

El Banco de Japón mantuvo sin cambios los tipos de interés y publicó nuevas estimaciones según las cuales la inflación se mantendrá cerca de su objetivo del 2% en los próximos tres años, señalando su disposición a subir los costes de endeudamiento este mismo año (Reuters)

La debilidad económica de Alemania está pasando factura al mercado laboral y se espera que el número de desempleados aumente hasta el nivel más alto en casi una década, según un estudio del Instituto Económico Alemán IW (Reuters)

AGENDA

EMPRESAS

- Prosegur Cash publica resultados trimestrales

BANCOS CENTRALES

- El vicepresidente del Banco Central Europeo, Luis de Guindos, interviene en un acto organizado por la Academia Europea Leadership (0800 GMT)

- El Banco de Japón concluye su reunión de dos días y anuncia su decisión de política monetaria (0230 GMT)

DATOS MACROECONÓMICOS

- Ventas minoristas de marzo de España

- Desempleo (EPA) de España del primer trimestre

- IPC y decisión de tipos de interés en Japón

- M3 de la Eurozona

- PCE (gasto de consumo personal) de Estados Unidos

Los holders a mediano plazo de Cardano podrían cambiar la dinámica del precio

Fri, 26 Apr 2024 05:50:00 GMT

En los últimos 4 días, la oferta de Cardano ha cambiado de manos. Predominando los de mediano plazo por sobre los de corto plazo con más del 4% en manos de los primeros. Esto podría ser una señal de nuevos aumentos para ADA.

Otra señal que podría cambiar la dinámica es que Cardano se encuentra en la zona de oportunidad del ratio MVRV. El cual señala un -11% de perdidas en los últimos 30 días. Históricamente, la recuperación se produce entre -9% y -15%. Siendo esto una oportunidad para la acumulación.

Por lo que Cardano podría experimentar un aumento de su precio si los holders añaden mas tokens a sus billeteras.

Cardano abre la sesión del viernes al alza en los 0.4749 dólares. La media móvil de 200 se encuentra sobre las dos últimas velas, RSI a la baja en los 38 puntos y las líneas del MACD debajo del nivel de cero.

La resistencia a mediano y largo plazo se encuentra en los 0.81 dólares. Mientras, los indicadores de Ei se muestran mixtos.

La relación riesgo-recompensa parece positiva para PayPal

Fri, 26 Apr 2024 05:40:00 GMT

El nuevo equipo ejecutivo de PayPal Holdings ha sido visto con buenos ojos por los analistas de Deutsche Bank, quienes han señalado que el riesgo-recompensa parece positivo. Dejando una recomendación de compra con un precio objetivo en los 74 dólares.

El banco ha indicado que, con Alex Chriss al frente como consejero delegado, confían en que la compañía esté mejorando estratégicamente su estrategia de precios para sus servicios sin marca, reduciendo los obstáculos para sus servicios de marca para recuperar la cuota de mercado perdida, revitalizando Venmo y considerando la venta de sus componentes de negocio no esenciales.

En consecuencia, Deutsche Bank anticipa los primeros indicios de progreso en los resultados financieros de PayPal para el primer trimestre a presentarse el 30 de abril, incluidos unos beneficios por acción (BPA) superiores a los previstos, un mayor crecimiento de los servicios de marca y un aumento de los ingresos netos por transacciones.

"Por lo tanto, creemos que las perspectivas para PayPal son más favorables de lo que han sido en los últimos tiempos, sobre todo porque las proyecciones financieras para el año fiscal 2024 se han ajustado y se espera que el plan estratégico del nuevo consejero delegado empiece a tomar forma en el año fiscal 2024", afirman los analistas.

¿Qué dicen el resto de analistas?

Según Tipranks, PayPal cuenta con la revisión de 36 analistas divididas en 16 compras y 20 mantener. El precio objetivo promedio es de 67.69 dólares con un pronóstico alto de 85 dólares y un pronóstico bajo de 57 dólares. El precio objetivo promedio representa un cambio del 5.60% con respecto al cierre del jueves.

PayPal Holdings cerraba la sesión del jueves al alza en los 64.45 dólares. Las medias móviles de 70 y 200 periodos se encuentran debajo de las velas semanales, RSI al alza en los 52 puntos y la línea rápida (azul) del MACD sobre el nivel de cero.

La resistencia a mediano plazo se encuentra en los 68.21 dólares. Mientras, los indicadores de Ei se muestran mixtos.

¿Cuántos millones al día gana Warren Buffett con los dividendos de Bank of America?

Fri, 26 Apr 2024 05:20:00 GMT

Bank of America es uno de los grandes bancos de EE.UU. y una de las grandes posiciones en la cartera de Berkshire Hathaway, propiedad de Warren Buffett. Con 1.032.852.006 acciones y una tasa de dividendo de 0.96 dólares por acción, obtendrá en 2024 un total de 991.537.925,76 de dólares en ingresos anuales por ello. Los cuales dan un promedio de ganancias de 2.709.120 de dólares por día, según Kevin Vandenboss en Yahoo Finance.

La participación de Buffett en el segundo banco más grande de Estados Unidos se remonta a 2007, y su empresa posee ahora un impresionante 13.08% de la empresa. De hecho es la segunda participación más grande de Berkshire Hathaway y representa aproximadamente el 10% de su cartera. La única acción que la supera es Apple, que representa poco más del 50% de la cartera de la empresa. Berkshire Hathaway posee 905.560.000 acciones de la firma de Steve Jobs, que tiene un pago de dividendos anual anticipado de 0.96 dólares por acción, lo que se traduce en un ingreso total anual por dividendos de 869.337.600 de dólares del gigante tecnológico.

Las calificaciones recientes de los analistas para Bank of America han sido positivas: Wolfe Research, BMO Capital y Oppenheimer publicaron sus informes el 19 de abril de 2024, el 18 de abril de 2024 y el 17 de abril de 2024, respectivamente. El precio objetivo promedio de estos tres analistas es de 41.33 dólares, lo que implica una subida potencial del 7.79% para la acción.

Las medias móviles de 70 y 200 periodos de Bank of America se mantienen debajo del precio, RSI a la baja en los 62 puntos y las líneas del MACD encima del nivel de cero.

La resistencia a mediano plazo se encuentra en los 38.49 dólares. Mientras, los indicadores de Ei se muestran en su mayoría alcistas.

Trading: "El Ibex 35 está mejor que el resto de indicadores por los bancos y por Telefónica"

Fri, 26 Apr 2024 05:00:00 GMT

Antonio Espín, analista independiente considera que el mercado global no está positivo, con un Wall Street en el que, ve una zona a vigilar de nuevo los 5.000 puntos, como soporte para indicador estrella, el S&P 500, que presenta incluso margen a la baja de los 4.800 puntos, mientras que la resistencia se coloca en los 5.100 puntos.

En cuanto a las Big Tech, destaca las disociación entre ellos, incluso que los valores fuera del sector se mueven mejor, e incluso con el Nasdaq OMX que se comporta peor de lo previsto y que en el resto de los mercados.

Sí es cierto, señala, que Microsoft no ha perdido zona de soporte, Apple ha recuperado la zona de soporte que había en los 168 dólares, Alphabet no está mal, es un valor que sigue en subida libre, en zona de máximos.

NVIDIA, sin embargo, lo ve más negativo y la caída de un valor como es Meta (Facebook) tras la mala lectura de sus resultados.

Así considera que se ha producido cierto deterioro en los mercados, mientras conviene vigilar los niveles establecidos en el mercado americano.

Todo ello bajo la visión de unos mercados financieros que están aguantando por los bancos, con un Dax, con Adidas y Beiersdorf, bien y los bancos, muy bien, con Deutsche Bank tras presentar buenos resultados gracias al avance en materia de banca de inversión.

En París destaca BNP Paribas , Credit Agricole, Michelin y Renault, el resto está flojo y poco atractivo. Y es que considera que el sector de automoción, el industrial y las aseguradoras, no están mejor. Y es que en general 'no veo los mercados con fuerza'. De hecho, 'me iría más del lado corto'.

Ya en Madrid, con el IBEX donde tiran del mercado casi solo los bancos y Telefónica, aunque sigo viendo el mercado 'cogido con alfileres'. Inditex, presenta un comportamiento tibio, Ferrovial, es un valor que está corrigiendo con gran riesgo de que siga bajista a corto plazo. ACS, no puede todavía y, en cambio vemos a Banco Santander, muy fuerte, atacando una zona de resistencia principal que puede dar paso todavía a más alzas.

Ya para el Oro, ha subido mucho y en los últimos días está corrigiendo, tras superar la cota de los 2.400 puntos y de un rally de un 20% arriba, mientras, con tranquilidad y lateralidad en el crudo.

A partir de las palabras de Antonio, continuamos pendientes de correcciones aún mayores en los mercados. Ya se consumó la ruptura del nivel 5,125 del S&P 500 y entonces recomendamos la entrada en un Warrant PUT S&P 500. Hoy volvemos a incidir en la misma estrategia si el S&P 500 rompe el soporte de 5000.

Este es un Warrant con una delta del 26% y una pérdida de Theta muy baja (se puede mantener algún tiempo sin problema). La entrada es condicionada a la ruptura del nivel especificado.

Si quiere saber más sobre cómo invertir en productos cotizados, pulse en este enlace y descubra los videos formativos de SG

Puig será un gran éxito bursátil, pero sin derechos políticos sus acciones son poco atractivas para los fondos

Fri, 26 Apr 2024 05:00:00 GMT

¿Cómo valora el efecto de las tensiones geoestratégicas en el mercado? ¿Han venido para quedarse?

Yo creo que las tensiones inflacionistas en un período al menos 3-4 meses es muy posible que vengan para quedarse. Tenemos que tener en cuenta que, ya lo dijo la Reserva Federal, que la inflación iba a bajar, pero según iba bajando, resultaba más difícil acomodarla al 2%. Es muy fácil bajar la inflación de un 6 a un 4 o a un 3, pero ya bajarla al 2 o al 1%, resulta más complicado. Sobre todo, porque los elementos que han hecho que la inflación baje tan deprisa, que es fundamentalmente de los hidrocarburos, ya no pueden ayudar tanto, porque ya desde los precios actuales resulta complicado que el precio del petróleo pueda bajar a 60-65 dólares por barril. Necesitamos otros catalizadores que ayuden a que la inflación baje y resulta complicado, sobre todo en Estados Unidos con una situación de pleno empleo y con tensiones laborales como mantienen.

¿Y la acomodación de los mercados a la nueva realidad sobre los tipos de interés, con más retraso en las bajadas y menos cuantía prevista en ellas, incluso con la posibilidad de un cambio de sesgo a subidas?

Yo considero poco probable que se produzcan subidas de tipos de interés. Si bien es cierto que ya la Reserva Federal ha dejado muy claro y, además a través de Bowman también lo ha dejado muy claro, que no es momento de bajar tipos de interés porque efectivamente hay tensiones inflacionarias. El precio del crudo ha subido, incluso ha estado por encima de los 90 dólares por barril, y eso obviamente, no ayuda a bajar los tipos de interés. En este escenario, en el que podrían existir problemas de segunda vuelta, como ya se produjo en 1980, la Reserva Federal está siendo muy cauta y hace muy bien en parar las bajadas de tipos de interés, y eso lo está penalizando a las bolsas. Probablemente lo hagan a la vuelta del verano, hablamos de septiembre, probablemente la primera bajada de tipos de interés. En el caso europeo, la situación es distinta. Deberíamos también mantener los tipos de interés donde están, pero sin embargo, como Europa no es tan resiliente como Estados Unidos su economía, y hay una enorme diferencia entre países, sí que nos vemos abocados quizás alguna bajada de tipos para ayudar a la economía a que arranque.

