Hoy conoceremos el dato de empleo en EEUU a las 14.30h. Uno de los indicadores macroeconómicos que mayor volatilidad generan a corto plazo. Con los índices bursátiles de EEUU estancados en zona de máximos de 2.011 (ver gráfico inferior de Dow Jones) y el Eurostoxx 50 a un punto porcentual del máximo de OCT11, esta referencia tiene la suficiente entidad para actuar de catalizador de una ruptura de resistencias o derivar en un tramo correctivo de magnitud.

Aplicamos nuestros filtros habituales de análisis técnico a las compañías que componen el Ibex Medium Cap. De aquellas acciones que presentan un aprobado (puntuación acumulada igual o superior a 10) seleccionaremos aquellas en las que encontramos mejores ratios rentabilidad / riesgo con niveles chartistas (soportes / resistencias), dando lugar a nuestras ideas en Medium Cap.

Los resultados que publicó Google hace dos semanas días decepcionaron tanto a los inversores, que las acciones de la compañía cayeron con fuerza para dejarse más 80 dólares y pasar a cotizar por debajo de la cota de los 600 dólares en pocos días. Los expertos han desdramatizado los aspectos negativos de sus cuentas y, en su mayoría siguen recomendando la compra de la tecnológica estadounidense.

Si hay algo en lo que coinciden la mayor parte de los expertos es en que el mercado no está fácil para invertir. Aunque para 2012 JP Morgan lo tiene claro: el universo de empresas de pequeña y mediana capitalización mundial ofrece oportunidades de inversión sobre todo a largo plazo, debido a la incertidumbre que se trasluce en el corto derivado del convulso escenario político y las perspectivas macroeconómicas.

Hoy conoceremos el dato de empleo en EEUU a las 14.30h. Uno de los indicadores macroeconómicos que mayor volatilidad generan a corto plazo. Con los índices bursátiles de EEUU estancados en zona de máximos de 2.011 (ver gráfico inferior de Dow Jones) y el Eurostoxx 50 a un punto porcentual del máximo de OCT11, esta referencia tiene la suficiente entidad para actuar de catalizador de una ruptura de resistencias o derivar en un tramo correctivo de magnitud.

Aplicamos nuestros filtros habituales de análisis técnico a las compañías que componen el Ibex Medium Cap. De aquellas acciones que presentan un aprobado (puntuación acumulada igual o superior a 10) seleccionaremos aquellas en las que encontramos mejores ratios rentabilidad / riesgo con niveles chartistas (soportes / resistencias), dando lugar a nuestras ideas en Medium Cap.

Los resultados que publicó Google hace dos semanas días decepcionaron tanto a los inversores, que las acciones de la compañía cayeron con fuerza para dejarse más 80 dólares y pasar a cotizar por debajo de la cota de los 600 dólares en pocos días. Los expertos han desdramatizado los aspectos negativos de sus cuentas y, en su mayoría siguen recomendando la compra de la tecnológica estadounidense.

La semana pasada comentábamos que desde nuestro punto de vista, la extensión de la política de tipos de interés cero (Zero Interet Rate Policy, ZIRP) sine die por parte de la Reserva Federal no era un motivo de celebración por parte de los mercados era, más bien, un síntoma de la delicada situación económica en la que nos encontramos (ver “A cero sine die”). La única referencia histórica de unas políticas prolongadas de tipos de interés cero y compra masiva de activos financieros (Quantitative Easing, QE) la encontramos en Japón donde el resultado para los activos de riesgo no ha sido muy alentador.

Si hay algo en lo que coinciden la mayor parte de los expertos es en que el mercado no está fácil para invertir. Aunque para 2012 JP Morgan lo tiene claro: el universo de empresas de pequeña y mediana capitalización mundial ofrece oportunidades de inversión sobre todo a largo plazo, debido a la incertidumbre que se trasluce en el corto derivado del convulso escenario político y las perspectivas macroeconómicas.

