La ruptura alcista del lunes mediante gap resultó ser falsa, una trampa alcista, creando un claro ‘reversal’ en gráfico de velas, que supuso el fin de la sub-onda alcista previa. Desde entonces las bajadas han continuado, frenándose en el 2.690 del Eurostoxx y en el 1.085 del SP. Estos niveles son las claves para la jornada de hoy.

 

 

Comienza un nuevo verano, y parece que los mercados están en la misma disposición que lo estuvieron en el verano del 2009: la volatilidad disminuye y las malas noticias también, bajo volumen  de negociación y generosa liquidez en las líneas de crédito de los Bancos Centrales… es decir, mercado sin volumen pero con liquidez = mercado alcista. Y cualquier buena noticia, como en este caso la decisión de China de flexibilizar el tipo de cambio del yuan, permitiendo a medio plazo su reval...

 

 

300 puntos de Eurostoxx en 7 jornadas. No está mal, para todo lo que le ha estado "cayendo" a Europa en las últimas semanas.  ¿ Va a continuar ? Probablemente, pero es posible que antes haya una consolidación en la zona de 2.650-2.750, antes de dirigirse hacia el 2.800 para el cierre trimestral.

 

 

En nuestro análisis del viernes pasado decíamos: “…Parece muy probable que entre hoy y el lunes, los alcistas tanteen el terreno del 1.092-1.100…” Siguiendo el guión, el SP ha tocado hoy la resistencia de 1.105 y ha sufrido el rechazo de rigor, inicio de una sub-onda correctiva. Pensamos que será solo un pull-back, probablemente hasta la zona entre 1.070 y 1.085, antes de volver a atacar el 1.105.

 

 

Tras fracasar en el segundo ataque al importantísimo soporte de 1.040, los bajistas tiraron la toalla y el cierre de la gran cantidad de posiciones cortas acumuladas durante el viernes día 4 provocó un fuerte 'short-squeeze' y subidas de más del 3% en los índices. Pero los alcistas enseguida toparán con un "muro" que puede ser igual de infranqueable a corto plazo que lo ha sido el 1.040: se trata del 1.100, donde confluyen la bajista principal y las medias de 200 sesiones.

 

 

El ambiente de mercado sigue muy pesimista y los sustos que provocan las declaraciones de los ineptos políticos europeos se producen un día sí y el otro también, con lo que el euro no  consigue levantar cabeza. A pesar de todo, el SP se resiste a perder el importantísimo soporte de 1.040, y el Eurostoxx incluso se está permitiendo el lujo de dibujar una divergencia positiva (mínimos crecientes) respecto al SP. Las 3 jornadas que restan esta semana son vitales, y todo se resume en el ...

 

 

Así se reflejó en la enloquecida jornada del primero de Junio. Duras caídas durante la mañana (en la que el euro marcó nuevos mínimos anuales), ésta vez por rumores de bajada del rating de Francia. Tras los buenos datos del ISM manufacturero y los gastos de construcción USA, los índices rebotaron casi en vertical recuperando todas las pérdidas... para regresar de nuevo a ellas al cierre de Wall St., donde volvieron a aparecer las ventas duras.

 

 

Con los mercados de Nueva York y Londres cerrados por festivo, el Eurostoxx cerró el mes de Mayo ligeramente por encima del cierre del viernes. Se mantienen por tanto los mismos escenarios que comentábamos en el informe de ayer.

 

 

Termina un mes de Mayo duramente bajista, el peor Mayo para el Dow en los últimos 40 años. Parece que los inversores han tomado al pie de la letra la clásica regla de Wall St. “sell in May and go away”. En cualquier caso, los gráficos empiezan a mostrar señales de agotamiento bajista, y es probable que inicien un rebote tras completar una típica corrección a-b-c. La zona de 2.750-2.800 del Eurostoxx podría ser el objetivo de una hipotética subida.

 

 

El SP500 parece haber encontrado soporte en la misma zona que lo hizo en Febrero. Ayer dibujó un martillo de larga sombra inferior que suele ser muy fiable como indicador del encuentro con un soporte mayor. Por su parte, la zona de 1,22 parece ser también un soporte importante para el EUR/USD, ya que lo está respetando a pesar de todos los vapuleos que está sufriendo Europa. Todo parece indicar que el SP se puede dirigir a la zona de 1.100, aprovechando el posible maquillaje de cierre de ...