¿Cuál es la visión que tiene sobre las potenciales salidas a bolsa de este año en el mercado bursátil español?

Existen varias opciones de salidas a bolsa, pero la absolutamente real que yo creo que ya está absolutamente descontada por los mercados es la salida a bolsa de Puig. Es una salida a bolsa, a mi modo de ver muy interesante, porque volvemos a tener una compañía relativamente importante en la bolsa española. De hecho es una compañía que lo más probable es que valga más de 10.000 millones de euros en bolsa, y es una firme cantidad incluso a lo largo de este año en el Ibex 35, porque se convertiría probablemente en la 16ª compañía de mayor capacidad en bolsa. Otra cosa es, lo que yo opino de cómo sale a bolsa. A mi modo de ver, creo que sale cara y otra cosa muy importante, es el tema de los derechos políticos. Eso de los derechos políticos de hacer un desglose entre acciones A y B y que realmente salgan al mercado las acciones tipo B, con cinco veces menos derechos políticos que las acciones A, resulta poco atractivo para fondos de inversión. Pero como hay tanta necesidad de salidas a bolsa, hay tanto gusto por ese tipo de compañías. Y luego otra cosa muy importante, hablamos de una compañía que cotiza en un sector que en España no tenemos. Y es el sector del lujo textil, de estilo y un poco el estilo de Louis Vuitton o Hermes. Entonces hay mucho interés en tener este tipo de compañías, y por eso probablemente vaya a ser un gran éxito su salida a bolsa.

El petróleo, ¿puede ser un nuevo foco inflacionista en este entorno ?

Sin duda alguna. Por un lado, la atención geopolítica debería ayudar a que el precio del petróleo suba, es decir, la extensión sobre todo cuando ya ha entrado Irán en escena, entonces, el conflicto entre Irán y Israel con el Estrecho de Hormuz por medio, es un claro indicador de que hay una tensión importante y que puede hacer que el precio del crudo suba. Pero en esos escenarios, Estados Unidos suele tender a poner sus reservas estratégicas en el mercado para evitar que el precio del crudo suba y, obviamente, ayudar a que la tensión inflacionaria se reduzca y por tanto Estados Unidos pueda bajar tipos de interés. Pero además, otro elemento muy importante es que en estos momentos el mundo necesita menos crudo de lo que probablemente la OPEP tenía descontado, y es, en tanto en cuanto China no despegue o no tenga el crecimiento que el mercado entiende que debería de tener, esa demanda de crudo por parte de China disminuye, y por tanto, hay más petróleo en el mercado para otros países, y por tanto, eso ayuda a que el precio del crudo no suba. Pero sí, lo que va a haber es una enorme volatilidad de precios, y nos podemos encontrar con subidas de un 2-3% o bajadas de 2-3% en una única sesión.

En Wall Street, ¿qué papel están jugando las elecciones presidenciales y legislativas en Estados Unidos de noviembre?

Obviamente, lo que va a haber ahora mismo es mucha demagogia, y por ejemplo, en el caso de el partido demócrata con el presidente al frente, están intentando elevar los aranceles a determinadas materias primas, por ejemplo al acero, para favorecer a un estado clave como es el estado de Pensilvania, un estado muy sindicado, un estado donde el precio del acero es muy relevante, y es la elevación del precio de los aranceles desde un 7% hasta un 25% lo que busca es que los sindicatos y los trabajadores estén contentos, y voten al partido demócrata, es más, en uno de los estados bisagra. Pero bueno, eso son políticas que hacen tanto el partido demócrata como el partido republicano y, efectivamente, lo que va a haber ahora mismo es mucho ruido y veremos a ver. También hay una enorme diferencia entre el partido republicano y el partido demócrata en tanto a las ayudas a Ucrania, por ejemplo el partido republicano las está congelando, reteniendo todo lo que puede y también el conflicto con Israel. Pero, efectivamente, ahora mismo lo vamos a tener es mucho ruido para ver cómo, hacia dónde va, porque toda apunta a que van a ser bastante igualadas.

En este momento de mercado ¿Cómo plantea la configuración de carteras de inversión ?

Yo por la parte que me viene estoy realizando una bajada de mi ponderación en la bolsa norteamericana porque entiendo que la bolsa norteamericana ya está muy cara, si bien es cierto que hay una enorme volatilidad en los precios. La semana pasada por ejemplo las tecnológicas bajaron con mucha fuerza, con Nvidia a la cabeza y eso arrastró el mercado, y lo que estoy viendo es que, probablemente acciones de pequeña y mediana capitalización en Europa, pueden tener un buen recorrido, eso estamos apostando por fondos de inversión, muy interesantes, como es el fondo de Independence, de pequeña y mediana capitalización, que es un producto que lleva una rentabilidad muy interesante en los últimos cuatro o cinco años, y que tiene compañías muy interesantes que se dedican fundamentalmente a temas de armamento, temas de logística y compañías como Theon International, una empresa griega de pequeña capitalización, que se dedica a visión nocturna, y que tiene un posicionamiento muy importante en nivel europeo. Ese tipo de compañías pues es muy interesante, ya le digo, un fondo de Inversión muy interesante que estamos viendo de Independence, y que creo que puede dar digamos un contrapunto a la bolsa norteamericana.

Último día para optar a los dividendos de Inditex y Banco Santander: reparten 3.900 millones de euros

Fri, 26 Apr 2024 04:30:00 GMT

Jornada clave la de este viernes para todos aquellos que apuesten por la inversión vía dividendos. Y es que hoy es el último día para comprar acciones de dos de las grandes empresas del IBEX 35, que premiarán la fidelidad de sus accionistas con una lluvia de millones el próximo jueves, 2 de mayo.

Serán la textil Inditex y el Banco Santander los que la semana que viene inauguren el calendario de los dividendos de mayo de las cotizadas del Ibex con sendos cupones que sumarán entre ambos un total de 3.875 millones de euros.

En el caso del gigante textil gallego, tras registrar un beneficio neto récord de 5.381 millones de euros en su último ejercicio fiscal (desde el 1 de febrero de 2023 al 31 de enero de 2024), Inditex elevaba un 28% el dividendo, hasta 1,54 euros por acción, lo que supone un reparto total entre sus accionistas de 4.800 millones de euros.

El cupón total de Inditex con cargo a 2023 se divide entre un dividendo ordinario de 1,04 euros y un dividendo extraordinario de 0,50 euros por acción y se pagará en dos veces: el 2 de mayo de 2024 un dividendo ordinario de 0,77 euros por acción y el 4 de noviembre de 2024 otro de 0,77 euros por acción (0,27 euros ordinario más 0,50 euros extraordinario).

De esta manera, el próximo jueves la compañía de Amancio Ortega repartirá de 2.400 millones de euros, de los que gran parte serán para el mismo presidente (Ortega tiene más del 59 del capital).

Por su parte, Banco Santander abonará el próximo jueves un dividendo complementario en efectivo por una cantidad bruta de 0,095 euros brutos por acción, lo que supone un aumento del 59% respecto a un año antes y un total de 1.475 millones de euros.

En consecuencia, el dividendo total en efectivo por acción con cargo a los resultados de 2023 será de 17,60 céntimos de euro, teniendo en cuenta los 0,0810 euros que ya abonó el pasado 2 de noviembre y que supuso un desembolso total de 1.295 millones de euros.

La remuneración total al accionista de Banco Santander respecto de los resultados de 2023 habrá sido de 5.538 millones de euros dividida en partes aproximadamente iguales entre dividendo en efectivo (2.769 millones de euros) y programas de recompra (2.769 millones de euros).

La política de remuneración al accionista del Banco Santander se basa en distribuir aproximadamente el 50% del beneficio neto atribuido del grupo, excluyendo impactos que no afecten al flujo de caja ni a los ratios de capital. Esta distribución se realiza aproximadamente a partes iguales entre dividendos en efectivo y recompras de acciones.

Izertis: "Estamos ya preparados para dar el salto al Continuo, pero tenemos que buscar el momento más óptimo para nuestros accionistas"

Fri, 26 Apr 2024 04:20:00 GMT

¿Cuáles han sido los principales impulsores del crecimiento de Izertis durante el año 2023, reflejado en el incremento del 31,6% en los ingresos y del 54,4% en el Ebitda normalizado?

Son varios los impulsores, por un lado, la consolidación de las adquisiciones que hemos llevado a cabo, a lo largo de los ejercicios 2022 y 2023 con sociedades como Sidertia, Autentia o Keifi. Por otro lado, también la mejora de los márgenes en nuestros proyectos de mayor valor añadido para nuestros clientes y eso a pesar de la elevada inflación y de la fuerte presión de los salarios que hay en nuestro sector, nos ha permitido mejorar márgenes diversificando nuestro objetivo, hasta alcanzar un histórico 15,40% margen EBITDA, que ha superado todos los márgenes anteriores, manteniendo un mix de crecimiento entre orgánico y orgánico muy saludable y con un cliente recurrente del 85%.

Además de eso, destacar también dentro de un contexto de crecimiento de la estructura del grupo y de integración de compañías, la alta eficiencia operativa, que es clave para mejorar los márgenes y, todo esto, sin descuidar lo que para nosotros es fundamental, el control de nuestra deuda.

Nosotros crecemos mucho inorgánicamente y eso implica hacer un esfuerzo muy importante de inversiones. En el 2023 esas inversiones fueron las mayores de la historia de Izertis y, aun así, y a pesar de que se ha incrementado el endeudamiento en términos absolutos, nuestro ratio deuda financiera neta Ebitda permanece constante respecto al año anterior.

La adquisición de tres compañías en 2023, incluyendo Autentia en la mayor operación de su historia, ha sido un paso significativo para Izertis. ¿Cómo han contribuido estas adquisiciones al crecimiento y la estrategia general de la empresa?

Siempre tenemos un modelo de crecimiento que es un mix sano entre crecimiento orgánico y orgánico. Como siempre señala nuestro presidente, no hay un modelo de crecimiento que sea bueno o malo, todos los modelos de crecimiento, se sustenten en el inorgánico o se apoyen más en el orgánico, van a presentar los mismos problemas, porque crecer siempre va a suponer un riesgo y va a llevar aparejado un coste.

No obstante, la mayor parte de nuestros ingresos y la mayor parte de nuestro Ebitda se corresponde con nuestra base recurrente y no con el crecimiento inorgánico. Si bien es cierto, que llevamos la nada despreciable cifra de 38 integraciones llevadas a cabo a lo largo de su historia, 20 de las cuales se han realizado en el último business plan, y todo eso ha fortalecido nuestras capacidades tecnológicas y ha potenciado nuestra base de clientes.

Además, uno de los ejes del Plan 2027 es la expansión internacional, con enfoque en Europa y Estados Unidos. ¿Cuáles son los principales desafíos y oportunidades que identifica la empresa en estos mercados para lograr su objetivo de crecimiento global? ¿Veremos nuevas adquisiciones este 2024?