Aplicamos nuestros filtros habituales de análisis técnico a las compañías que componen el Ibex Small Cap. De aquellas acciones que presentan un aprobado (puntuación acumulada igual o superior a 10) seleccionaremos aquellas en las que encontramos mejores ratios rentabilidad / riesgo con niveles chartistas (soportes / resistencias), dando lugar a nuestras ideas de trading en Small Cap. Tengan en cuenta la baja liquidez de estas compañías e intenten optimizar los puntos de entrada y de salida con la utilización de órdenes limitadas con el fin de reducir los costes de entrada y salida en el mercado.

¿Renta fija o renta variable? ¿Invertir en Europa o en países emergentes? Hay pocas cosas en las que coincidan los expertos sobre la evolución de los mercados en 2012. Tan pocas que podrían reducirse a un par de aspectos y que tienen que ver más con los obstáculos a los que nos enfrentamos que con las estrategias para afrontar el año.

El lunes de la semana pasada nos decantamos porque los mercados de RV en EEUU encontrarían resistencia en zona de máximos de 2.011 (ver “Macro y resultados decidirán si se rompen los máximos de 2.011 en EEUU”) y nos ajustábamos a nuestro escenario lateral de fondo apuntando que veíamos más probable una aproximación a los mínimos de 2.011 en el Dow Jones Industriales que una vuelta a la zona de máximos históricos que alcanzó en 2.007, zona comprendida entre 14.198 y 14.022.

La tarea de invertir no fue nunca fácil, pero la cosa se complica cuando los elementos que influyen en los precios de los activos son tantos y tan diversos como los que actúan en la actualidad. Aun así, en Estrategias de Inversión queremos volver a los principios y poner sobre la mesa algunas fórmulas tradicionales usadas para la selección de valores. En esta ocasión, nos fijamos en el ratio PER y lo aplicamos al selectivo español

Damos un repaso a la encuesta de sentimiento que publica la American Association of Individual Investors, AAII, junto con las posiciones en el mercado de opciones que publica el Chicago Board Options Exchange, CBOE.

Los mercados financieros abrazan el riesgo cada vez que los bancos centrales bajan tipos de interés o lanzan un nuevo programa de compra de activos para reactivar la economía. Se vuelve a cumplir la norma cuando la Reserva Federal decide ampliar el objetivo de 0-0,25% para los Fed Funds desde 2.013 hasta 2.014. El banco central tenía tiempo para realizar el cambio, estamos hablando de 2.013, pero el mensaje es claro quiere tipos de interés bajos mientras la inflación no sea un problema y si es necesario realizará un nuevo QE.

En la actualización de la cartera de acciones realizada la semana pasada (ver “Indefinición, no movemos ficha”) dejamos claro que el mercado se encontraba inmerso en un periodo lateral con falta de un catalizador / catalizadores que permitieran romper niveles en una determinada dirección. La pregunta en este momento es clara ¿estamos formando un suelo de largo plazo o estamos en un rango de consolidación dentro de una tendencia bajista de fondo? Desde nuestro punto de vista vamos a tratar el actual movimiento como un rango de consolidación dentro de una tendencia bajista de fondo.

Arrancamos una semana cargada de referencias que aportarán visibilidad a la actual situación y pueden ser determinantes para la evolución de los mercados. La compra de activos de riesgo “risk on”  a lo largo de las últimas sesiones permite que los índices de renta variable de EEUU comiencen a enfrentarse / aproximarse a máximos de 2.011 y un cúmulo de buenas noticias puede resultar clave para su ruptura al alza o, al revés, un agregado de malas noticias puede terminar con una importante toma de beneficios, apuntando a que el movimiento lateral de medio plazo puede continuar su curso.

Ha llegado el momento de corregir, pero a corto plazo, pues las bolsas siguen alcistas. Si tenemos en cuenta la distancia que hay entre las medias y los máximos de hoy, cabe pensar en una corrección a corto plazo, pero simple.