 

 

Pensamos que de momento, sí. Y recalcamos ‘de momento’, porque la estructura general y a medio-largo plazo del par es bajista sin lugar a dudas. Pero es muy probable que en los mínimos de 1,2150 se haya completado el recuento de Elliot 1-2-3-4-5 de la gran onda bajista que se inició en 1,5150. En tal caso, el par estaría desarrollando ahora un rebote con la clásica estructura a-b-c, que bien lo pudiera llevar a la zona de 1,30 en las próximas jornadas.

 

 

Ayer nos preguntábamos si el 1.100 y las medias de 200 sesiones aguantarían: pues bien, la respuesta no pudo ser más contundente, en forma de un demoledor velón rojo reflejando una caida de más del 3%. Parece que la caida al 1.040 es inevitable, a menos que en la zona de 1.070 se forme un doble suelo consistente, algo poco probable.

 

 

Casualidades: en el piscológico nivel de 1.100 confluyen la media aritmética y exponencial de 200 sesiones, lo que detuvo ayer la caida del SP. ¿Aguantará este soporte? Nadie lo sabe. Pero un nivel tan marcado nos permite definir estrategias claras: mientras el SP respete el 1.100, podemos buscar un rebote. Si lo pierde, supondrá el inicio de una nueva onda bajista,  con objetivo 1.040.

 

 

Tanto el SP500 como el EUR/USD tocaron ayer soportes importantes (1.115 y 1,2250 respectivamente). Los soportes aguantaron (también el crudo sigue respetando su soporte clave de $70) y este apoyo en soportes puede originar un rebote en los activos de riesgo entre hoy y mañana.

 

 

A corto y medio plazo. La acumulación de malas noticias en Europa y la previsible desaceleración de la recuperación de la economía americana durante el segundo semestre del año, han provocado un cambio de tendencia, que se ha visto acelerado por la enorme sobreventa previa acumulada. La mayoría de  los gráficos importantes han quedado muy deteriorados, y auguran nuevas caidas. Esta semana es de vencimientos, y con la volatilidad por encima de 30, preparémosnos para ver bandazos en ...

 

 

Tras la euforia del lunes por el cierre de cortos a causa del 'bail-out' europeo, parece que los alcistas no las tienen todas consigo. El mercado no acaba de creerse el plan de salvamento europeo, probablemente porque está ligado a unas reducciones de déficit que no ve viables. Prueba de esta desconfianza es el nuevo máximo histórico que marcó ayer el oro ($1.232), y la permanente debilidad del euro.

 

 

Jornada la de ayer de subidas históricas en el mercado europeo, tras la noticia del ‘bail-out’ europeo. Luego analizaremos sus consecuencias, pues ya tenemos un precedente, el TARP americano de hace más de un año. La noticia provocó un cierre masivo de posiciones cortas, así que la subida estuvo alimentada principalmente por un ’short-squeeze’, hecho que queda demostrado porque el volumen de la subida fue bastante inferior al de las dos jornadas previas de bajadas. A pesar de una bajada a...

 

 

Esta semana hemos visto el primer aviso. ¿ Hasta qué punto podía continuar esta espiral alcista apoyada por una liquidez basada exclusivamente en un endeudamiento irracional de los Estados? Ahora no estamos hablando de la crisis de la deuda hipotecaria, sino de la crisis de la deuda soberana: son palabras mayores. No queda muy lejos la crisis del 87-89, y aquello se debió "simplemente" al default de paises económicamente poco relevantes entonces, como eran los emergentes asiáticos y Rusia...

 

 

Tras varias semanas analizando el SP500 en vez del Eurostoxx (ya que no solo es el índice director, sino que su estructura técnica actual resulta mucho más clara), volvemos a repasar nuestro índice europeo, que ha sufrido últimamente muchas convulsiones por los problemas de la deuda periférica, pero que nos va a proporcionar valiosa información adicional al SP a la hora de plantear un escenario para las próximas semanas.

 

 

.El 10 de Mayo volveremos con nuestros informes diarios aunque puntualmente subiremos algún análisis hasta entonces.