Consideramos que la internacionalización es fundamental. Queremos crecer en los mercados desarrollados más importantes. Para nosotros, es fundamental esa capacidad de crecer en ellos, con un foco especial en Norteamérica, Estados Unidos especialmente, y aquí hago un inciso porque Estados Unidos, en el ejercicio pasado, si tenemos en cuenta, no el cierre contable consolidado, sino el cierre proforma, que nos permitiría integrar dentro del perímetro el año completo de las sociedades adquiridas, se pondría ya por detrás de España como nuestro segundo mayor mercado, por delante de México y Portugal.

Por tanto, queremos seguir creciendo en el mercado americano y también tenemos mucho foco puesto en el crecimiento en Europa. Actualmente ya tenemos una presencia relevante en países como Francia, Holanda, Suiza, en menor medida en Reino Unido, pero queremos seguir desarrollando ese crecimiento. Por lo tanto, nuestro foco es internacionalización en estos dos mercados.

En cuanto a las adquisiciones, para nosotros una fortaleza diferencial de Izertis es precisamente nuestra capacidad sólidamente demostrada de integrar compañías, de hacer muy ágiles y muy eficaces todos estos procesos de integración, con lo cual, sí que actualmente tenemos una cartera de empresas que estamos evaluando, que pueden cumplir los objetivos estratégicos, lo que pasa es que están en fases de análisis y evaluación, y ahí, por prudencia, prefiero no mencionar ninguna hasta que no se materialice. De todas formas, nosotros el crecimiento inorgánico siempre responde a una visión muy cualitativa de todo lo que hacemos.

Por otro lado, el Plan Estratégico 2027 pretende alcanzar 250 millones de euros en ingresos y 33 millones en EBITDA normalizado para el cierre de ese ejercicio. ¿Qué iniciativas específicas se están implementando para cumplir con estos objetivos?

Tenemos una serie de iniciativas, en primer lugar, estamos ampliando nuestro management para fortalecer el liderazgo en áreas que consideramos clave, como la ciberseguridad, el desarrollo de negocio nacional e internacional, o el posicionamiento de marca.

La internacionalización es otro de los focos que ponemos y, en este aspecto, queremos extendernos hacia los mercados exteriores aprovechando precisamente las delegaciones existentes en algunos de estos países.

Por otro lado, también convendría destacar la especialización en sectores estratégicos como son la consultoría tecnológica para servicios financieros o de la defensa nacional, la innovación tecnológica o la diversificación de clientes. Todo esto con el objetivo de fortalecer la posición del mercado de Izertis para garantizar el crecimiento sostenible que nos va a llevar a alcanzar para el 2027 los objetivos previstos.

La cotización de Izertis en el mercado ha experimentado un aumento significativo desde su introducción en noviembre de 2019, con una revalorización del 440%. ¿Cuál cree que ha sido el principal factor detrás de esta tendencia alcista y cómo prevé que evolucione en el futuro?

Creo que el factor clave, son varios, pero el fundamental, es un crecimiento sostenido histórico, en el cual hemos tenido trust récords tan increíbles como que hemos mantenido crecimientos anuales medios superiores al 20%, superando incluso las expectativas de nuestro propio plan estratégico.

Además de eso, nuestra estrategia internacional de expansión, el exitoso modelo de integración de compañías que tenemos y la especialización tecnológica.

Además, también tenemos un departamento de relación con inversores muy potente, que trabaja con una estrategia muy clara para generar valor al accionista a medio y largo plazo y eso se reconoce.

Adicionalmente a esto, cómo creemos que va a evolucionar la valoración de Izertis, la cotización de Izertis, los analistas parecen mantener perspectivas positivas: tanto Renta 4 Banco, JB Capital o GBC Gaespo nos otorgan un potencial de revalorización, manteniendo recomendaciones de compra. Dicho esto, también hay que señalar que las predicciones de los mercados de valores están sujetas a incertidumbre y que diferentes factores, tanto económicos como del mercado, pueden influir en ellas.

Además, el salto al Mercado Continuo parece cada vez más una realidad dentro de la evolución natural de Izertis en el mercado… ¿qué nos puedes decir sobre ello? ¿Está dentro de los objetivos de Izertis a medio-corto plazo? De dar el salto, ¿cómo podría impactar en la visibilidad de la empresa, así como en su acceso a capital y potencial crecimiento futuro?

Estamos dando los pasos encaminados para salir al Mercado Continuo. El BME Growth nos ha ayudado mucho en los casi cinco años que llevamos en él, pero consideramos que la evolución natural de una empresa con nuestro crecimiento y que, además, quiere estar siempre en las principales ligas es estar en el mercado principal del país, con lo cual, intentaremos estar en él lo antes posible.

Desde un punto de vista técnico, estamos ya preparados para dar el salto, pero tenemos que buscar el momento más óptimo para nuestros accionistas.

¿Qué va a suponer? Ya la salida al MAB, ahora BME Growth, nos supuso una gran visibilidad. Entendemos que cuando salgamos al Mercado Continuo, esto va a ser mucho mayor y eso nos va a dar un mejor posicionamiento y una mayor diferenciación. Todo lo que hace actualmente una empresa cotizada nosotros lo hacemos, pero el hecho de estar ahí nos va a permitir también demostrar más solvencia para tener acercamiento a cuentas más grandes, a clientes mayores, en un ámbito más amplio.

A la velocidad que vemos que cambia y evoluciona el sector tecnológico, ¿cuáles son las principales tendencias que Izertis identifica para el año 2024, y cómo planea la empresa adaptarse y capitalizar estas tendencias?

Nosotros tenemos la fortuna de estar en un sector de altísimo crecimiento. Como siempre dice nuestro presidente, al sector le soplan vientos de cola. Los principales analistas, como Gartner, auguran un crecimiento superior al 10% a nivel global.

Una buena empresa, con una buena gestión, en un sector tan boyante ahora mismo, puede tener unos rendimientos espectaculares. Nosotros estamos haciendo los deberes, estamos haciendo una fuerte inversión tecnológica en todos los sectores, desarrollando grandes proyectos de transformación digital orientados a la implementación de tecnologías emergentes, como puede ser la IA. En todo este proceso de aceleración, todo lo que son las implementaciones de tecnologías disruptivas, Izertis ha conseguido posicionarse muy bien.

"La estrategia global de Dominion se centra en la sostenibilidad y nuestros números ya reflejan un avance"

Fri, 26 Apr 2024 04:10:00 GMT

¿Cómo valora el crecimiento orgánico del 5,2% en ventas reportado por Dominion y cuáles considera que fueron los principales impulsores detrás de este crecimiento?

Lo valoramos muy positivamente porque el crecimiento orgánico es donde ponemos el foco. Nuestro plan estratégico está referenciado al crecimiento orgánico porque es lo que da una idea de la salud de los negocios y en este sentido, es un crecimiento por encima de lo establecido en el plan estratégico, ese 5%.

El motivo de este crecimiento o lo que principalmente lo ha impulsado son los servicios sostenibles, que es uno de nuestros dos segmentos, el que más pesa con un 70%. De forma aislada, este segmento ha crecido un 6,1%, es decir, gran parte del crecimiento orgánico viene por ahí, especialmente por la demanda que vemos en los servicios medioambientales. Esta es una de nuestras grandes apuestas como compañía, específicamente en servicios, porque vemos que es una forma de ayudar a nuestros clientes, que están interesados y demandan este tipo de servicios.

Acabas de hablar de los servicios medioambientales, ¿nos puedes contar un poco más cual es vuestra estrategia en este ámbito?

La estrategia global de la compañía, como presentamos en el plan estratégico del año pasado, se centra mucho en la sostenibilidad, en aquellas cosas que podemos hacer por nuestros clientes tanto a nivel de proyectos, como de servicios, por ayudarles en su camino hacia ser compañías más sostenibles y cumplir ciertos KPIs y objetivos.

Específicamente, aunque toda la compañía tenga este enfoque, y así nos estamos reestructurando en nuestras actividades, hay un área de servicios, que hemos llamado servicios medioambientales, que está muy enfocada a esos KIPs, sobre todo en el mundo industrial, que hablan de descarbonización, de economía circular… Y vemos que la demanda de nuestros clientes es creciente. Además, son actividades suelen tener rentabilidades superiores. Por todo ello tenemos aquí el foco, tanto por crecimiento de las ventas, como por crecimiento de la rentabilidad.

El aumento del EBITDA de Dominion en un 3%, ¿se debió principalmente a mejoras en la eficiencia operativa o hubo otros factores significativos que contribuyeron a este incremento?

Es una mezcla de ambas cosas, mejoras operativas, por supuesto, que es lo que debemos continuar haciendo en cada uno de nuestros contratos, revisando que las rentabilidades sean las adecuadas y encontrando esas palancas para la mejora operativa, vigilando también nuestras estructuras, que es algo que hemos tenido siempre muy en cuenta, el peso que tiene la estructura central sobre el total del negocio, que lo tenemos muy alicatado y esto hace que ese EBITDA tenga la salud que tiene.

Pero también, ese foco estratégico en actividades más rentables, lo que también supone, a veces, desinversiones de aquellas actividades que son menos rentables. Esto lo hemos ido viendo a lo largo de los años y puede que lo veamos en el futuro, bien en dejar de operar contratos menos rentables, incluso desinvertir ramas de actividad.

¿Qué papel han desempeñado los contratos en el sector de las telecomunicaciones en Latinoamérica y Europa en el crecimiento y el margen de contribución del segmento de Servicios Sostenibles de Dominion durante este trimestre?

Es cierto que este trimestre hemos querido destacar estos contratos en el ámbito de las telecomunicaciones, porque la telecomunicación es algo que nosotros históricamente hemos hecho en diferentes geografías y la realidad es que, con el paso del tiempo, hemos ido centrando esos contratos en aquellas geografías de aquellos clientes que nos ofrecen mayores oportunidades de crecimiento y mayor rentabilidad.

En este sentido Latinoamérica es un mercado que trabajamos bien, que está funcionando muy bien y Alemania ha sido una apuesta más reciente, nosotros no habíamos trabajado en telecomunicaciones en Alemania hasta los últimos dos años prácticamente y la realidad es que está siendo un caso de éxito, porque en Alemania queda muchísima fibra por desplegar, contrario a lo que igual puede ser la primera intuición. En España, este proceso ya ha ocurrido hace muchos años y Alemania ahora mismo tiene unos procesos de inversiones muy importantes y estamos teniendo muchísimo éxito en un país en el que habíamos trabajado con otras actividades, pero no en el ámbito de las telecomunicaciones, por tanto, contribuye tanto en ventas, como en rentabilidad, en los pasados trimestres y en este primer trimestre 2024 también.

¿Qué factores contribuyeron al descenso del 40% en el beneficio neto de Dominion en este trimestre, especialmente en relación con los aumentos en los gastos financieros?

El descenso del beneficio neto viene relacionado con los gastos financieros porque todo lo que es la actividad operativa, tiene buenos márgenes y son saludables y, aquí lo que estamos viendo son dos efectos, uno que nos afecta a todas las compañías y que lo conocemos, y es el aumento de los tipos de interés. Comparativamente con los datos del primer trimestre de 2023, el nivel de tipos de interés hace un año y ahora es distinto.

