Las ZIRP, la trampa de la liquidez y donde iría a largo plazo

La semana pasada comentábamos que desde nuestro punto de vista, la extensión de la política de tipos de interés cero (Zero Interet Rate Policy, ZIRP) sine die por parte de la Reserva Federal no era un motivo de celebración por parte de los mercados era, más bien, un síntoma de la delicada situación económica en la que nos encontramos (ver “A cero sine die”). La única referencia histórica de unas políticas prolongadas de tipos de interés cero y compra masiva de activos financieros (Quantitative Easing, QE) la encontramos en Japón donde el resultado para los activos de riesgo no ha sido muy alentador.