Por otro lado, durante este primer trimestre de 2024 hemos tenido una serie de compromisos de pago que han hecho que tengamos algo más de deuda.

Por tanto, es un mix de ambas cosas, hemos tenido compromisos de pago por la recompra de participaciones minoritarias que teníamos del pasado, también de algunos otros pequeños earnouts de nuestra actividad de M&A y una recompra de acciones propias para un plan de directivos, por tanto, todo eso deriva en unos mayores gastos financieros, que pueden mantenerse a lo largo del año y que es un efecto del corto plazo, es algo puntual en estos momentos. La deuda irá evolucionando a lo largo del plan en algunos momentos será superior, en algunos momentos inferior, pero siempre en ese camino de descenso de la deuda que nos marca el plan estratégico.

¿Qué desafíos y oportunidades identifica Dominion para los siguientes trimestres y qué planes tiene para aprovechar esas oportunidades o tendencias?

Desafíos como los tipos de interés y algunos otros temas macro que afectan en mayor o menor medida y luego, el desafío siempre es la operativa diaria, eso es mirar muy al corto pero hay que operar todos los días los contratos, tomar buenas decisiones de contratación, llevar a cabo la ejecución… ese es un desafío del día a día del negocio.

En cuanto a oportunidades, nuestra compañía siempre mira en el largo y en el largo vemos más oportunidades que desafíos, las marca nuestro plan y las recordó nuestro consejero delegado en nuestra Junta General de Accionistas. Nosotros hemos enfocado la compañía hacia la sostenibilidad. Hay tres tendencias o tres transiciones que vemos que están ocurriendo en la sociedad y específicamente en nuestros clientes que son la transición energética, electrificación y generación renovable; la transición industrial, que habla mucho de descarbonización, de economía circular, de uso eficiente de los recursos; y la transición digital, que es lo que busca es dar acceso a esa digitalización a todas las capas de la sociedad y a las diferentes geografías.

Apalancados en esas tres transiciones nosotros tenemos muchísimas oportunidades porque tenemos capacidades para ayudar a nuestros clientes en cada una de ellas. En esto es en lo que estamos enfocados, ya nuestros números reflejan parte del avance en esa estrategia, cómo esas oportunidades se materializan y eso es lo que buscamos continuar haciendo trimestre tras trimestre.

Cuenta atrás para la prohibición de TikTok en EEUU: ¿Qué empresas podrían sacar tajada?

Fri, 26 Apr 2024 04:10:00 GMT

El pasado miércoles, el presidente de EEUU, Joe Biden, firmó la ley que un día antes había aprobado el Senado y que pone en marcha a una cuenta atrás que puede acabar con el popular TikTok prohibido en el país. La nueva legislación da a ByteDance 270 días para vender TikTok antes de que sea retirada de las tiendas de aplicaciones -como el App Store de iPhones o el Play Store y de Android- y de los servicios de Internet estadounidenses. No obstante, el presidente Biden tiene la potestad para extender el plazo en otros 90 días.

Los defensores de prohibir la aplicación en EEUU justifican su postura por la relación de TikTok con ByteDance, compañía con sede en Beijing, ya que, bajo la legislación china, el Gobierno del gigante asiático podría acceder a los datos de los clientes estadounidenses. No obstante, TikTok ha minimizado siempre esta amenaza, recordando que sus sedes están en Singapur y Los Ángeles. También preocupa a los legisladores estadounidenses la capacidad de China de manipular el algoritmo para promover la propaganda.

La plataforma, con 170 millones de usuarios solo en EEUU, asegura que aporta 24.000 millones de dólares a la economía estadounidense anualmente.

Aunque sobre el papel queda un año para la prohibición, se espera que TikTok presente pelea en los tribunales. “Esta ley inconstitucional es una prohibición de TikTok y la impugnaremos ante los tribunales. Creemos que los hechos y la ley están claramente de nuestro lado y, en última instancia, prevaleceremos”, ha señalado la compañía en un comunicado en X (antiguo Twitter).

“El hecho es que hemos invertido miles de millones de dólares para mantener seguros los datos estadounidenses y nuestra plataforma libre de influencias y manipulaciones externas. Esta prohibición devastaría a siete millones de empresas y silenciaría a 170 millones de estadounidenses. Mientras continuamos desafiando esta prohibición inconstitucional, continuaremos invirtiendo e innovando para garantizar que TikTok siga siendo un espacio donde los estadounidenses de todos los ámbitos de la vida puedan venir de manera segura a compartir sus experiencias, encontrar alegría e inspirarse”.

Los antecedentes por ahora le son favorables a la compañía. Ya el expresidente Donald Trump intentó prohibir TikTok, pero fue bloqueado por un juez federal. Más recientemente, un juez federal de Montana bloqueó una prohibición estatal, diciendo que “probablemente viola la Primera Enmienda”.

¿Quién puede comprar TikTok?

Si ByteDance se ve obligado finalmente a cumplir con esta legislación, desprenderse de la popular app de vídeos no será tan sencillo. TikTok vale decenas de miles de millones de dólares, por lo que no es una compra apta para todos los bolsillos.

“170 millones de usuarios estadounidenses, 3,3 billones de minutos y aproximadamente entre 8.000 y 14.000 millones de dólares en publicidad necesitarán encontrar un nuevo hogar”, escriben los analistas de Bernstein en una nota a sus clientes. “Muy probablemente será una carrera de dos caballos entre Meta's Reels, [de Meta (Facebook)] y YouTube's Shorts [propiedad de Alphabet], siendo Reels el gran ganador dado el progreso que Meta ha logrado en la creación de características y funcionalidades superiores”, explica el analista de Bernstein Mark Shmulik.

Cotización Meta

Mientras tanto, Snapchat tiene la “mayor superposición demográfica” con TikTok, añade el experto de Bernstein.

Los analistas de Wedbush Securities apuntan también a Microsoft y Oracle como compradores potenciales. El exsecretario del Tesoro, Steven Mnuchin, asimismo ha asegurado que está organizando a inversores para que presenten ofertas por la app.

Un factor a tener en cuenta es que no parece realista pensar que China se quedará con los brazos cruzados. El Gobierno muy probablemente bloquearía la venta del algoritmo de TikTok, lo que obligaría al comprador a reconstruir un componente crucial de la aplicación.

“No vemos ninguna posibilidad de que TikTok se venda con el algoritmo, ya que, en nuestra opinión, Beijing y ByteDance nunca permitirían que eso sucediera”, explican los analistas de Wedbush. El valor de TikTok cambia “dramáticamente” sin los algoritmos que impulsan sus recomendaciones de vídeos, añade la nota.

Posible impacto para Oracle

Si Oracle aparece en las quinielas para comprar TikTok es en buena medida por su fuerte conexión con TikTok, ya que el negocio Cloud Infrastructure de la tecnológica estadounidense es el principal proveedor de nube para el negocio estadounidense de TikTok.

Cotización Oracle

Oracle nunca ha revelado el valor total de su acuerdo con TikTok. En una reciente nota a sus clientes, los analistas de Evercore ISI estiman que podría suponer entre 480 y 800 millones de dólares en ingresos anuales para Oracle Cloud Infrastructure, alrededor del 5% de las ventas de la división. Pero los analistas, que dan una recomendación de ‘sobreponderar’ al valor, dicen que es “muy temprano” para preocuparse por el impacto de una prohibición.

“Reconocemos que la incertidumbre de TikTok podría seguir afectando a las acciones hasta que nos acerquemos a las ganancias en junio, pero también creemos que el impulso de Oracle en torno a OCI sigue un poco subestimado”, escribe el analista de Evercore ISI, Kirk Materne.

Por qué puede ser el momento de subir el peso en renta fija

Fri, 26 Apr 2024 04:00:00 GMT

Estando la inflación en niveles aún lejanos al objetivo de medio plazo del 2% y el crecimiento continúa sólido, a pesar de las enormes subidas de tipos que vivimos hace unos meses, los agentes han variado las expectativas de bajadas de tipos. Concretamente, a comienzos de año se esperaban 6 bajadas de tipos, pero actualmente sólo se espera una bajada de 25 pb.

Los tipos de interés a 10 años de la deuda pública de Estados Unidos han subido de forma intensa en las últimas semanas, encontrándose en niveles cercanos a los de octubre de 2023, su máximo desde el 2007. Es decir, los inversores esperan tipos más altos, durante más tiempo.

Si los tipos de interés se mantienen más altos durante más tiempo, la renta fija adquirirá mayor atractivo frente a la renta variable: una rentabilidad más que aceptable con un menor riesgo. Esto puede suponer una rotación en el asset allocation de muchas carteras. De hecho, Goldman Sachs ha estimado que los fondos de pensiones americanos van a desinvertir 325 mil millones de dólares de la renta variable para invertirlos en bonos y private equity. Aunque no es un peso desorbitado (3,5% sobre el total de activos de estos fondos de pensiones), sí es un síntoma de una decisión muy racional en un contexto de tipos altos, inflación controlada y crecimiento económico con tipos de interés reales positivos.

La previsión de tipos reales positivos que no bajan tanto como se había anticipado es un escenario cada vez más probable, lo que beneficia a la renta fija y no a la renta variable. De ahí la rotación de carteras hacia bonos. Por ver un ejemplo cercano, durante los años de tipos cero, la renta variable vio flujos muy fuertes, dejando a la renta fija como un activo marginal. Ahora podríamos ver el efecto contrario.

Cuanto más tiempo se mantenga el elevado gasto de la economía norteamericana (ayudas a Ucrania, Israel o Taiwán, por ejemplo), más complejo será que la inflación se acerque al objetivo. Y cuanto más tiempo esté la inflación alejada del objetivo, más tiempo estarán los tipos sin bajar, lo que fomentará la inversión en renta fija y hará que los flujos de renta variable se redirijan hacia bonos.

El riesgo geopolítico podría provocar un fuerte repunte del precio del petróleo, lo que podría llevar a no aplicar recortes o incluso a aplicar nuevas subidas de tipos. Powell ha dicho que "probablemente llevará más tiempo de lo esperado (las bajadas de tipos)".

Atención inversores. Especial vigilancia a la renta fija.

Ferrovial y DXC Technology impulsan la IA Generativa en colaboración con Microsoft

Thu, 25 Apr 2024 16:00:00 GMT

Ferrovial se alía con la consultora tecnológica estadounidense DXC Technology para desarrollar conjuntamente la plataforma Quercus, que permitirá acelerar y escalar la adopción de la Inteligencia Artificial (IA) Generativa en todos los negocios y activos de la empresa de infraestructuras. DXC se encargará del mantenimiento, evolución y comercialización de Quercus, que parte de un proyecto inicial de IA Generativa de Ferrovial. Por su parte, Microsoft proporcionará la base tecnológica sobre la que se escalará la plataforma.

Quercus consiste en un conjunto de componentes tecnológicos y lógica de negocio que servirá como base para escalar el uso de la IA y construir soluciones estables, rápidas y eficaces para todo tipo de empresas y sectores. Entre sus componentes técnicos se incluyen aquellos necesarios para garantizar la seguridad y privacidad de los datos, la capacidad de integración con otros sistemas y la orquestación entre diferentes modelos de Inteligencia Artificial Generativa, entre otros.

Gracias a su capacidad de desarrollo, Quercus permitirá a las empresas reducir los tiempos asociados a la creación de nuevas soluciones que se adapten a sus necesidades.
En su primera versión, esta plataforma ya ha permitido a Ferrovial ofrecer un marketplace de soluciones de IA Generativa entre las que se encuentran un asistente para tareas comunes que puede utilizar cualquier empleado o profesionales expertos en Recursos Humanos y Ciberseguridad.

“El camino no ha hecho más que empezar. Gracias a la colaboración con DXC y a la tecnología de Microsoft, Ferrovial espera ir aplicando progresivamente esta tecnología en decenas de casos. Querqus será muy beneficiosa en la optimización de procesos, la generación de diseños, la simplificación de aplicaciones para la protección de la seguridad y la salud de todos sus trabajadores y, en general, la mejora de sus operaciones”, afirmaba Dimitris Bountolos, CIIO de Ferrovial, durante la firma del acuerdo en Madrid. En el acto participaron también el CEO Global de DXC Technology, Raúl Fernández, el presidente DXC Technology Europa, Juan Parra, y el presidente de Microsoft España, Alberto Granados.

Desde su Centro de Excelencia de Inteligencia Artificial en Santiago de Compostela, DXC impulsará la evolución, el mantenimiento y la comercialización de la plataforma para terceros, partiendo de la tecnología de Microsoft, lo que beneficiará tanto a la actividad de la tecnológica como a sus clientes.

«El acuerdo firmado con Ferrovial marca un hito en el avance de los servicios empresariales apoyados en Inteligencia Artificial. Se trata de una colaboración única que promete revolucionar la forma en que se desarrollan y se aplican las soluciones tecnológicas en el ámbito de la IA Generativa. En DXC estamos seguros del valor que la plataforma Quercus va a proporcionar a nuestros clientes permitiéndoles acelerar la innovación y mejorar la rentabilidad y eficiencia de sus negocios, lo que les otorgará una ventaja competitiva significativa en el mercado”, ha destacado Juan Parra, presidente de DXC Europa.

Por su parte, la colaboración de Microsoft permitirá escalar el crecimiento y la versatilidad de la plataforma, beneficiando posteriormente a otras compañías que decidan utilizarla.
“Desde Microsoft, mantenemos relaciones estratégicas tanto con Ferrovial como con DXC, y estamos muy satisfechos de colaborar con ambas compañías en esta iniciativa alrededor de nuestra tecnología de IA Responsable. En este sentido, para asegurar que la tecnología se integra de manera efectiva y ética en nuestra sociedad, creemos que las soluciones de IA deben diseñarse y desplegarse teniendo en cuenta aspectos críticos como la seguridad, privacidad, fiabilidad, equidad, inclusividad, responsabilidad y transparencia”, ha indicado Alberto Granados, presidente de Microsoft España.

La experiencia adquirida con el desarrollo de casos de uso para Ferrovial servirá para mejorar el desempeño de la plataforma, y obtener aprendizajes que poder aplicar con éxito en otras compañías de diversos sectores.

El Ibex pierde los 11.000 en una jornada de más a menos por la debilidad de la economía de EEUU

Thu, 25 Apr 2024 15:30:00 GMT

La bolsa española ve reflejada la preocupación global de las bolsas ante los últimos datos de la economía de Estados Unidos. Hablamos, a pesar de ello, de menores recortes frente al viejo continente, especialmente por el buen hacer de Banco Sabadell y Laboratorios Rovi los dos grandes protagonistas en positivo de la sesión en la que, además, hemos conocido numerosos resultados como ahora veremos.

Pero el gran cambio de la jornada ha venido de la mano de los datos macroeconómicos que nos llegaban a primera hora de la tarde del otro lado del Atlántico, con un inesperado y escaso dato preliminar del PIB del primer trimestre en EEUU, muy por debajo de lo esperado, del 1,6% frente al 2,4 estimado por los analistas.

A esto se une además, un dato de precios al consumidor que ha elevado su crecimiento al 3,4% con lo que casi dobla el del trimestre anterior, del 1,8%.

Un caldo de cultivo que ha movido a la baja al selectivo español, con la pérdida de los 11.000 puntos y aunque, en la última hora de negocio se han moderado bastante las pérdidas, dejaban en nada las ganancias de primera hora.

De esta forma el IBEX 35 cierra el jueves con recortes del 0,40% hasta los 10.983 puntos a pesar de las subidas de Banco Sabadell del 8,73%, Laboratorios Rovi del 6,41% y Unicaja del 2,87%. Ya entre las caídas, Fluidra del 3,72%, Solaria del 3,60% y Grifols A del 3,46%.

La gran noticia de la sesión es la subida de Banco Sabadell a cuenta de sus resultados, mientras la entidad que dirige César González Bueno dispara un 50% su beneficio hasta hasta alcanzar un récord de 308 millones de euros. La entidad ha iniciado un programa de recompra de acciones por valor de 340 millones de euros.

Además en su análisis técnico, el valor podría lograr su objetivo alcista en las próximas semanas en los 2.02 euros por acción

También Laboratorios Rovi es otro de los protagonistas en la parte positiva, con la segunda mayor subida de la sesión. Su acuerdo, como ya había anunciado de potenciar el negocio de fabricación a terceros, con el refrendo para la fabricación de jeringas precargadas destinadas a una compañía farmacéutica global. Este acuerdo, que incluye la implementación de una línea de producción de alta velocidad en Madrid, refuerza el compromiso de Rovi con la innovación y la satisfacción de la creciente demanda en el sector.

En esta sesión de presentación de resultados, con Repsol, que registró un beneficio neto de 969 millones de euros entre enero y marzo, un 13% menos, en un contexto marcado por la fuerte caída de la cotización del gas Henry Hub, referencia del mercado estadounidense y que emplea la energética. El resultado ajustado, que mide específicamente el funcionamiento de los negocios, fue de 1.267 millones de euros, lo que supone un 33% menos que el año pasado. al final ha perdido más de un 1% al cierre.

Acerinox por su parte, ha comunicado un beneficio después de impuestos y minoritarios de 53 millones de euros, lo que supone un 61% menos que en el mismo período del año pasado (sin, embargo la compañía destaca que en el cuarto trimestre de 2023, tras realizar el deterioro de los activos de Bahru Stainless, el resultado fue de –119 millones de euros).

Ya por la tarde, turno para Mapfre, quien eleva considerablemente su resultado neto de 216 millones de euros en el primer trimestre, con un incremento de un 69% respecto al mismo período del año pasado. La aseguradora abonará el dividendo complementario del ejercicio 2023 el próximo 24 de mayo.

Y Cellnex que reduce sus pérdidas y se ve premiado por el mercado, con un resultado neto de -39 millones de euros, una cifra en pérdidas, que no obstante, supone una reducción del 57% frente a los -91 millones de euros que perdió en el primer trimestre de 2023.

Mientras, Iberdrola recoge los frutos tras sus resultados, gracias a cuatro firmas que han refrendado el potencial de la compañía energética. Lo mejor desde Goldman Sachs, con potencial alcista del 25,75% que permitiría al valor pulverizar sus máximos anuales.

Ya en Europa recortes generalizados en un día con dos noticias que opacan al resto. Los resultados de Deutsche Bank, que sube al cierre un 8% tras mejorar un 10% sus resultados gracias a la mejora en su banca de inversión.

Mientras que, la minera más grande del mundo, BHP ha lanzado una propuesta de fusión no vinculante y altamente condicional por su competidora Anglo American por 36.191 millones de euros, lo que puede revolucionar el sector minero global, con la deseada y segunda del sector en todo el mundo subiendo al cierre un 16%.

De esta forma, al cierre, el EURO STOXX 50 cede un 1,01% hasta los 4.939 puntos, mientras que, el Dax recorta un 0,87% hasta los 17.917 puntos, el CAC 40 cede al terminar el día un 0,94% hasta los 8.016 puntos, mientras que el FT100 de Londres se desmarca con subidas del 0,49% hasta los 8.079 puntos.

Ya en Wall Street, donde hoy se concentran las mayores pérdidas y la noticia que ha virado a la baja al mercado, las caídas, al cierre de la sesión española, sesión de fuertes recortes generalizados, sin que los valores discriminaran: la combinación endiablada de un escaso crecimiento anualizado al 1,6% y una inflación creciente al 3,4% en los precios al consumidor ha centrado los recortes generalizados de un mercado que descuenta peores tiempos en EEUU y para las bolsas de los estimados, mientras se alejan las bajadas de tipos con mayores presiones inflacionistas.

De esta forma y más allá de valores como Meta (Facebook), que recoge caídas del 12% tras los resultados, nos encontramos con Microsoft, que hoy presenta los suyos al cierre del mercado junto con Alphabet-A con pérdidas del 4%, aun con las subidas del 2% de NVIDIA.

Así, al terminar el día en la sesión española, el DOW JONES Ind Average baja un 1,73% hasta los 37.794 puntos, el S&P 500 recorta un 1,32% aunque mantiene por apenas cuatro puntos los 5.000 puntos y el Nasdaq OMX reduce su marcha en un 1,7% hasta los 15.443 puntos.

En cuanto a la deuda, aumenta el tensionamiento de las rentabilidades, con un 1% hasta el 3,417% en el bono español a 10 años, mientras que el bund alemán cotiza en el 2,62% ante la subida del 1,33%. La prima de riesgo vuelve a subir por segunda sesión consecutiva, un 0,88% hasta los 79,90 puntos básicos.

En el petróleo, bajada del 0,55% para el Brent hasta los 87,56 dólares por barril y el West Texas en los 82,29 dólares, tras bajar un 0,65%, mientras el Oro remonta, con subidas del 0,32% tras marcar mínimos de una semana hasta los 2.344 dólares la onza.

Bitcoin recorta un 1,66% hasta los 63.470 dólares, mientras que, la relación Euro Dólar se coloca en las 1,0711 unidades, con subida del 0,14%.

General Motors con fuerte entrega de vehículos en el 1er trimestre 2024

Thu, 25 Apr 2024 15:00:00 GMT

Los resultados del 1er trimestre 2024 de General Motors han superado las estimaciones de los analistas de Wall Street con un aumento de los ingresos netos de más del 25% gracias a la fuerte entrega de vehículos. Destacando las camionetas y otros coches de mayor rentabilidad, según Rob Lenihan en The Street.

"En todo el mundo, estamos muy centrados en el crecimiento y la rentabilidad, lo que significa aprovechar al máximo nuestra cartera de productos ganadora para aumentar la participación sin perseguir negocios no rentables", dijo a los analistas Mary Barra, presidenta y directora ejecutiva, durante la conferencia telefónica sobre resultados del fabricante de automóviles.

Los ingresos ascendieron a 43.010 millones de dólares, frente a los 40.000 millones de dólares de hace un año y superando la petición de FactSet de 41.940 millones de dólares.

El icónico fabricante de automóviles ganó 2.62 dólares por acción durante el trimestre, frente a los 2.21 dólares de hace un año, superando el consenso de FactSet de 2.13 dólares por acción.

La compañía mejoró sus previsiones para 2024 y ahora espera ganancias ajustadas de entre 12.500 y 14.500 millones de dólares, o entre 9 y 10 dólares por acción, frente a un rango anterior de entre 12.000 y 14.000 millones de dólares, o entre 8.50 y 9.50 dólares por acción.

GM también elevó las expectativas para el flujo de caja libre automotriz ajustado a un rango de entre 8.500 y 10.500 millones de dólares, frente a un pronóstico anterior de entre 8.000 y 10.000 millones de dólares.

Las ventas de vehículos eléctricos aumentan considerablemente

Barr dijo que la producción de vehículos eléctricos aumentó considerablemente, "y nuestros distribuidores lo tradujeron en un aumento interanual del 21% en las entregas a clientes minoristas de vehículos eléctricos".

Barr Señaló que el Cadillac Lyriq vendió más que todos los vehículos eléctricos de marcas de lujo europeas en el primer trimestre. Además, dijo que desde mediados de marzo, "ahora estamos entregando vehículos eléctricos Chevrolet Blazer con software actualizado y mejorado".

Cruise, la compañía de vehículos autónomos de GM, volvió recientemente a la acción en Phoenix después de que le retiraran el permiso para probar y operar vehículos sin conductor en California.

"El equipo está nuevamente de viaje en Phoenix actualizando los mapas y recopilando más información sobre las carreteras", añadió Barr. "Este es un paso crítico para validar nuestro sistema de conducción autónoma mejorado y aprovechar los más de 5 millones de millas sin conductor que hemos registrado antes de la pausa".

"Estamos interactuando frecuentemente con reguladores y partes interesadas y generando confianza a medida que recuperamos impulso", agregó. "La seguridad seguirá siendo una prioridad y guiará nuestro progreso".

La respuesta de Wall Street

Varias firmas de inversión de Wall Street respondieron con entusiasmo a los resultados de GM.

El analista de Wedbush, Dan Ives, por ejemplo, no reprimió sus sentimientos sobre los resultados de GM.

En una nota de investigación titulada “The Mojo is Back at the GM Story”, Ives aumentó su precio objetivo a 55 dólares desde 45 dólares por acción “para reflejar una trayectoria de crecimiento más rentable y más fuerte”, manteniendo al mismo tiempo su calificación de desempeño superior.

"GM salió por las puertas con buen pie, presentando resultados superiores e inferiores, con un aumento en la orientación a medida que la compañía experimentó fortaleza en sus esfuerzos de rentabilidad tanto para ICE como para vehículos eléctricos", añadió Ives a los inversionistas.

“Si bien el cambio a los vehículos eléctricos y la historia de la demanda actual son inciertos”, dijo Ives, "GM sigue increíblemente enfocado en equilibrar delicadamente las historias de rentabilidad y producción de ICE/EV [motor de combustión interna] mientras aumenta su guía original para 2024".

Bruce Kamich, de TheStreetPro, un analista técnico que ha estado evaluando acciones durante más de 50 años, dijo que "tal vez tengamos más acción lateral del precio antes de que los precios se renueven".

"Es posible que los compradores tengan que ser pacientes. El riesgo es de 40 dólares", añadió Kamich. Utilizando gráficos de puntos y cifras, calculó un precio objetivo de 84 dólares, pero dijo: "Se necesita una operación a 47 dólares para refrescar la tendencia alcista".

Bank of America Securities, que tiene una calificación de compra y un precio objetivo de 75 dólares para las acciones de GM, dijo que cree que el año 2024 del fabricante de automóviles "aún puede ser conservador".

“GM continúa realizando inversiones significativas en la transición del núcleo al futuro, incluido el crecimiento rentable de su negocio de vehículos eléctricos y el relanzamiento de Cruise, la compañía de automóviles autónomos de GM”, destacó la firma.

BofA dijo que el negocio de vehículos eléctricos de la compañía debería alcanzar un punto de equilibrio de ganancias variables en el segundo semestre y alcanzar volúmenes de vehículos eléctricos de más de 200.000 en 2024 con los vehículos eléctricos Cadillac Lyriq, Chevrolet Blazer, GMC Hummer y Chevrolet Silverado.

Analista impresionado con el progreso de los vehículos eléctricos

La mejora de la rentabilidad de los vehículos eléctricos proviene de una mayor producción, menores costos de entrada de baterías y créditos fiscales a la producción.

"Nos alienta ver que GM continúa avanzando en la mejora de la posición de costos de su línea de vehículos eléctricos mientras ofrece sólidos resultados en su cartera de motores de combustión interna", indicó BofA. "GM sigue comprometido con Cruise y está siendo más deliberado con sus inversiones en el negocio".

Los analistas de Citigroup elevaron su precio objetivo para General Motors a 96 dólares desde 95 dólares y mantuvieron una calificación de compra para las acciones.

El banco aumentó las estimaciones después de que las ganancias de la compañía en el primer trimestre superaran, y GM sigue siendo la primera opción de los analistas.

GM ofreció comentarios alentadores sobre las perspectivas para el segundo trimestre, sugiriendo un mayor potencial alcista para la guía 2024, y ofreció un tono confiado en torno a las perspectivas de los vehículos eléctricos.

“Trimestres como este continúan respaldando el argumento de que el retroceso de las acciones que ya lleva más de cinco años se ha vuelto obsoleto”, sostuvo Citi.

RBC Capital elevó su precio objetivo para GM a 58 dólares desde 56 dólares y mantuvo una calificación de rendimiento superior para las acciones.

El ritmo de EBIT de la compañía en el primer trimestre fue "impresionante" y su dirección se mantuvo optimista sobre sus planes de vehículos eléctricos para 2024. La empresa dijo que se producirán varios lanzamientos clave en la segunda mitad del año.

RBC añadió que los inversores de GM deberían esperar más recompras en el futuro.

Mientras tanto, los analistas de Wells Fargo calificaron a GM como infraponderada y elevaron su precio objetivo a 30 dólares desde 28 dólares por acción en una nota titulada "Elevar el listón podría significar una caída más grande".

La empresa dijo que esperaba que la rampa de vehículos eléctricos del segundo semestre supusiera un gran lastre para las ganancias y expresó su preocupación por la desaceleración de la participación estadounidense.

“Incluso con la reciente caída en los costos de las materias primas de las baterías, la rentabilidad de los BEV [vehículos eléctricos de batería] es un desafío, particularmente con la nueva presión sobre los precios”, añadió Wells Fargo. "Sin embargo, las regulaciones estadounidenses sobre economía de combustible probablemente obligarán a los fabricantes de automóviles a vender BEV para cumplir sus objetivos".

En general, dijeron los analistas, "Vemos catalizadores limitados a corto plazo, ya que la normalización de los precios de los vehículos nuevos y los mayores costos de los insumos probablemente compensen los aumentos de volumen esperados".

General Motors cotiza a la baja en la tarde del jueves en los 45 dólares, aunque por encima del gap alcista. Las medias móviles de 70 y 200 periodos se mantienen debajo del precio, RSI a la baja en los 63 puntos y las líneas del MACD encima del nivel de cero.

La resistencia a mediano y largo plazo se encuentra en los 46.04 dólares. Mientras, los indicadores de Ei se muestran mixtos.

Cellnex reduce un 57% sus pérdidas (-39 millones) y confirma previsiones para el ejercicio

Thu, 25 Apr 2024 14:10:00 GMT

Cellnex ha publicado una hora antes del cierre del mercado sus resultados correspondientes al primer trimestre del año. La compañía del Ibex 35 ha comunicado un resultado neto de -39 millones de euros, una cifra en pérdidas, que no obstante, supone una reducción del 57% frente a los -91 millones de euros que perdió en el primer trimestre de 2023.

Por su parte, los ingresos ascendieron a 946 millones de euros, lo que supone un 7% más, mientras que el Ebitda ajustado creció hasta los 778 millones (+7%) con un claro impulso del crecimiento orgánico de los PoPs (Puntos de Presencia) en los emplazamientos del Grupo.

El flujo de caja libre fue de 103 millones frente a los –139millones del mismo período del año anterior, debido también al cobro del segundo tramo (152 millones) de la venta de emplazamientos en Francia, de acuerdo con las condiciones (“remedies”) establecidas por la Autoridad Francesa de la Competencia (FCA) tras la compra de Hivory en 2021.

Marco Patuano, Consejero Delegado de Cellnex, ha destacado que "todos nuestros indicadores clave –desde los ingresos hasta el flujo de caja, pasando por las principales métricas de negocio relacionadas con la expansión de los puntos de presencia en nuestros emplazamientos– reflejan un sólido arranque del ejercicio, en línea con los objetivos que anunciamos en el Capital Markets Day celebrado el 5 de marzo en Londres". Patuano ha añadido que "estamos avanzando a buen ritmo en el "Nuevo Capítulo" de Cellnex, con la consecución anticipada del objetivo financiero más importante: la obtención de la calificación de grado de inversión por parte de Standard & Poor's, antes de la meta fijada para finales de 2024."

La deuda financiera neta a marzo de 2024 asciende a 17.361 millones de euros.

Además, Cellnex confirma la perspectiva para el ejercicio 2024 con unos ingresos de entre 3.850 y 3.950 millones de euros, un EBITDA entre los 3.150 y los 3.250 millones y un flujo de caja libre entre 250- 350 millones.

El Ibex 35 se da la vuelta y pierde los 11.000 arrastrado por Wall Street; El Sabadell sigue disparado

Thu, 25 Apr 2024 13:40:00 GMT

El IBEX 35 baja un 0,93% a media tarde hasta marcar 10.926,40 puntos. El mayor castigo es para Fluidra, que cae un 4,31%, por el 3,30% que se deja Solaria. Al que no parecen afectar las incertidumbres es a Banco Sabadell, que se dispara un 11,5% tras presentar un beneficio récord. Tampoco a Laboratorios Rovi, que sube un 7,9% después de anunciar un nuevo acuerdo para la fabricación de jeringas precargadas.

El selectivo madrileño viene de cerrar ayer en negativo alejándose de sus máximos anuales de marzo (11.111,30 puntos) pero logrando al menos mantenerse por encima de los 11.000 puntos.

La temporada de resultados del Ibex 35 coge hoy velocidad. La compañía más madrugadora ha sido Banco Sabadell, que ha anunciado que obtuvo un beneficio neto atribuido de 308 millones de euros en el primer trimestre de 2024, un 50,4% más que en el mismo periodo del ejercicio anterior.

Este resultado se ha visto respaldado principalmente por el dinamismo de la actividad comercial y la mejora de la calidad de los activos, que han permitido elevar el margen de intereses y reducir las provisiones, según ha explicado la entidad. Con este nivel de beneficio, la rentabilidad RoTE ha subido hasta el 12,2%, frente al 11,5% del cierre de año, y la ratio de capital CET1 ha ascendido al 13,3%, desde el 13,2% de final de 2023.

También ha presentado sus resultados Repsol, que registró un beneficio neto de 969 millones de euros entre enero y marzo, un 13% menos, en un contexto marcado por la fuerte caída de la cotización del gas Henry Hub, referencia del mercado estadounidense y que emplea la energética. El resultado ajustado, que mide específicamente el funcionamiento de los negocios, fue de 1.267 millones de euros, lo que supone un 33% menos que el año pasado.

Acerinox ha comunicado un beneficio después de impuestos y minoritarios de 53 millones de euros en el primer trimestre, una caída de un 61% respecto al mismo período del año anterior. No obstante, la compañía destaca la mejora frente a las pérdidas de 119 millones del cuarto trimestre del año pasado tras realizar el deterioro de los activos de Bahru Stainless.

En el Mercado Continuo, Atresmedia obtuvo un beneficio neto de 33,4 millones de euros en el primer trimestre del año, cifra un 42,8% superior a la del mismo periodo de 2023. Los ingresos netos avanzaron un 15,5% entre enero y marzo, hasta los 245,1 millones de euros, gracias al impulso de su negocio audiovisual.

Aedas Homes superó en su último ejercicio fiscal (de abril de 2023 a marzo de 2024) los 1.100 millones de euros de ingresos tras haber entregado las llaves de 2.839 viviendas, un 4% más respecto al ejercicio fiscal anterior. La venta de estas viviendas le reportó unos ingresos de 950 millones de euros, un 7% más que el año anterior, a lo que hay que sumar más de 150 millones derivados de la división de Servicios Inmobiliarios y de la venta de suelos no estratégicos.

En el apartado de las recomendaciones, Bernstein reinicia cobertura sobre Amadeus, con un consejo de ‘sobreponderar’ y un precio objetivo de 74 euros.

La misma casa mantiene su recomendación de ‘rendimiento de mercado’ para Iberdrola, pero eleva ligeramente el precio objetivo hasta los 12,35 euros, frente a los 12,30 euros anteriores. Goldman Sachs decide mantener su recomendación de ‘compra’ para el valor y le eleva el precio objetivo hasta los 14,50 euros, desde los 14 euros anteriores.

AlphaValue/Baader Europe mantienen su recomendación de ‘acumular’ con un precio objetivo elevado de 13,10 a 13,20 euros por acción, y los analistas de DZ Bank AG Research mantienen su recomendación de ‘mantener’ aunque elevan el precio objetivo hasta los 12 euros, desde los 11,50 euros anteriores. Para esta casa, el recorrido alcista es del 4,07%.

En la agenda macroeconómica, los inversores desayunan en España con el índice de precios de producción de España, que registra una tasa del -8,2%. No obstante, la principal referencia del día ha sido el PIB de EEUU, publicado a media tarde. La mayor economía del mundo creció un 1,6% en el primer parcial del año, mientras que los economistas encuestados por Dow Jones habían esperado que el PIB creciese un 2,4%.

También hubo malas noticias en el frente de la inflación. El índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE), una variable de inflación clave para la Reserva Federal, subió un 3,4% en el trimestre, su mayor ganancia en un año. Excluyendo alimentos y energía, los precios del PCE subyacente aumentaron a un ritmo del 3,7%, muy por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal

Tras estas cifras, la apertura de Wall Street ha sido claramente bajista, con el DOW JONES perdiendo más de 450 puntos. La mala acogida que han tenido los resultados de Meta e IBM ponen la puntilla a una jornada muy negativa: tras el cierre de ayer se conocieron las cuentas de Meta Platforms. La compañía decepcionó a los inversores con unas previsiones de gastos más elevadas y unos ingresos menores de lo esperado, lo que supuso un recorte de casi 200.000 millones de dólares en su valor bursátil en el mercado after hours y suscitó el temor de que el creciente coste de la IA esté superando a sus beneficios

Hoy los inversores esperan los resultados de otros dos de los siete magníficos, como son Microsoft y Alphabet.

En la jornada asiática, la mayoría de bolsas cayeron arrastradas por el pesimismo que trajo Meta, aunque el índice Nikkei 225 de Tokio logró escapar de esta tendencia con una ligera alza del 0,04% hasta los 37.632,50 puntos mientras que la caída del yen por encima de 155 por dólar por primera vez desde 1990 hace especular sobre una intervención por parte de Tokio.

Es probable que la caída del yen hasta nuevos mínimos de 34 años obligue al gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, a caminar por una línea delicada en la orientación de la política monetaria esta semana, mientras intenta mantener una senda calibrada para salir de los tipos ultralaxos sin desequilibrar la divisa.

En los mercados de materias primas, los precios del petróleo apenas varían, ya que la caída de la demanda de combustible en EEUU, el mayor consumidor de petróleo del mundo, en un contexto de señales de desaceleración de la economía, se ve contrarrestada por la preocupación sobre la ampliación del conflicto en la región productora clave de Oriente Medio.

Los futuros del petróleo Brent de referencia en Europa cede un 0,07% hasta los 87,95 dólares por barril, mientras que el West Texas estadounidense baja un 0,13% hasta marcar 82,69 dólares por barril.

En la renta fija, la rentabilidad del bono español de deuda a diez años se sitúa en el 3,366%, dejando la prima de riesgo respecto a su homólogo alemán en 78,30 puntos. En EEUU, la rentabilidad del bono estadounidense de referencia se mantiene estable en el 4,647%.

El euro sube un 0,02% frente al dólar hasta dejar el tipo de cambio en 1,0701 dólares por cada moneda única.

Caídas para el Dow Jones tras un PIB decepcionante; fuertes correctivos para IBM y Meta

Thu, 25 Apr 2024 13:30:00 GMT

El DOW JONES baja un 1,326% hasta los 37.974 puntos, mientras que el S&P 500 retrocede un 1,29% hasta los 5.006 puntos. El Nasdaq cae un 2,03% hasta los 15.396 puntos.

Wall Street viene de un cierre mixto en la sesión de ayer, con el S&P 500 logrando un ligero avance del 0,02% y el Nasdaq subiendo un 0,10% gracias en buena medida al impulso de Tesla. El Dow Jones, sin embargo, acabó bajando un 0,11%.

El ánimo de los inversores se terminó de agriar tras el cierre de la sesión regular, cuando se conocieron los resultados de Meta Platforms, y más en concreto sus previsiones para el segundo trimestre. Sus acciones se desploman un 15% en la apertura de Wall Street.

La compañía batió las expectativas, con unos beneficios por acción de 4,71 dólares que se comparan con los 4,32 dólares anticipados por los analistas y unos ingresos de 36.460 millones que también superan los 36.160 millones esperados. Sin embargo, Meta espera ingresos en el segundo trimestre de entre 36.500 y 39.000 millones de dólares. El punto medio del rango, 37.750 millones de dólares, representaría un crecimiento interanual del 18% pero estaría por debajo de la estimación promedio de los analistas de 38.300 millones de dólares.

Tampoco ha tenido una buena acogida IBM, que cae un 10,7% tras el toque de campana. La tecnológica alcanzó unos ingresos en el primer trimestre de 14.460 millones de dólares, por debajo de las estimaciones de consenso de 14.550 millones de dólares. IBM explicó que el tipo de cambio representaría un obstáculo de dos puntos porcentuales para el crecimiento de los ingresos en 2024.

IBM también acordó comprar HashiCorp por 6.400 millones de dólares. Las acciones de HashiCorp suben más del 4%.

A primera hora de la mañana ha presentado sus resultados Merck, con unas ganancias de 2,07 dólares por acción, frente a los 1,88 dólares previstos, y unos ingresos de 15.780 millones que superan también los 15.200 millones augurados gracias a las ventas de sus vacunas y del medicamento contra el cáncer Keytruda.

Merck ahora espera que las ventas en 2024 se sitúen entre 63.100 y 64.300 millones de dólares, frente a la previsión anterior de 62.700 a 64.200 millones de dólares. La compañía espera ganancias ajustadas para todo el año de entre 8,53 y 8,65 dólares por acción, frente a su previsión anterior de entre 8,44 y 8,59 dólares por acción. Las acciones suben un 1,6%.

Honeywell sube en los primeros compases de la negociación después de informar sus resultados financieros del último trimestre. La empresa registró ganancias por acción de 2,25 dólares, superando las estimaciones de los analistas de 2,17 dólares. Los ingresos del trimestre ascendieron a 9.110 millones de dólares, frente a los 9.030 millones de dólares que esperaban los analistas.

Apertura con pocos cambios para Ford Motor. La compañía ha batido las expectativas de beneficios, con unas ganancias de 49 centavos por acción, frente a los 42 centavos esperados. Los ingresos, sin embargo, están por debajo de lo augurado, con una cifra de 39.890 millones frente a los 40.100 millones esperados.

La compañía mantuvo su guía de EBIT para 2024, a una cifra de entre 10.000 y 12.000 millones de dólares. Ford espera ahora generar un flujo de caja libre ajustado de entre 6.500 y 7.500 millones de dólares, frente a una perspectiva anterior de entre 6.000 y 7.000 millones de dólares.

Subidas de más del 3% para Chipotle Mexican Grill. La cadena de burritos registró ganancias en el primer trimestre muy por encima de las estimaciones de los analistas. Chipotle ganó 13,37 dólares por acción, excluyendo ítems, superando la estimación de 11,68 dólares por acción del mercado.

Tras el cierre de la jornada regular está previsto que presenten sus cuentas dos de los siete magníficos de Wall Street, como son Microsoft y Alphabet.

En la agenda macroeconómica, los inversores han conocido hoy la primera lectura del Producto Interior Bruto (PIB) del primer trimestre del año. La mayor economía del mundo creció un 1,6% en el primer parcial del año, mientras que los economistas encuestados por Dow Jones habían esperado que el PIB creciese un 2,4%.

También hubo malas noticias en el frente de la inflación. El índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE), una variable de inflación clave para la Reserva Federal, subió un 3,4% en el trimestre, su mayor ganancia en un año. Excluyendo alimentos y energía, los precios del PCE subyacente aumentaron a un ritmo del 3,7%, muy por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal

Mientras, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo se situaron en 207.000, por debajo de las 214.000 esperadas.

Estos datos son especialmente relevantes para las cábalas que están haciendo inversores y analistas sobre el camino a seguir por la Reserva Federal en su política monetaria. Actualmente, las operaciones de futuros de fondos de la Reserva Federal sugieren que el primer recorte podría tener lugar en la reunión de la Reserva Federal de septiembre, según CME FedWatch Tool.

En la renta fija, la rentabilidad del bono estadounidense de deuda a diez años espera al dato del PIB en el 4,646%, mientras que el bono a dos años ofrece un rendimiento de un 4,9248%. Los inversores absorbieron ayer una venta de bonos del Tesoro a cinco años por 70.000 millones de dólares el miércoles con un rendimiento ligeramente superior al previsto. Este jueves vence otra emisión por valor de 44.000 millones de dólares, con la venta de bonos a siete años.

En los mercados de materias primas, ligeros avances en los precios del petróleo, con el Brent de referencia en Europa subiendo un 0,11% hasta los 88,12 dólares por barril. Los futuros del West Texas suben un 0,13% hasta los 82,92 dólares por barril.

El euro se da la vuelta y baja un 0,10% frente al dólar hasta dejar el tipo de cambio en 1,0687 dólares por cada moneda única.

Banco Sabadell consigue pulverizar los máximos de 2018

Thu, 25 Apr 2024 13:20:00 GMT

Las acciones de Banco Sabadell suben con fuerza en la sesión de hoy jueves 25 de abril a consecuencia de la publicación de sus resultados trimestrales, superando incluso los máximos de enero de 2018. Recordamos que, Banco Sabadell es uno de los activos que pertenece a la cartera tendencial de Estrategiasdeinversion.com desde su entrada en la apertura de la sesión del día 18 de marzo a 1,3745€ por acción. De este modo, vamos a realizar un Análisis Técnico de la cotización para detectar los objetivos alcistas que tenemos en estos momentos.

Banco Sabadell en gráfico de semanal con Rango de amplitud medio en porcentaje (ventana superior) MACD (ventana central) y volumen de negociación (ventana inferior)

En el gráfico semanal de Banco Sabadell (SAB), podemos observar que, desde hace unas semanas, la cotización mantiene activo un objetivo de continuación de tendencia alcista en forma de triángulo ascendente. En este sentido, mientras no se perforen los últimos mínimos de la directriz de mínimos crecientes en los 1,0817€ por acción, mantenemos un objetivo alcista de cara a las próximas semanas sobre los 2,02€ por acción aproximadamente. Tenemos un primer nivel de soporte relevante sobre los 1,3853€ por acción, de modo que, si el precio perfora esa cota a cierre diario la consecución del objetivo comentado se complicaría.

Frenazo de la economía de EEUU: El PIB creció un 1,6% en el primer trimestre

Thu, 25 Apr 2024 12:50:00 GMT

El Producto Interior Bruto (PIB) de EEUU aumentó a una tasa anual del 1,6% en el primer trimestre de 2024, según la estimación adelantada publicada por la Oficina de Análisis Económico (BEA por sus siglas en inglés). Los economistas habían anticipado un crecimiento del 2,4%, tras el 3,4% del trimestre anterior. En el cuarto trimestre de 2023, el PIB real aumentó un 3,4%.

El gasto del consumidor aumentó un 2,5% en el período, frente a un aumento del 3,3% en el cuarto trimestre. La inversión fija y el gasto gubernamental a nivel estatal y local ayudaron a mantener el PIB positivo en el trimestre, mientras que una disminución en la inversión privada en inventarios y un aumento en las importaciones restaron pujanza a la economía.

También hubo malas noticias en el frente de la inflación. El índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE), una variable de inflación clave para la Reserva Federal, subió un 3,4% en el trimestre, su mayor ganancia en un año. Excluyendo alimentos y energía, los precios del PCE subyacente aumentaron a un ritmo del 3,7%, muy por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal

La estimación del PIB publicada hoy se basa en datos fuente que están incompletos o sujetos a revisión adicional. La segunda estimación para el primer trimestre, basada en datos fuente más completos, se publicará el 30 de mayo de 2024.

Arteche aprueba el reparto de un dividendo de 6,03 millones de euros

Thu, 25 Apr 2024 12:30:00 GMT

Grupo Arteche, líder global en equipos, componentes y soluciones para el sector energético, ha celebrado este viernes su Junta General de Accionistas en Mungia. En el orden del día, entre otros asuntos, se han aprobado las cuentas anuales auditadas del grupo correspondientes al ejercicio 2023, así como la gestión del Consejo de Administración. Asimismo, el Consejo ha propuesto a la Junta de Accionistas el reparto de un dividendo contra los resultados de 2023 por importe de 6,03 millones de euros, equivalente a un pay-out del 50%, que ha quedado aprobado durante la misma, cumpliendo así con su compromiso de retribución al accionista y siguiendo la línea iniciada en 2021.

Ante los accionistas, los responsables de la compañía han presentado los resultados del pasado ejercicio, entre los que destaca un récord histórico de ventas que superó los 400 millones de euros, lo que supone un crecimiento del 16%. Además, la compañía logró también un beneficio neto de 12,1 millones, representando un aumento del 56,9% respecto al ejercicio anterior. El resultado bruto de explotación (EBITDA) de 2023 también registró un crecimiento del 35,1%, hasta situarse en 40,7 millones, mostrando asimismo una mejora sustancial del margen de 1,5 puntos porcentuales respecto al año anterior. Por su parte, el margen directo en términos absolutos creció un 29,7% hasta los 133,6 millones de euros, mientas que la generación de caja operativa ascendió al 39% del EBITDA a diciembre de 2023.

Por otra parte, el Consejo ha recibido autorización para proceder a la adquisición derivativa de acciones propias, ya sea de forma directa o a través de las sociedades del grupo, en un plazo máximo de 5 años desde la fecha de celebración de la Junta, de acuerdo con los artículos 146 y 509 de la Ley de Sociedades de Capital y ajustándose a las normas y usos del mercado de valores. Las acciones adquiridas podrán ser destinadas en parte o en su totalidad a trabajadores, empleados o administradores de la sociedad cuando exista un derecho reconocido o de aquellos que sean titulares de derechos de opción, así como ser puestas a disposición del proveedor de liquidez de conformidad con las normas establecidas para la negociación de las acciones en el segmento BME Growth de BME MTF Equity. Asimismo, la Junta ha autorizado al Consejo de Administración para que proceda, en su caso, a la ejecución del acuerdo de reducción del capital social con el fin de amortizar las acciones propias que pueda mantener en su balance, con cargo a beneficios o reservas libres y hasta el máximo de las acciones propias en cada momento existentes.

Durante la junta, Alex Artetxe, presidente y CEO de la empresa, ha destacado que «hemos cerrado 2023, cumpliendo los objetivos esenciales de nuestro Plan Estratégico 20-23 y demostrando la solidez de nuestro modelo de negocio. Vivimos un momento de gran inversión y con grandes oportunidades derivadas de la necesidad de la transformación radical del sistema energético. Un contexto que hemos tenido muy presente a la hora de trazar nuestro Plan Estratégico a 2026, la nueva hoja de ruta que guiará la trayectoria de Arteche en los próximos años”. Del mismo modo, ha agradecido la confianza puesta por parte de los accionistas y su contribución al éxito de la estrategia de Arteche.

Reelección de consejeros dominicales

Además de los puntos anteriormente citados, la Junta ha aprobado la reelección de Ziskua Ber, S.L. y Gestión de Capital Riesgo del País Vasco, SGEIC, S.A como miembros del Consejo de Administración de la sociedad, con la categoría dominical, por un periodo de cuatro años. Asimismo, se ha fijado el importe máximo de la remuneración de los miembros del Consejo de Administración para el presente ejercicio 2024 y se ha reelegido a los auditores de cuentas de la Sociedad y su grupo consolidado.

Cumplimiento del compromiso ambiental, social y corporativo

El Consejo ha sometido también a examen y aprobación de la Junta su Informe de Sostenibilidad (Estado de Información No Financiera) correspondiente al ejercicio 2023, que puede consultarse públicamente en su web.

En materia de impacto sobre el medio ambiente, durante el pasado ejercicio, Arteche siguió avanzando en sus objetivos para 2030 en torno a dos grandes ejes: la mitigación del cambio climático y la economía circular. De ese modo, el Grupo logró reducir un 39,3% las emisiones 1 y 2 frente al ejercicio 2021. El consumo de energía generada a partir de fuentes renovables ha aumentado del 15% en 2022 al 34% en 2023; una progresión alineada con el objetivo de lograr un consumo 100% renovable para el año 2030. El porcentaje de residuos reciclados, por su parte, ascendió un 8% hasta suponer el 57,8%. Cabe destacar asimismo que el ejercicio 2023 se saldó sin ningún incidente medioambiental.

En cuanto a la dimensión social, el porcentaje de mujeres en plantilla siguió en aumento y actualmente representa el 26%, del mismo modo que el porcentaje de mujeres en puestos de dirección, que actualmente supone el 28,1%. Arteche está decidida a impulsar la igualdad y la diversidad en su plantilla hasta lograr un porcentaje de mujeres en puestos de dirección y en posiciones técnicas de primer nivel del 40% para 2030. Por otra parte, en 2023 el Grupo ha aumentado un 19% las horas de formación por persona, hasta las 26,14 horas. En materia de salud y seguridad, se ha seguido avanzando en la prevención de accidentes laborales con una reducción del 30% del índice de frecuencia de accidentes y del 21% en el caso del índice de gravedad.

Finalmente, en lo que se refiere a criterios de gobierno corporativo, se ha continuado con el proyecto de implantación del SCIIF (Sistema de Control Interno de la Información Financiera) y del Sistema de Gestión de Riesgos Penales (SGRP). El Grupo continúa reforzando su compromiso con el desarrollo de una cultura de Compliance definida por la formación, la transparencia y los valores de Arteche.

Mapfre dispara un 69% su beneficio hasta los 216 millones de euros

Thu, 25 Apr 2024 12:20:00 GMT

Mapfre ha comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que se anotó un resultado neto de 216 millones de euros, un 69% más que en el mismo período del año anterior. Los ingresos rozaron los 9.400 millones de euros, con un aumento del 2,9%.

“Los buenos indicadores del primer trimestre, con un ROE superior al 10%, reflejan la fortaleza de nuestro modelo de negocio y son los primeros resultados del nuevo Plan Estratégico. Nuestra diversificación geográfica continúa aportando un crecimiento sólido y rentable” comenta Antonio Huertas, presidente de Mapfre.

La compañía explica el fuerte incremento del beneficio “fundamentado en los siguientes hechos del trimestre”, señala la aseguradora:

En primer lugar, la mejora relevante en la rentabilidad técnica de No Vida, con una reducción de casi 3 puntos porcentuales del ratio combinado, debido tanto a acciones técnicas de suscripción y actualización de tarifas, como a la ausencia de eventos catastróficos relevantes (en 2023 terremoto en Turquía).
La creciente contribución del resultado financiero que, para el negocio de No Vida, alcanza en el trimestre 195 millones (+30,2%).
La gran estabilidad del negocio de Vida Riesgo en IBERIA y LATAM.
El efecto de los ajustes por hiperinflación, con un impacto negativo neto de 24,6 millones (10,5 millones en 2023), principalmente Argentina.
Un impacto fiscal positivo de 15 millones resultante de la declaración de inconstitucionalidad parcial del Real Decreto-Ley 3/2016 en relación con deterioros de participadas.

Las primas avanzan un 4,6% hasta los 8.100 millones de euros, con un ligero impacto positivo por los tipos de cambio (un 3,8% a tipos constantes). Este avance se apoya en los fuertes crecimientos de Seguros Generales y Vida Riesgo, así como en Reaseguro, líneas de negocio con mayor contribución al resultado. Autos muestra un menor crecimiento por las medidas técnicas aplicadas en el ramo. Vida Ahorro, aunque muestra una caída del 12% por la extraordinaria emisión de 2023, alcanza los 935 millones duplicando las primas de 2022. Por regiones, destacan los crecimientos de IBERIA, LATAM, NORTEAMÉRICA y MAPFRE RE.

El ratio combinado de No Vida mejora en 2,7 p.p. y se sitúa en el 95,8% y muestra la siguiente evolución: a) Seguros Generales obtiene un excelente ratio del 83,5% (-3,8 p.p.), lo que compensa la alta siniestralidad que todavía experimentan otros ramos afectados por la inflación. b) Mejora el ratio combinado de Automóviles 1,1 p.p. hasta el 105,3%. c) Por su parte, el ratio combinado de Salud y Accidentes se sitúa en el 102,8% y presenta un deterioro respecto el año anterior (+1 p.p.), motivado también por un aumento de los costes.

El ratio combinado de Vida Riesgo continúa en un nivel excelente (82,9%) y el resultado financiero mantiene una contribución relevante.

Los fondos propios del Grupo alcanzan los 8.067 millones y apenas varían durante el trimestre.

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